Ведение бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности РФ

p align="left">Эти блоки задач могут решаться как ходе ретроспективного, так и перспективного анализа.

ФС орг-ции складывается под влиянием всех факторов ХД, т.е. зависит от рез-тов пр-ва, от успешности сбыт.деят-, от эфф-ти инвестиц. Деят-ти, от внешнеэконом. факторов и т.д. Фин. состояние хар-тся на кач. уровне (т.к. нельзя выразить одним количестен. показателем)как нормал., отлич., удовлет., неуд. и др.

Фин. состояние можно оценить по внешним проявлениям, а также изнутри. Важнейшим внешним проявлением явл. платежеспособность п/п. Внутрен. нормал. фин. состояние хар-ся достаточностью финансов орг-ции для осуществления обычной деят-ти и в током уровне финансирования, кот.бы обеспечивал расширение воспроизводства, т.е. такое воспроизводство, когда на каждом витке, цикле рез-ты ув-ются.

Важнейшим компонентом явл. фин. устойчивость организации. Она проявляется, н-р, в том, что организации способна сохранить нормальное фин. состояние на смотря на неблагоприятные воздействия.

Осн. критериями оценки фин. состояния наз.:

- фин. устойчивость;

- платежеспособность.

Фин. состояние явл. результатом рационального размещения и эффективного использования фин. ресурсов.

Капитал>Актив>Эффективность и интенсивность использования средств>Фин. состояние (фин. устойчивость, платежеспособность)

Из этой схемы следует, что для анализа фин. состояния необходимо в первую очередь исследовать такие факторы формирования как капитал организации и ее активы. Задача анализа капитала и актива: анализ состава, структуры и динамики капитала и актива. Для решения этих задач используется в пер. очередь горизонт. и вертикал. метод, коэффиц. метод анализа бух. баланса. Информационными источниками проведения анализа явл. ф. 3, ф. 5, а в случае доступности др. информация.

7. Анализ состава, структуры и динамики изменения величины активов организации.

В составе активов орг-ции по характеру участия в хоз. обороте выделяют: ВнА и ОбА. По форме А: материальные, в виде расчетов, в форме денежных средств и их эквивалентах, в нематериальной форме (в виде каких-то прав). По степени участия в пр-ве: А в сфере производства (незав. строите-во, запасы сырья и т.д.) и в сфере обращения (деб. задол-ть, ден. средства).

Группировка А во 2-м разделе отражает порядок их трансформации из одной формы в др. и отражает ее участие в процессах пр-ва, снабжения и сбыта про-ции. В зав. от оценки по кот. А отражены в б/у выделяют: монетарные А- отражаются в текущей оценке(деб. задол-ть, ден. средства); немонетарные - оценка по кот. они числятся в балансе не соответствует текущей оценке (запасы, о.с. по цене приобретения). Ликвидность активов - способность превращаться в платежные средства, скорость с кот. превращение может произойти. Денежные средства самые ликвидные активы. Активы можно классифицировать по степени риска вложения. Наименее рискованными являются вложения в денежные средства, ликвидные ценные бумаги, деб задолженность- кроме просроченной и сомнительной, запасы и т.д.

Активы предприятия делятся на: 1. Нормируемые в сфере производства остатки гот продукции; 2. Ненормируемые - остальные активы- ден средства, сре-ва в расчетах и т. д. В анализе такая группировка используется при оценке выполнения установленных норм и нормативов, а т.ж. при оценке их оптимальности. Общая сумма активов отражает величину экон потенциала п/п и имущественное положение. Об увеличении имущественного и экономического потенциала можно судить по росту динамики потенциала. В условиях инфляции о действительном неинфляционном росте потенциала можно говорить когда

Динамика ОбА и ВнА п/п должна интерпретироваться в увязке с отраслевой принадлежностью, со спецификой деятельности, с этапом жизненного цикла п/п.

В усл.высокой инфляции наращивание произ. запасов позволяет спасти фин. ресурсы п/п от обесценивания. Учет специфики п/п важен и при оценке структуры А. Для оценки оптимальности соотношения ОбА и ВнА можно использовать отраслевые нормативы. Существуют общие приблизительные оценки

К мобильн.=ОА/ВБ>=0,5 - исп. для опр. доли ОбА в ВБ. Исследуя динамику активов следует обратить внимание на то, из каких источников профинансирован их прирост. Это можно делать сравнивая прирост по стои-ти активов с приростом по стои-ям капитала.

К1маневрен.=ОА/СК; К2манев.=СОС/СК.

Позволяет оценить какая часть СК находится в маневренной форме (в форме ОА).

Iпост.А=ВнА/СК; если>=1- весь СК на ВнА; <1- часть СК испо-ся в обороте. Позволяет оценить весь ли СК испо-н при фин-ии ВнА.Достаточность ОА обеспечивает бесперебойную работу п/п. Наиболее надежный вариант фина-я ОА с помощью СК.

8. Анализ состава, структуры и динамики изменения величины источников формирования активов организации.

9. Оценка цены капитала. Эффект финансового рычага.

Все ист-ки фин-я для инв-ий дел-ся на заем. и собств. Кажд. из ист-ков имеет разную ст-ть, поэтому ст-ть к-ла б. опр-ся: стр-рой кап-ла; ст-тью кажд. ист-ка.

WACC - средневзвеш. ст-ть к-ла (стр-ра П баланса инв. проекта(ИП)).

WACC = W1K1 + W2K2 + … + WnKn

Wn - доля; Kn - ст-ть ист-ка фин-я.

Проблемы опр-я WACC: 1) опр-ие оптим. стр-ры к-ла (вытек. из ФА: собств. ср-тв); 2) выч-ние ст-ти кажд. ист-ка фин-я (под ст-тью собств. к-ла поним. альт. ст-ть).

Ст-ть заем. к-ла (ЗК) - ставка %, кот. пред-ие выпл-ет за предост-й кредит.

При опред. ст-ти ЗК, необх. опр-ть налог. эффект. Он опред. за счет отнесения % по кредиту на пополнение обор. ср-в на с/с. Ст-ть ЗК с учетом нал. эффекта (или посленалог. ст-ть) опред. по формуле: Kd = i(1-T), где i - ставка % по кредиту, Т - ставка налога на прибыль. В РФ м. относить на с/с % в пределах ставки рефинанс. + 3%. Тогда Kd = i(1-T) + (i-(r рефин. + M))*T, где r реф - ставка рефин-ия, M - маржа.

Не нужно уч-ть нал. эффект, если предп-ие убыточно.

Ст-ть к-ла, получ. за сч. эмиссии

Привил. акции как ист-к фин-ия гарантируют див-д, в этом случае его ст-ть опр-ся рынком, исходя из требуемой дох-ти.

Кр = D/(P-F), где F - з-ты на размещение, D - див-д, выплач. по прив. акции, Р - цена прив. акции.

При опр-ии ст-ти такого к-ла необх. уч-ть затраты, св-ые с их выпуском: 1. Оплата ивестиц. консультанта, 2. Затраты возн-ие при процедуре андеррайтинга, 3. орг-ия рекламной компании.

Ст-ть собст. к-ла (ск)

Ст-тью ск явл. альт. доход в случае альт. use данных ср-тв. Исп-ие ск не требует никаких явных затрат. Но любой огр-ный ресурс имеет ст-ть, т.е. предлаг-ся опр-ть альтернатив. ст-ть собст-ой прибыли - доход к-й м. б. получен при вложении данных ср-в в др. ИП. Акционеры имеют 2 альтернативы: 1.реинвест. внутри фирмы 2.инвест. полученные д-ды вне фирмы.

Модель ц/о на кап. активы (САРМ)Пок-ет зав-ть ст-ти собст. активов от безрисковой дох-ти и премии за риск.

Ks = Krf + (Km - Krf)*b, где b - бета-к-нт, Krf - безрисковая ставка %, Km - дох-ть рыночного портфеля, Ks - дох-ть собст.о к-ла.

Исп-ие этой модели возможно только при наличии стат. данных (о ситуации на фондовом рынке).

Модель диск. потока д-дов

При исп-ии модели предполаг., что див-д б. расти пост-ым темпом. Тогда ст-ть ск или требуемая дох-ть владельцев обыкн. акций выч-ся по ф-ле Ks = D1/P0 + d

где D1 - размер д-дов в период 1. P0 - текущая рыноч. цена акции. d - темп роста д-да.

Проблема модели - прогноз темпа роста д-дов. Для этого исп-ся данные о пол-ке выплат д-дов и доходы ИП фирмы.

Метод оценки дох-ти облигаций и премии за риск

Этот метод основан на экспертных оценках. Аналитики пытаются опр-ть премию за риск для владельцев облигаций в случае их конвертации в обыкн. акции.

Эффект финансового рычага (ЭФР) -это эффект увеличения Пр и Рск за счет привлечения заемных средств.

ЭФР можно измерять и оценивать в каждом конкретном случае («+» или «-»-й эффект).

1-й вариант: если расходы по обслуживанию долга облагаются налогом, то

ЭФР=(Рэкон.*(1-Кн)-n)*ЗК/СК, где

Рэкон.-Пр до н/обл/СовА;

Кн=Налог/Пр до н/обл - коэф-ент налог-ния (доля налогов в Пр до н/обл);

n- процентная ставка за пользование заемными средствами;

Рэкон*(1-Кн)=Пр до н/обл/СовАср - Рэкон., рассчитанная после уплаты налогов.

ЭФР «+» тогда когда прибыль с 1 рубля СовА>n. ЭФР тем выше, чем выше ЗК/СК.

Т.К. в ставке ЗК в общем случае разные суммы заимствованы на разных условиях. То n нужно рассчитывать как средневзвешенную по всем заемным средствам.

2-й вариант: В случае налоговой экономии по расходам по обслуживанию долга ЭФР рассчитывается :

ЭФР=(Рэкон.-n)*(1-Кн)*ЗК/Ск

ЭФР тем выше, чем меньше доля ЗК.

Можно рассчитать ЭФР с учетом инфляции, когда возврат долга и его обслуживание ведется уже обесцененными деньгами.

ЭФР применяется как правило для оценки того, что целесообразно или нет дополнительное пивлечение ЗК.

ЭФР «-» - эффект дубинки.

10. Оценка финансовой устойчивости предприятия.

Фин устойчивость это способность системы финансов п/п несмотря на неблагоприятные воздействия внутренней и внешней среды сохранять нормальное фин состояние. В зависимости от того из каких источников финансируются запасы п/п оказывается способным или неспособным поддерживать свою платежеспособность. Соответственно источники формирования запасов делятся на: 1. нормальные- такие использование которых гарантирует поддержание платежеспособности (CОC). 2. ненормальные - такие, использование которых приводит к нарушению платежеспособности.

190+244+252+220+210+230+(240-244)+270+(250-252)+260

А4 А3 А2 А1

=490+640+650+590+610+630+660+620.

П4 П3 П2 П1.

Выделяют 4 вида фин устойчивости:1.Абсолютно устойчивое З<СОС 210<490+640+650-190

При выполнении условия1 не нарушается равенство баланса, условие текущей платежеспособности п/п. При ограничении запасов собственными источниками формирования обеспечивается даже избыточная платежеспособность.

2. Нормальное фин положение - когда величина запасов ограничена собственными и долгосрочными заемными источниками формирования З<=СОС+ДЗК, т.е. 210<=490+640+650-190+590, если это доказать тогда

А4-190+А3-210+А2+А1>=П2+П1

3. Неустойчивое - если величина запасов

З<=СОС+ДЗК+КрЗИФЗ

КрЗИФЗ - краткоср. заем. источники формирования запасов - допустимые.

Использование т.н. нормальных источников частично, но в допустимых пределах нарушает выполнение условия текущей платежеспособности. Для более упрощенного подхода к КрЗИФЗ относят краткоср. кредиты и займы.

В ходе внут анализа когда аналитику известны цели на кот взяты кредиты из их общей суммы стоит учитывать только те кредиты, кот взяты на пополнение оборотных средств. Кроме того если в составе Кзадол-ти есть суммы возникшие в связи с закупкой запасов по кот срок платежа еще не наступил, то их тоже нужно относить и считать в составе нормальных источников запасов.

Наиболее точно: внутренние КрЗИФЗ=КрКрЗна пополнение ОА+КЗ поставщиков запасов не проср.

Внешние КрЗИФЗ=КрКрЗ. Соответственно совокупность СОС+ДЗК+ КрКрЗ называется общая сумма нормальных источников формирования запасов. З<=CОС + ДЗК + КрКрЗ

210<=490+640+650-190+590+610.

А4-190+А3-210+А2+А1>=(П2-610)+П1. Упростив ситуацию получим А2+А1>=(П2-610)+П1.

4. Кризисное фин положение

З>Общ сумаа допустимых ИФЗ. Это значит, что привлекаются ненормальные источники формирования запасов: проср-е КЗ и проср-е Кредиты и Займы. Ограниченность данного подхода в том, что ФУ отождествляется с текущей платежеспособностью. Поэтому Ковалев, н-р, предлагает при оценке ФУ учитывать такой критерий как долгосрочная платежеспособность и выделяет соответственно текущую и долгоср. ФУ. Условием долгоср. плат-ти он опред - ет: СК>=ЗК.

11. Расчет и оценка баланса платежеспособности и коэффициентов ликвидности.

Л - это степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Для проведения анализа Л баланса проводят сравнение сгруппированных по степени Л-ти средств актива с группами пассива, сформированными по критерию срочности обязательств.

В зависимости от степени Л активы предприятия делятся на следующие 4 группы:

I (А1) - высоколиквидные активы (260+250-252)

II (А2) - быстрореализуемые активы (240-244)

III (А3) - медленно реализуемые активы (210-216+270)

IV (А4) - трудно реализуемые активы (190+230)

Все пассивы делятся на 4 группы по степени срочности оплаты:

I (П1) - наиболее срочные обязательства (620-220)

II (П2) - средне-срочные пассивы (610+660)

III (П3) - долгосрочные пассивы (590)

IV (П4) - постоянные пассивы (490+630+640+650-244-252-216)

Баланс считается абсолютно Л-м, если имеют место следующие соотношения:

А1 >= П1

А2 >= П2

A3 >= ПЗ

А4 <= П4.

Нормальная ликвидность:

А1+А2 >= П2+П1

A3 >= ПЗ

А4 <= П4.

Критическая ликвидность:

А1+А2+A3 >= П2+П1+ПЗ

А4 <= П4.

Абсолютная неликвидность:

А4 >= П4.

Недостаток средств по одной группе активов не может компенсироваться их избытком по другой группе, то есть менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные. Путём сопоставления соответствующей группы активов с группой пассивов выявляют платёжный излишек или недостаток средств для выполнения обязательств.

П - это наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции.

При оценке платёжеспособности используются следующие коэффициенты:

1. Общий показатель П-ти - позволяет осуществить оценку изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения Л-ти. Он применяется при выборе наиболее надёжного из нескольких партнёров на основе отчётности.

где, 0,5;0,3 - поправочные коэффициенты.

0,5 А2; 0,3 А3 - 50% дебиторской задолженности организации удастся получить от своих дебиторов и 30% запасов организация сможет реализовать. 0,5 П2; 0,3 П3 - 50% среднесрочных обязательств останутся в нашем распоряжении и 70% долгосрочных обязательств.

Норматив общего показателя П-ти - ?1. Это означает что на каждый рубль обязательств должно быть либо столько же, либо больше наиболее Л-ых активов.

2. Коэф-нт абсолютной ликвидности - отражает П-ть предприятия на дату составления баланса. Этот показатель характеризует способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет свободных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

Норматив показателей абсолютной ликвидности - 0,2-0,3.

3. Коэффициент промежуточной ликвидности - характеризует ожидаемую П-ть предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.

Нормативное значение - ? 1.

4. Коэффициент текущей ликвидности - показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства

Нормативное значение - ? 2.

5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала - показывает какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженност

уменьшение показателя в динамике - положительный эффект.

6. Доля оборотных средств в активах - показывает структуру оборотных средств во внеоборотных активах.

Значение этого показателя зависит от отраслевой принадлежности организации.

7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами - характеризует наличие собственных оборотных средств и организации, необходимых для её финансовой устойчивости.

Нормативное значение - ? 0,1.

12. Расчет и оценка оборачиваемости оборотных средств предприятия.

Резул-ом оборота ср-в п/п в течение периода явл получ-е опред-й суммы выручки от продажи продукции. Величина выручки за период счит-ся обобщающим показ-ем оборачиваемости ср-в Суммой ср-в, вклад-х в хоз-й оборот м. считать всю сов-ть активов, к-ми располаг-т компания , тогда число оборотов, к-е успевают совершать ср-ва компании за период м. харак-ть коэф-м оборачиваемости СовК (СовА) К=Выр/СовАср. Коэф. характеризует кол-во оборотов или ск-ко раз д.б. вложены ср-ва чтобы получить определенную выручку.

Чем быстрее происходит оборот ср-в, тем больше продукции произведет п/п, больше получит выручки вкладывая в оборот одну и туже сумму. Если деят-ть компании прибыльна, то увел-е скорости оборота капитала приводит к увелич-ю суммы полуенной прибыли, а если убыточно, то ускорение оборота капитала приведет к дополнительному убытку.

Положит-й эффект от ускорения оборачиваемости м. проявляться либо в получении допол-й прибыли при вложении той же суммы ср-в, что и до ускорения, либо в высвобождении к-л части вкладываемых ср-в. продолжительность одного оборота позволяет определить время 1 оборота = Т/Коэф. об-ти .

Т- продолжительность периода, за который исчислена выручка (=360 дней)

Экономия /Перерасход СовА= =

Выр однодневная (Однодневный оборот)= Выр. за год/360

Э(П)= «-» экономия, «+»- перерасход.

Показатели оборачиваемости м. рассчитывать для: Запасов, ОА, ДС, ДЗ, и т.д.

Пр1об ДЗ - среднее время м/д возникновением и погашением задолж-ти.

Пр1обЗ - время м/д заготовлением (поступлением) и переходом их на др. стадию.

Рассчитывая Пр1обКЗ м. оценивать средние сроки погашения п/п свою КЗ.

Для более точной оценки скорости оборота отд-х эл-в вместо обобщающих показ-й оборота (Выр) использ-ся частные показатели величины оборота:

- величина оборота ДЗ- обороты по сетам всех дебиторов,

- по произ-м запасам - величина расходов на пр-во за период,

- для НЗП - объем ГП,

- для ГП - величина отгрузки ГП за период.

Для хар-ки скорости оборота З и КЗ, т.е. стр. 210,620 вместо Выр в качестве показателя оборота испол. С/сть производственная (020).

Коб-ти З= С/сть/Зср.

Расчет частных показателей оборачиваемости позволяет выявить на каких стадиях происходит замедление или ускорение оборота.

Пр1обОА=Пр.обЗ+Пр1обДЗ+Пр1обДС+…

13. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности: задачи и методы проведения анализа.

Большое влияние на фин. сост. п/п оказыв. увелич. или уменьш. ДЗ. В процессе А. нужно изучить динамику, состав, причины и давность образов. ДЗ, установить, нет ли в ее составе сумм, нереальных для взыскания, или таких, по к. истекают сроки исковой давности. Если такие суммы имеются, то необх-мо срочно принять меры по их взысканию (оформление векселей, обращение в суд). Резкое увелич. ДЗ и ее доли в ОА м/свид-ть о неосмотрительной кредитной политике п/п по отношению к покупателям, либо об увелич. V продаж, либо неплатежеспос-ти и банкротстве части покупателей. Сокращение оценив. положительно, если это происходит за счет сокращения периода ее погашения. Если же ДЗ сниж. за счет уменьш. отгрузки прод-и, то это свид-ет о сниж. деловой активности п/п.

Рост ДЗ не всегда оценив. отрицательно, а сниж. - положительно. Нужно раздичать нормальную и просроч. ДЗ. Наличие последней создает фин. затруднения, т.к. п/п б/чувствовать недостаток фин. рес-в для приобретения производств-х запасов, выплаты з/п. Просроч. ДЗ приводит к росту риска непогашения долгов и уменьш. прибыли. Ускорить платежи м/путем совершенствования расчетов, своеврем-го оформления расчетных док-тов, предварит. оплаты, применения векселей.

14. Оценка потенциального банкротства предприятия.

Признаками банкротства п/п является просрочка обязательств:

· сроки не выполнения обязательств более 3 месяцев;

· объем таких обязательств около 500 мрот.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21