Анализ финансового состояния предприятия

ОС по остаточной стоимости + материальные оборотные

средства

Кр =

валюта

баланса

3900.5 + 384.7

3862.9 + 423.5

Крн = = 0.74 Крк =

= 0.75

5779.9

5692.9

Данные коэффициенты - К и Кр - указывают, насколько эффективно

используются средства предприятия для его предпринимательской деятельности.

5. Анализ рентабельности.

5.1 Показатели рентабельности, их расчет и методы анализа.

Если предприятие получает прибыль, оно считается рентабельным. Показатели

рентабельности, применяемые в экономических расчетах, характеризуют

относительную прибыльность. Различают показатели рентабельности продукции и

рентабельности предприятия. Рентабельность продукции примеряют в 3-х

вариантах: рентабельность реализованной продукции, товарной продукции и

отдельного изделия. Рентабельность реализованной продукции это отношение

прибыли от реализации продукции к ее полной себестоимости. Рентабельность

товарной продукции характеризуется показателем затрат на денежную единица

товарной продукции или его обратной величиной. (Т-С)/Т100,где Т - товарная

продукция в оптовых ценах предприятия; С - полная себестоимость товарной

продукции. Классической формулой вычисления рентабельности товарной

продукции является формула (Т-С)/ С100.

Рентабельность изделия - это отношение прибыли на единицу изделия к

себестоимости этого изделия. Прибыль по изделию равна разности между его

оптовой ценой и себестоимостью.

Рентабельность предприятия (общая рентабельность), определяют как

отношение балансовой прибыли к средней стоимости Основных производственных

фондов и нормируемых оборотных средств. Отношение фонда к материальным и

приравненным к ним затратам отражает доходность предприятия. По иному

говоря, уровень общей рентабельности, то есть индикатор, отражающий прирост

всего вложенного капитала ( активов) , равняется прибыли до начисления

процентов*100 и деленной на активы. Уровень общей рентабельности - это

ключевой индикатор при анализе рентабельности предприятия. Но если

требуется точнее определить развитие фирмы исходя из уровня ее общей

рентабельности , необходимо вычислить дополнительно еще два ключевых

индикатора: рентабельность оборота и число оборотов капитала.

Рентабельность оборота отражает зависимость между валовой выручкой (

оборотом) предприятия и его издержками и исчисляется по формуле:

прибыль до начисления процентов *

100

РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ ОБОРОТА = ----------------------------------------

валовая выручка

Чем больше прибыль по сравнению с валовой выручкой предприятия , тем

больше рентабельность оборота.

Число оборотов капитала отражает отношение валовой выручки (оборота)

предприятия к величине его капитала и исчисляется по формуле

валовая выручка

ЧИСЛО ОБОРОТОВ КАПИТАЛА = --------------------------

активы

Чем выше валовая выручка фирмы , тем больше число оборотов ее капитала.

В итоге следует , что

УРОВЕНЬ ОБЩЕЙ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ = РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ ОБОРОТА * ЧИСЛО ОБОРОТОВ

КАПИТАЛА.

Связь между тремя ключевыми индикаторами представлена в следующей схеме:

[pic]

Показатели рентабельности и доходности имеют общую экономическую

характеристику, они отражают конечную эффективность работы предприятия и

выпускаемой им продукции. Главным из показателей уровня рентабельности

является отношение общей суммы прибыли к производственным фондам.

Существует много факторов, определяющих величину прибыли и уровень

рентабельности. Эти факторы можно подразделить на внутренние и внешние.

Внешние - это факторы не зависящие от усилий данного коллектива, например

изменение цен на материалы, продукцию, тарифов перевозки, норм амортизации

и т.д. Такие мероприятия проводятся в общем масштабе и сильно воздействуют

на обобщающие показатели производственно - хозяйственной деятельности

предприятий. Структурные сдвиги в ассортименте продукции существенно влияют

на величину реализованной продукции, себестоимость и рентабельность

производства. Задача экономического анализа - выявить влияние внешних

факторов , определить сумму прибыли, полученную в результате действия

основных внутренних факторов, отражающих трудовые вложения работников и

эффективность использования производственных ресурсов.

Показатели рентабельности (доходности) являются общеэкономическими. Они

отражают конечный финансовый результат и отражаются в бухгалтерском балансе

и отчетности о прибылях и убытках, о реализации, о доходе и рентабельности.

Рентабельность можно рассматривать как результат воздействия технико -

экономических факторов , а значит как объекты технико - экономического

анализа , основная цель которого выявить количественную зависимость

конечных финансовых результатов производственно - хозяйственной

деятельности от основных технико - экономических факторов. ( см табл.1)

[pic]

Рентабельность является результатом производственного процесса , она

формируется под влиянием факторов, связанных с повышением эффективности

оборотных средств , снижением себестоимости и повышением рентабельности

продукции и отдельных изделий. Общую рентабельность предприятия

необходимо рассматривать как функцию ряда количественных показателей -

факторов : структуры и фондоотдачи Основных производственных фондов,

оборачиваемости нормируемых оборотных средств , рентабельности

реализованной продукции. Это 2-й подход к анализу рентабельности

предприятия . Для такого анализа используют модифицированную формулу

расчета показателя общей рентабельности, предложенную А.Д.Шереметом.

1 1

Р = Е / ---- + ---, где

УМ К

Р - общая рентабельность предприятия %

Е - общая (балансовая) прибыль,% к объему реализованной продукции;

У - удельный вес активной части в общей стоимости основных производственных

фондов , доли единицы;

М - коэффициент фондоотдачи активной части основные производственных

фондов ;

К - коэффициент оборачиваемости нормированных средств.

Методика анализа общей рентабельности:

1) по факторам эффективности;

2) в зависимости от размера прибыли и величины производственных факторов.

Балансовая ( общая ) прибыль - это конечный финансовый результат

производственно - финансовой деятельности. Вместо общей прибыли у

предприятия может образоваться общий убыток , и такое предприятие перейдет

в категорию убыточных. Общая прибыль (убыток) состоит из прибыли (

убытка) от реализации продукции , работ и услуг , внереализационных

прибылей и убытков. Под рентабельностью предприятия понимается его

способность к приращению вложенного капитала. Задачей анализа

рентабельности являются несколько положений: оценить динамику показателя

рентабельности с начала года, степень выполнения плана , определяют и

оценивают факторы , влияющие на эти показатели, и их отклонения от плана;

выявляют и изучают причины потерь и убытков , вызванных

бесхозяйственностью, ошибками в руководстве и другими упущениями в

производственно - хозяйственной деятельности предприятия; вскрывают и

подсчитывают резервы возможного увеличения прибыли или дохода предприятия.

8. Анализ деловой активности.

Таблица 3 Коэффициенты рентабельности и деловой активности предприятия

|Наименование |Порядок |Характеристика |

|коэффициента |расчета | |

|1. Рентабельности|Пр |Показывает, сколько прибыли |

|продаж |В |приходится на единицу |

| | |реализованной продукции. |

| | |Уменьшение свидетельствует |

| | |о снижении спроса на продукцию |

| | |предприятия |

|2. Рентабельности|Пр |Показывает эффективность |

|всего капитала |ИБ |использования всего имущества |

|предприятия | |предприятия. Снижение также |

| | |свидетельствует о падении спроса |

| | |на продукцию и о пере накоплении |

| | |активов |

|3. Рентабельности|Пр |Отражает эффективность |

| |А1 |использования основных средств и |

|основных средств | |прочих внеоборотных активов |

|и прочих | | |

|внеоборотных | | |

|активов | | |

|4. Рентабельности|Пр |Показывает эффективность |

|собственного |П1 |использования собственного |

|капитала | |капитала. Динамика коэффициента |

| | |оказывает влияние на уровень |

| | |котировки акций предприятия |

|5. Рентабельности| Пр .|Отражает эффективность |

|перманентного | |использования капитала, |

|капитала |(п1+дк) |вложенного в деятельность |

| | |предприятия (как собственного, |

| | |так и заемного) |

|6. Общей | В . |Отражает скорость оборота всего |

|оборачиваемости |ИБ |капитала предприятия. Рост |

|капитала | |означает ускорение кругооборота |

| | |средств предприятия или |

| | |инфляционный рост цен |

|7. | В . |Показывает скорость оборота всех |

|Оборачиваемости |А2+Аз |мобильных средств. Рост |

|мобильных средств| |характеризуется положительно |

|8. | В . |Отражает число оборотов запасов и|

|Оборачиваемости |А2 |затрат предприятия. Снижение |

|материальных | |свидетельствует об относительном |

|оборотных | |увеличении производственных |

|средств | |запасов и незавершенного |

| | |производства или о снижении |

| | |спроса на готовую продукцию |

Продолжение

|Наименование |Порядок |Характеристика |

|коэффициента |расчета | |

|9. | В . |Показывает скорость оборота готовой|

|Оборачиваемости |ГП |продукции. Рост коэффициента |

|готовой | |означает увеличение спроса на |

|продукции | |продукцию предприятия, снижение - |

| | |затоваривание |

|10. | В . |Показывает расширение (рост |

|Оборачиваемости |ДЗ |коэффициента) или снижение |

|дебиторской | |(уменьшение) коммерческого кредита,|

|задолженности | |предоставляемого предприятием |

|11. Среднего |365 – ДЗ|Характеризует средний срок |

|срока оборота | |погашения дебиторской |

|дебиторской |В |задолженности. Положительно |

|задолженности | |оценивается снижение коэффициента |

|12.Оборачиваемос| В . |Показывает расширение или снижение |

|ти кредиторской |КЗ |коммерческого кредита, |

|задолженности | |предоставляемого предприятию. Рост |

| | |означает увеличение скорости оплаты|

| | |задолженности предприятия, снижение|

| | |— рост покупок в кредит |

|13. Среднего |365 – КЗ|Отражает средний срок возврата |

|срока оборота | |коммерческого кредита предприятием |

|кредиторской |В | |

|задолженности | | |

|14. Фондоотдачи | В . |Характеризует эффективность |

|основных средств|А1 |использования основных средств и |

|и прочих | |прочих внеоборотных активов, |

|внеоборотных | |измеряемую величиной продаж, |

|активов | |приходящихся на единицу стоимости |

| | |средств |

|15. | В . |Показывает скорость оборота |

|Оборачиваемости |П1 |собственного капитала. Резкий рост |

|собственного | |отражает повышение уровня продаж. |

|капитала | |Существенное снижение показывает |

| | |тенденцию к бездействию части |

| | |собственных средств |

|Пр — прибыль; В — выручка от реализации; ДЗ — дебиторская |

|задолженность; КЗ — кредиторская задолженность; ГП — готовая |

|продукция. |

Таблица 4

Анализ рентабельности и деловой активности предприятия

|Наименование коэффициента |Значение за периоды |

| |Предшествующий |отчетный |

|1. Рентабельности продаж |0,44 |0,32 |

|2. Рентабельности всего |0,69 |0,66 |

|капитала предприятия | | |

|3. Рентабельности основных |1,30 |3,60 |

|средств прочих внеоборотных | | |

|активов | | |

|4. Рентабельности |1,24 |2,21 |

|собственного капитала | | |

|5. Рентабельности |1,24 |2,21 |

|перманентного капитала | | |

|6. Общей оборачиваемости |1,57 |2,10 |

|капитала | | |

|7. Оборачиваемости мобильных |3,32 |2,57 |

|средств | | |

|8. Оборачиваемости |11,85 |6,98 |

|материальных оборотных | | |

|средств | | |

|9. Оборачиваемости готовой |0 |0 |

|продукции | | |

|10. Оборачиваемости |7,63 |5,19 |

|дебиторской задолженности | | |

|11. Среднего срока оборота |47,87 |70,37 |

|дебиторской задолженности | | |

|12. Оборачиваемости |4,04 |3,00 |

|кредиторской задолженности | | |

|13. Среднего срока оборота |90,24 |121,69 |

|кредиторской задолженности | | |

|14. Фондоотдачи основных |2,97 |11,39 |

|средств и прочих внеоборотных| | |

|активов | | |

|15. Оборачиваемости |2,82 |7,00 |

|собственного капитала | | |

Рост отдельных коэффициентов, характеризующих деловую активность и

рентабельность предприятия, не отражает действительной скорости оборота

средств. Так, рост коэффициента рентабельности основных средств и прочих

внеоборотных активов объясняется уменьшением основных средств и прочих

оборотных активов, а не ростом прибыли; соответственно рост коэффициента

рентабельности собственного капитала — не ростом прибыли, а уменьшением

собственного капитала. Коэффициент рентабельности перманентного капитала

возрос в силу отсутствия долгосрочных кредитов и уменьшения собственного

капитала. Коэффициент общей оборачиваемости капитала увеличился в связи с

относительным уменьшением капитала предприятия в анализируемом периоде.

Рост фондоотдачи вызван относительным уменьшением основных средств и прочих

внеоборотных активов. Рост коэффициента оборачиваемости собственного

капитала связан с уменьшением величины собственных средств. Анализ деловой

активности и рентабельности свидетельствует о снижении активности и

рентабельности предприятия.

По результатам проведенной оценки финансового состояния можно сделать

вывод, что перед предприятием стоит проблема выживания. Его финансовая

политика решает кратковременные задачи, дающие положительные результаты

только сегодня с возможным отрицательным эффектом в будущем, что во многом

обусловливается отсутствием финансовой стратегии.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ:

1. В.Ф. Палий, Л.П.Суздальцева "Технико - экономический анализ

производственно - хозяйственной деятельности предприятий" изд.

"Машиностроение" 1989г.

2. Й.Ворст, П.Ревентлоу "Экономика фирмы" изд. "Высшая школа"

1993г.

3. Шеремет А.Д. "Теория экономического анализа" 1982г.

4. Шеремет А.Д. "Анализ экономики промышленных предприятий"

изд. "Высшая школа" 1976г.

5. Шеремет А.Д. "Экономический анализ в управлении

производством" 1984г.

Страницы: 1, 2