Иностранные инвестиции в России

компании New Century фирма Alliance Cellulose владеет контрольным пакетом

акций Выборгского ЦБК и 12% “Сахалинлеспрома”. Попытка фирмы скупить еще

20% акций “Сахалинлеспрома” окончилась неудачей благодаря противодействию

дирекции предприятия[159]. Крупным пакетом акций Сыктывкарского ЛПК владеет

российско-швейцарское СП Ilim Pulp[160]. Другая фирма из этого холдинга

Ilim Pulp Enterprise собрала контрольный пакет Котласского ЦБК[161].

АО “Волга” (Балахнинский целлюлозно-бумажный комбинат, Нижегородская

область) принадлежит консорциуму трех западных инвесторов Volga Newsprint

Holding. 33,2% уставного капитала предприятия владеет немецкая фирма

Herlitz International Trading, известный в Европе экспортер бумаги, 32% -

Credit Swiss First Boston, представляющий интересы американских

инвестиционных фондов, 25% - Международная Финансовая Корпорация. АО

“Волга” планирует завершить в 1996 году 2-летнюю инвестиционную программу

общим объемом $ 190 млн. и увеличить выпуск бумаги до 520 тыс. тонн. В 1995

году комбинат получил $ 100 млн. иностранных инвестиций и кредитов.

Остальные средства должны быть получены в основном за счет прибыли

предприятия. 65% продукции комбината экспортируется[162].

В конце декабря 1995 г. начал работу новый деревоперерабатывающий

комбинат (СП “Экурус” - производство мебели и стройматериалов), построенный

в Выборге турецкой компанией Acur. По объему выпуска предприятие - одно из

крупнейших в Северо-западном регионе России. Комбинат построен на основе

замороженной “советской” стройки. К настоящему моменту конъюнктура мирового

рынка изменилась таким образом, что новое предприятие может быть

убыточным[163].

О намерении инвестировать в лесную промышленность объявляли ряд крупных

иностранных банков: Societe Generale[164], ING-Bank[165], Chase Manhattan

bank[166]. Крупные кредиты предприятиям лесной отрасли намеревался

предоставить Экспортно-импортный банк США[167].

6 Прочие отрасли.

Ряд крупных зарубежных автомобильных компаний проявляли интерес к

ЕлАЗу. После продолжительных переговоров заключено соглашение с компанией

General Motors о производстве 50 тыс. лендроверов Chevrolet Blazer в

год[168].

Таганрогский комбайновый завод и французская компания Renault создали

СП по сборке французских автомобилей. Общая стоимость проекта составляет

$50 млн. Планируется, что завод будет собирать 8 тыс. автомобилей в год и

осваивать производство комплектующих для них[169].

Завод сельхозмашиностроения “Красный аксай” в Ростове-на-Дону приступил

к сборке автомобилей Daewoo. Этот проект был разработан южнокорейской

корпорацией Daewoo и крупным банком юга России “Донинвест”. Планируется

сборка 4 тыс. автомобилей в год[170].

Пермское АО “Авиадвигатель” (КБ при АО “Пермские моторы”) и английская

компания Flexibox International (производство муфт и трансмиссий для

турбомашин энерго- и газоперекачивающих установок) подписали протокол о

намерениях по созданию СП “Флексибокс Пермь” с равнодолевым участием. СП

будет заниматься разработкой и реализацией трансмиссий с муфтами Metastream

производства Flexibox для турбомашин в газоперекачивающих и

энергоустановках[171].

Компания Pratt&Whitney намеревалась вложить $125 млн. в АО “Пермские

моторы”, однако создание совместного предприятия затормозилось в связи со

сменой Генерального директора завода[172]. Заключено соглашение о

комплектации российских самолетов двигателями Pratt&Whitney.

Вертолетный научно-технический комплекс (ВНТК) имени Камова (Московская

область) установил деловые контакты с известной итальянской

вертолетостроительной фирмой Agusta, совместно с которой проектирует новый

вертолет среднего класса Ка-64. Российская и итальянская стороны участвуют

в финансировании создания вертолета Ка-64 на паритетных началах.

Планируется в 1996 году завершить разработку рабочего проекта вертолета и в

1997 году приступить к постройке его опытных образцов[173].

Акции предприятий авиационной промышленности через российские фирмы

скупает компания “Nick corporation” (США). Ей уже удалось скупить 30%

акций предприятия “Авиазапчасть” (Москва)[174].

Ведущие позиции в области производства стройматериалов из гипса в

России захватила немецкая фирма Gebrueder Knauff Verwaltungsgesellschaft,

которая контролирует четыре гипсоволокнистых заводов из десяти, имеющихся в

России. При этом приобретению акций обычно предшествовало реальное

инвестирование в предприятия. Например, в 1995 г. фирма вложила средства в

развитие завода “Авангард” в Нижегородской области. В настоящее время

реализуется проект, предусматривающий замену оборудования на заводе в обмен

на 32% его акций, что приведет к сосредоточению в руках Gebrueder Knauff

Verwaltungsgesellschaft не менее 47% акций завода[175].

АО “Кировский завод” (С.-Петербург), и американский концерн General

Electric подписали протокол о намерениях учредить совместное предприятие

по сборке газовых турбин на базе завода “Энергомаш”, входящего в АО

“Кировский завод”. Проект рассчитан на 10-15 лет, а его стоимость

превышает $350 млн.[176]

Швейцарско-шведский концерн ABB приобрел 75% акций завода

Москабель[177].

ABB и Уральский завод электротехнического машиностроения создали СП,

которое будет производить оборудование для высоковольтных подстанций по

западной технологии[178].

АО “Уралтрансгаз” (дочерняя компания “Газпрома”) и немецкая фирма

Rombach Schlumberger создали СП “Уромгаз”, которое будет специализироваться

на производстве оборудования для газораспределительных станций “под ключ”.

Новое предприятие разместится на территории двух заводов: им. Воровского и

“Ротор”.[179]

Владимирские предприятия “Вектор” и “Электросвязь”, московская

компания “Волвот”, Центр космической связи (Гусь-Хрустальный), Горьковская

железная дорога и американская Andrew Corp. (Чикаго) достигли

договоренности о создании СП для прокладки владимирского участка волоконно-

оптической магистрали Москва-Владивосток. Проект оценивается в $5

млн.[180]

Большой интерес проявляют иностранные инвесторы к акциям АО

“Связьинвест”. Так, на инвестиционном конкурсе итальянский концерн STET

предложил за 20-процентный пакет $1.4 млрд., переиграв консорциум в составе

France Telecom, Deutsche Telecom и RTDC. Сделка однако не состоялась из-за

разногласий в форме оплаты акций[181].

Американская телекоммуникационная корпорация AT&T и российская фирма

“Роснет” создали СП (55% и 42% соответственно) Rosnet International,

которое займется предоставлением услуг электронной связи. На первом этапе

AT&T планирует вложить $10 млн.[182]

АО “Восточный порт” (Находка), фирмы Sea-Land Corp. (США) и Pacific

Ocean (Австралия) создали СП “Восточно-контейнерный сервис” с уставным

капиталом в $6 млн. СП займется модернизацией системы перевалки контейнеров

в порту Находка[183].

Ванинский морской торговый порт (в Хабаровском крае), ПО “Якутуголь” и

британская компания Talk Project (доля компании - 50%) учредили СП Umri-Yak-

Van для строительства в 1995-96 гг. в Ванинском порту угольных причалов и

комплекса по перевалке якутского угля мощностью 7-8 млн. тонн в год. Объем

инвестиций - $60 млн.[184]

Компания Alcoa принимает участие в проекте по модернизации российских

дальневосточных портов с целью увеличить их пропускную способность по

перевалке австралийского глинозема[185].

Крупный французский инвестиционный банк намерен скупить контрольный

пакет акций АО “Приаргунское производственное горно-химическое объединение”

(производство 98% российского урана). Об этом сообщил представитель фонда

“Кольчуга”, который владеет 16% акций и ведет переговоры об их

продаже[186].

Несколько российских золотодобывающих компаний и американская фирма

“Кипрус амаке минералз” создали СП “Омолон голд майнинг”, которое будет

разрабатывать месторождение Кубака в Магаданской области[187].

Американской компанией “Марс” с 1994 г. реализуется проект по созданию

в подмосковном Ступине комплекса по производству кондитерских и пищевых

продуктов с объемом инвестиций $100 млн.

К 1995 году компания “Кока-Кола” инвестировала в Россию 250 млн

долларов, к концу 1997 года эта сумма должна увеличится вдвое[188].

Компания построила свои заводы в Москве, Санкт-Петербурге, Новосибирске,

Красноярске и Ставропольском крае.

Швейцарская компания Nestle приобрела контрольный пакет акций (более

75%) шоколадной фабрики “Россия” (Самара). В течение двух лет Nestle

предполагает удвоить выпуск продукции на фабрике[189].

Французская компания Danone купила крупный пакет акций московской

кондитерской фабрики “Большевик” и на первом этапе намерена вложить в

предприятие $30 млн.[190]

В целом, масштаб иностранных инвестиций в производственный сектор будет

зависеть от экономической политики Правительства и политической ситуации. В

настоящее время нет оснований говорить о том, что отношение к иностранному

капиталу изменится в лучшую сторону.

Наиболее привлекательные отрасли для иностранных инвестиций - прежде

всего те, которые связаны с эксплуатацией природных ресурсов и имеют

хороший экспортный потенциал (металлургия, нефтегазовая отрасль, лесная

промышленность, отчасти химическая отрасль), и те, которые имеют широкий

немонополизированный внутренний рынок (пищевая промышленность, производство

товаров народного потребления).

3 Государственные иностранные инвестиции.

Под государственными финансовыми институтами будем понимать не только

учреждения, непосредственно контролируемые государством, но и международные

организации, такие как ЕБРР и Всемирный банк.

Можно выделить цели, которые преследуют государственные иностранные

финансовые институты, инвестирующие средства в России:

. продвижение товаров национальных производителей на российский рынок;

. помощь национальным компаниям, которые намерены инвестировать

средства в России, включая сбор информации, выполнение функций

маркетинга, участие в проектах, пробное (или венчурное)

финансирование;

. “привязка” определенных кластеров российской промышленности к

соответствующим отраслям национальной экономики; развитие

двустороннего экономического сотрудничества в целом.

Продвижение товаров “своих” производителей на российский рынок часто

осуществляется с помощью предоставления кредитов на закупку этих товаров.

Такие кредиты обычно не перечисляются на счет заемщика, а выдаются в виде

кредитной линии. При этом заемщик не может использовать эти деньги на какие-

либо другие цели и, по сути, не может ими распоряжаться.

Например, Эксимбанк США решил предоставить Красноярскому

металлургическому заводу связанный кредит в размере $135 млн. для оплаты

импортируемого оборудования под гарантии Правительства России на 10 лет под

5% годовых[191].

Однако и в случае предоставления средств в непосредственное

распоряжение заемщика, иностранный кредитор устанавливает жесткий контроль

за их расходованием. Например, немецкие банки предоставили кредит

Волгоградскому аэропорту для закупки оборудования фирмы ABB. Характерно,

что контракт заключен не с непосредственным поставщиком, а с консалтинговой

фирмой “Штеффенс ист-вест консалтинг”. По-видимому, это обусловлено

желанием иностранной стороны лучше контролировать использование выделяемых

средств[192].

Обычно кредитор стремится, чтобы часть затрат была покрыта самим

заемщиком или профинансирована из других источников. В этом случае фирмы

страны-кредитора получают больше средств, чем было затрачено государством

на предоставление кредита. Например, Эксимбанк США не финансирует более 85%

стоимости поставок или проекта[193].

Государственные кредиты используются как метод конкурентной борьбы -

например, в результате кредита Эксимбанка США на закупку американской

тяжелой техники была сорвана сделка по покупке подобной техники у японской

фирмы Comatsu[194].

Несколько лет назад значительная доля импорта, финансируемого

иностранными государствами приходилась на продовольствие и потребительские

товары; в настоящее время большая часть поставок - оборудование.

Наибольшую активность иностранные государственные инвесторы проявляют в

нефтегазовой отрасли. Четыре российских нефтедобывающих объединения -

“Нижневартовскнефтегаз”, “Пермнефть”, “Татнефть” и “Черногорнефть”,

подписали в сентябре 1994 года кредитные соглашения с Экспортно-импортным

банком США на общую сумму $893 млн. Кредиты используются для закупки

американского оборудования и услуг для ремонта и восстановления нефтяных

скважин[195]. Однако в последующем российские нефтяные компании отказались

от части кредитов.

Один из наиболее крупных проектов, осуществленных к настоящему моменту

в нефтегазовой отрасли, - поставки оборудования для газокомпрессорной

станции, построенной “Томскнефтью”. Эксимбанк США выделил на эти цели $109

млн.[196]

Свыше $100 млн. выдал “ЛУКойлу” Эксимбанк США на реконструкцию

Пермского НПЗ, ведутся переговоры о предоставлении кредита на такую же

сумму для реконструкции Волгоградского НПЗ[197].

Заключено соглашение с Эксимбанком Японии на финансирование закупок

оборудования для Ново-Ярославского нефтеперерабатывающего завода (у

японской фирмы Mitsui, на сумму $200 млн.)[198].

Нижегородский нефтеперерабатывающий завод “Нефтеоргсинтез” (НОРСИ)

подписал соглашение с американским Ex-Im Bank of USA о предоставлении

предприятию гарантии по кредиту в размере $150 млн. сроком на 7 лет для

модернизации комплекса по производству полиэтилена. Общая стоимость проекта

составляет около $180 млн. В соответствии с договором, оборудование и

технологии для комплекса проектной мощностью до 100 тыс. т. полиэтилена в

год должна поставить американская фирма Philips Petroleum[199].

Принято решение о выделении Эксимбанком США $400 млн. компании СИДАНКО

на модернизацию Ангарской нефтехимической компании[200].

Эксперты объясняют успехи альянса Chevron-ABB при поставках

нефтехимического оборудования в Россию поддержкой Эксимбанка США[201].

ЕБРР финансирует поставки оборудования для Газпрома.

Иностранными государственными финансовыми институтами финансировались

также поставки оборудования для автомобильной, металлургической,

лесоперерабатывающей, химической промышленности и др.

Зарубежные государственные банки и другие финансовые институты

оказывают многостороннюю помощь своим фирмам при проникновении на

российский рынок и инвестировании средств в российскую экономику.

Такая помощь осуществляется по следующим направлениям:

. участие в проектах, осуществляемых частными инвесторами;

. сбор информации о российских производителях, финансовых институтах,

правовых нормах и т.д.;

. поиск и анализ проектов, которые могли бы быть интересны национальным

(т.е. зарубежным) инвесторам;

. взятие на себя риска по “раскрутке” подобных проектов; т.е.

государственный банк может гарантировать вложенные на начальной

стадии проекта частным инвестором средства, либо банк самостоятельно

участвует в проекте, а в случае успеха привлекает к нему частные

компании;

. политическое и экономическое давление на российские властные

структуры в интересах “своих” компаний.

Базирующийся во Владимире региональный венчурный фонд ЕБРР принял

участие в инвестиционном проекте, финансируемым немецким банком

Kreditanstalt fuer Wiederaufbau. Проект предусматривает создание мощностей

по производству 20 тыс. тонн льна в год. Стоимость проекта - 343 млрд. руб.

в ценах 1994 г. [202]

Финская компания Sinebrychoff с целью дополнительного финансирования

инвестиционных проектов, реализуемых компанией в российской пивоваренной

промышленности, предложила ЕБРР участвовать в них. ЕБРР инвестировал $10.2

млн. в акции принадлежащих Sinebrychoff предприятий[203].

Концерн Philips обратился к ЕБРР с просьбой участвовать в проекте по

производству кинескопов в Воронеже[204].

ЕБРР реализует программу создания сети региональных венчурных фондов,

которые будут заниматься инвестированием в российские предприятия.

Интересно, что каждому фонду планируется выделить $30 млн., используемые на

инвестиции, и $20 млн. в качестве “технической помощи”, используемой для

функционирования самого фонда[205]. Выделение столь большой суммы на

содержание фонда говорит о том, что кроме инвестирования средств у фонда

имеются и другие задачи - скорее всего это сбор информации. В дальнейшем

планируется привлечение частных инвесторов к проектам, реализуемым

венчурными фондами.

Немецкая консалтинговая фирма Icon-Institut (г.Кельн) осуществляет

конкурсный отбор 14-ти наиболее перспективных предприятий Владимирской,

Ивановской, Ярославской и Костромской областей для инвестиций ЕБРР в сумме

$30 млн. Эта деятельность по сбору информации и анализу проектов

финансируется ЕБРР. Инвестиции будут осуществляться через Региональный

венчурный фонд ЕБРР, который создан для инвестирования в “пробные” проекты.

Инвестирование будет осуществляться путем приобретения пакетов акций

отобранных предприятий[206].

Специальная группа экспертов Всемирного банка занимается изучением

состояния угольных предприятий Сибири и вырабатывает рекомендации по

инвестированию средств[207].

Международная консалтинговая фирма “Бостон консалтинг груп” ведет сбор

информации и анализ проектов в области российской фармацевтической

промышленности. Фирма подготавливает инвестиционный проект и помогает

иностранному инвестору его реализовывать. Эта консалтинговая программа

финансируется Европейским Союзом в рамках программы TACIS и оценивается в

2,5 млн. ЭКЮ. Уже отобрано 5 предприятий, руководство которых не возражает

против привлечения иностранных инвестиций. На этих предприятиях “Бостон

консалтинг груп” производит детальный анализ состояния дел, оказывает

помощь в реструктуризации управления, разработке систем контроля за

движением денежных средств, совершенствованию форм бухучета, снижения

производственных издержек, а также созданию ТЭО для привлечения инвесторов.

По словам консультантов, “ко времени завершения проекта в середине 1997

года мы рассчитываем не только успешно завершить реконструкцию 5

предприятий, но и накопить значительный опыт реструктуризации

фармацевтического сектора, который мы будем широко использовать при работе

с другими предприятиями отрасли”.[208]

В Петербурге создана “Санкт-Петербургская инвестиционно- финансовая

компания” (СПИФК), которая будет проводить экспертизу инвестиционных

проектов, оказывать техническую поддержку при вложении денежных средств в

российские предприятия и контролировать их использование. Доля участия ЕБРР

и Государственного фонда промышленного сотрудничества Финляндии (Finnfund)

в акционерном капитале компании составит 70%[209].

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7