Бизнес-план инвестиционного проекта

платежеспособности предприятия.

3.9.1. Группировка аналитического баланса

($ млн.*)

| |1996г|1997г| |1996г|1997г|

|I группа |0.5 |1.3 |I группа |6.1 |58.9 |

|II группа |79.6 |112.2|II группа |139.4|159.8|

|III группа |119.2|129.3|III группа |1.3 |1.3 |

| | | | | | |

|IV группа |516.4|767.3|IV группа |568.9|790.1|

|Итого активов |715.7|1,010|Итого пассивов |715.7|1,010|

| | |.1 | | |.1 |

*Курс UAH / USD за 1996г. = 1.893

*Курс UAH / USD за 1997г. = 1.899

Финансовые показатели работы комбината в 1997 году значительно

улучшились за счет увеличения объема выпускаемой продукции.

Объем продаж комбината за 1996 г. и 1997 г. увеличился на 35.2% и

составил, соответственно,

$ 575 млн. и $ 699 млн., балансовая прибыль – $ 36.3 млн. и $ 79.8 млн.,

рентабельность 6.7% и 11.4%, соответственно.

При этом необходимо отметить, что у комбината есть резервы для

дальнейшего улучшения своего финансового состояния за счет улучшения

качества продукции.

3.9.2. Показатели платежеспособности

Показатели платежеспособности предприятия характеризуются системой

коэффициентов, вычисленных на основании вышеприведенного аналитического

баланса, а именно:

Соотношение ликвидных и неликвидных средств:

I+II+III гр. актива

IV гр. актива

Соотношение собственных и заемных средств:

IV гр. пассива __

I+II+III гр. пассива

Коэффициент маневренности собственных средств - Км:

(III+IV гр. пассива) – IV гр. актива

IV гр. пассива

Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности:

II гр. актива_

II гр. пассива

Коэффициент общей ликвидности – Кол:

I+II+III гр. актива

I+II гр. пассива

Коэффициент ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия) – Кл:

I+II гр. актива

I+II гр. пассива

Коэффициент срочной ликвидности - Ксл:

I гр. актива_

I гр. пассива

Коэффициент автономии – Ка:

IV гр. актива

Итог баланса

Коэффициент покрытия инвестиций – Ки:

II+III+IV гр. пассива

Итог баланса

В сводном виде показатели платежеспособности комбината

характеризуются следующими данными:

|Наименование показателей |1996г. |1997г. |Нормативное|

|Соотношение ликвидных и неликвидных |0.32 |0.28 |1:1 |

|Соотношение собственных и заемных |3.88 |3.59 |2:1 |

|Коэффициент маневренности собственных |0.095 |0.031 |- |

|Соотношение дебит. и кредит. |0.57 |0.7 |> 2 |

|Коэффициент общей ликвидности |1.37 |1.11 |не < 1 |

|Коэф. ликвидности (промежуточный коэф.|0.55 |0.52 |0.5 – 1.0 |

|Коэф. срочной ликвидности |0.1 |0.02 |близко к 1 |

|Коэф. автономии |0.72 |0.76 |> 0.5 |

|Коэф. покрытия инвестиций |0.99 |0.94 |0.85 – 0.9 |

Приведенные данные свидетельствуют о том, что финансовое положение

комбината является нестойким и недостаточно стабильным. Хотя, собственные

средства почти в 4 раза превышают заемные, коэффициенты ликвидности за 1997

год снизились и находятся на нижних нормативных пределах. Это

свидетельствует о возможности выполнить свои текущие обязательства, только

мобилизовав все оборотные средства.

Коэффициент автономии, характеризующий уровень платежеспособности

комбината, выше нормативного, а его динамика по отношению к 1996 г.

свидетельствует о расширении деловой активности комбината.

3.10. Анализ рынков сбыта и перспективы их развития

То обстоятельство, что черные металлы остаются основным

конструкционным материалом, позволило черной металлургии в 90-е годы выйти

на качественно новый уровень развития. В ближайшей перспективе в

производстве и потреблении стали будут сохранены сформировавшиеся

тенденции. Для ведущих стран Запада значительную роль будет играть такой

фактор, как снижение металлоемкости производства. В связи с этим, можно

ожидать некоторого сокращения удельного веса отрасли в мировом хозяйстве.

Однако, во многих странах с быстро развивающейся индустрией (среди них

особо выделяются Корея, Турция, Таиланд, Мексика, Малайзия), продолжается

абсолютный рост потребления черных металлов, а безусловное лидерство в

темпах роста сохранит Китай.

На рынке черных металлов ведущую роль играет ценовая конкуренция.

Отсюда, важнейшим фактором конкурентоспособности являются затраты на

производство. Высокий уровень трудовых и материальных затрат отображает

технологическую отсталость металлургического предприятия. Так, из-за

отсутствия технологии непрерывного литья заготовок на ОАО «Запорожсталь» на

выпуск одной тонны проката расходуется стали на 20 % больше, чем в Японии.

Важным фактором ценовой конкурентоспособности промышленности Украины

является дешевая рабочая сила (доля заработной платы на комбинате

«Запорожсталь» составляет 6% от общих затрат). Но это преимущество имеет

временный и нестойкий характер. По некоторым оценкам, черная металлургия

Украины может сохранить определенные ценовые преимущества за счет этого

фактора еще 5-7 лет.

В настоящее время комбинат «Запорожсталь», получив экономическую

самостоятельность, в условиях сокращения внутреннего потребления

активизировал поиски новых рынков сбыта. Это обусловило задачу принятия мер

по повышению качества отдельных видов металлопродукции с обязательной

сертификацией на соответствие международным стандартам. Проведенные

технические мероприятия, либерализация внешней торговли, расширение

внешнего рынка, включение в число импортеров стран Юго-Восточной и

Центральной Азии, где продукция ОАО «Запорожсталь» имеет достаточно высокую

конкурентоспособность, позволили значительно увеличить объемы экспорта

металлопродукции комбината в условиях сократившегося в последние годы

внутреннего потребления.

За 1997г. общий объем производства комбината составил $ 699 млн. В

том числе: внутренний рынок - $ 219 млн.; страны СНГ - $ 44 млн.; дальнее

зарубежье - $ 436 млн. Из стран ближнего зарубежья наибольший удельный вес

занимают Россия и Белоруссия. Основными потребителями среди стран дальнего

зарубежья явились Китай, Турция, Таиланд.

В то же время, отечественные трубные заводы по-прежнему испытывают

затруднения по обеспечению своего производства штрипсом. Заинтересованы в

запорожском рулоне и производители сварных труб в странах СНГ, в первую

очередь в России. По всей видимости, поставки рулона на трубные заводы

“Запорожсталь” будет наращивать.

3.10.1. Объемы экспорта

По данным «Metal Bulletin» от 12 марта 1998 г., доля ОАО

«Запорожсталь» среди примерно 100 крупнейших производителей черных металлов

составила в 1996 г. 0.45%, а в 1997 г. – 0.55%.

В настоящее время не существует устойчивых тенденций в мировой черной

металлургии, которые могли бы существенно изменить указанную долю продукции

комбината. Можно прогнозировать, что в ближайшие годы она останется

неизменной на уровне 0.5%.

Экспорт основных видов продукции в страны дальнего зарубежья

|Наименование |1996 г. |1997 г. |1998 г. (план)|

| |тыс. т|млн. $|тыс. т|млн. $|тыс. т|млн. $|

|Чугун |155 |20.8 |57 |7.5 |50 |6.1 |

|Горячекатаные рулоны|607 |126.6 |806 |174.6 |996 |185.4 |

|Горячекатаный лист |106 |22.7 |228 |48.4 |220 |41.0 |

|Холоднокатаные |16 |4.9 |176 |54.4 |153 |41.8 |

|Холоднокатаный лист |299 |92.8 |366 |109.4 |402 |113.9 |

|ИТОГО: | |267.8 | |394.3 | |388.2 |

Объемы экспорта с учетом прогнозируемого спроса на традиционных рынках

сбыта дальнего зарубежья в 1998 – 2002 годах

|Наименование |Прогнозируемые объемы экспорта по годам, (тыс.|

| |тонн) |

| |1999 г. |2000 г. |2001 г. |2002 г. |

|Чугун |130 |120 |110 |100 |

|Горячекатаные рулоны|670 |700 |720 |720 |

|Горячекатаный лист |140 |140 |140 |140 |

|Холоднокатаные |250 |270 |280 |300 |

|Холоднокатаный лист |210 |210 |210 |210 |

3.10.2. Анализ уровня экспортных цен

Текущий уровень цен на июль 1998г. для стран дальнего зарубежья (в долл.

США за 1 МТ)

| |ь»1 | | | |

|Горячекатаные |190 - 235 |245 - 255 |210 - 215 |270 – 300 |

|Холоднокатаные |260 - 270 |345 - 355 |290 - 300 |380 - 420 |

| |

|1 – для всех базисов поставок; |

|2 – FOB турецкий порт, турецкого производства; |

|3 – CAF китайский порт, производства стран СНГ; |

|4 – FOB западноевропейский порт, производства стран ЕС |

Следует обратить внимание на то, что качество металлопродукции ОАО

«Запорожсталь» не является аналогичным тому, которое производится в странах

ЕС, в частности, по параметрам прокатки, качеству поверхности, упаковке и

др.

Прогнозируемая динамика цен для традиционных рынков сбыта

|Наименование |Прогнозируемые средние цены экспорта по годам,|

| | |

| |FOB/DAF Украина, в долларах США за 1 тонну |

| |1999 г. |2000 г. |2001 г. |2002 г. |

|Чугун передельный |140 |142 |144 |146 |

| |119 - 161 |121 - 163 |122 - 166 |124 - 168 |

|Горячекатаные рулоны|218 |221 |225 |228 |

| | | | | |

| |185 - 251 |188 - 254 |191 - 259 |194 - 262 |

|Горячекатаный лист |223 |227 |230 |233 |

| |190 - 256 |193 - 261 |196 - 265 |198 - 268 |

|Холоднокатаные |320 |325 |330 |335 |

| |272 - 368 |276 - 374 |281 - 380 |285 - 385 |

|Холоднокатаный лист |324 |329 |334 |339 |

| |275 - 373 |280 - 378 |284 - 384 |288 - 390 |

За 5 месяцев 1998 года комбинат “Запорожсталь” экспортировал 793 тыс.

тонн проката, что на 13% больше, чем за аналогичный период прошлого года.

Почти 94% экспорта завода – поставки в страны дальнего зарубежья. Поставки

проката в страны СНГ в текущем году практически не изменились и составили

за 5 месяцев около 50 тыс. тонн. 40% из этого количества (почти 20 тыс.

тонн) – поставки в Россию. Не намного меньше, чем в Россию комбинат

экспортирует проката в Белоруссию.

В июне экспортные цены предприятия существенных изменений не

претерпели. На июль комбинат декларирует следующие базовые цены:

Продукция $/т, СРТ порты $/т, DAF граница

Черного моря Украины

Г/к лист 200-205 205-210

Г/к рулон 195-200 200-205

Х/к лист 270-275 270-275

Х/к рулон в экспортной

упаковке 280-285 280-285

Подводя итог анализа рынков сбыта продукции ОАО «Запорожсталь» и их

перспектив, можно сделать следующие выводы:

. перспективы развития комбината благоприятны, так как потребление

стальной продукции в мире должно возрасти (по прогнозам до 800

млн. тонн в 2005 году);

. расширив кооперацию с ведущими зарубежными компаниями, ОАО

«Запорожсталь» может закрепить позиции на освоенных рынках, а

также на ближнем зарубежье при обновлении связей со странами СНГ;

. увеличить объемы сбыта на внутреннем рынке Украины в связи с

наметившимся развитием отечественного машиностроения.

4. Характеристика проекта реконструкции с целью организации производства

автомобильного листа

Актуальность проекта определяется отсутствием производства в Украине

автомобильного листа, отвечающего современным требованиям по его качеству.

Проект реконструкции разработан Украинским государственным институтом

по проектированию металлургических заводов «УКРГИПРОМЕЗ» совместно с

комбинатом «Запорожсталь».

Проект направлен на организацию производства холоднокатаного

автомобильного листа толщиной 0.4 – 2.0 мм из нестареющей низкоуглеродистой

стали, в количестве 300 тыс. тонн в год, взамен импортируемого.

Объем ожидаемого выпуска автолиста в результате реализации

инвестиционного проекта составит:

| |(тыс. т)|($ за 1 |($ млн.)|

|ВОСВ |150 |540 |81.0 |

|ОСВ |90 |540 |48.6 |

|СВ |30 |480 |14.4 |

|ВГ |30 |480 |14.4 |

|ВСЕГО: |300 | |158.4 |

Проектом предусматривается закупка по импорту и установка нового

реверсивного стана холодной прокатки 1700, взамен действующего стана 1200,

реконструкция термического отделения с установкой блока новых колпаковых

печей (18 стендов) для отжига в водородной атмосфере.

Установка этого оборудования в цехе холодной прокатки № 1 позволит

производить автолист требуемого качества по геометрическим размерам, группе

отделки поверхности, группе вытяжки.

Закупка стана 1700 и блока колпаковых печей намечается по импорту.

Общая стоимость закупки и установки стана и печей с комплексом

необходимого оборудования (вальцешлифовальная мастерская, водородная

станция) определена в 157.6 млн. грн. или 78.8 млн. долл. США.

В связи с отсутствием у комбината достаточных средств, финансирование

работ намечается за счет привлечения инвесторов.

Указанные капитальные затраты окупятся приростом чистой прибыли и

амортизацией за 2.2 года.

Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия (после уплаты налогов

в бюджет) составляет 104.6 млн. грн.

Интегральный эффект за расчетный период 13 лет (3 года строительства

и 10 лет эксплуатации) определен в 84.2 млн. грн.

Уровень рентабельности реализации, после завершения реконструкции с

установкой нового оборудования, составит 33.0%; имущества – 27.5%. Точка

безубыточности (объем реализации продукции, продажа которой свыше этого

значения будет приносить прибыль предприятию) находится на уровне 16.7%.

4.1. Описание продукции

Наименование продукции – Прокат для автомобилестроения.

Назначение и область использования – Автомобилестроение,

машиностроение.

Возможность экспорта или замещения импорта – Отечественная продукция,

вместо закупаемой по импорту. Конкурентоспособная на внутреннем и внешнем

Страницы: 1, 2, 3

МЕНЮ

Бизнес-план инвестиционного проекта

ИНТЕРЕСНОЕ