Прибыль и рентабельность

специализируется в изготовлении оборудования и соответственно не имеет

опыта на рынке изготовления и установки оконных и дверных блоков из ПВХ.

Фирма «ПРОМА» предлагает относительно дешевое оборудование, в то же

время стоимость комплектующих высока, что приводит к увеличению

себестоимости продукции. К отрицательным показателям можно также отнести

отсутствие в комплекте оборудование ручного инструмента и нескольких

необходимых станков.

Фирма «TRYBA» имеет наиболее выгодное соотношение цены оборудования к

цене комплектующих, а также огромный опыт не только по изготовлению, но и

установке оконных и дверных блоков из ПВХ. Разработка новых уплотнителей

позволяет гарантировать работу в течение 15 лет без их замены. Профиль из

ПВХ трехкамерный со стальной арматурой.

Из ходя из выше сказанного все дальнейшие расчеты будут вестись

базируясь на коммерческом предложении фирмы «TRYBA» Франция.

2.1.3. Организационный план

Для реализации программы выпуска оконных и дверных блоков из ПВХ

требуется создание самостоятельного производства со следующим штатом

сотрудников.

Производственный персонал:

начальник цеха – 1;

мастер – 1;

рабочие – 5.

Для работы по доставке и установке:

монтажник – 2;

шофер – 1.

Для работы в демонстрационном зале и оформлении заказов:

менеджер – 1.

Оплата производственных рабочих должна быть не менее 150$, оплата

монтажников должна зависеть от качества и количества устанавливаемых ими

окон, оплата менеджера – 200$ + 3% от стоимости оформленного им заказа. Со

всеми сотрудниками должен быть заключен контракт с обязательным перечнем их

обязанностей.

В целом организационная структура не измениться, т.к. предполагается

набрать штат сотрудников для производства оконных и дверных блоков из

рабочих предприятия. Для того чтобы они соответствовали предъявляемым им

требованиям и могли качественно и быстро исполнять свои служебные

обязанность, необходимо организовать для них специальные курсы по обучению

новым навыкам. Плата за обучение персонала включена в смету затрат

предприятия [10, 73].

2.1.4. Финансовый план

Денежные ресурсы, необходимые для реализации проекта, предполагается

получить из нераспределенной прибыли прошлых лет, а также привлечь

кредитную линию Московского правительства в размере 2 млн. руб.

Кредитная линия открывается предприятию под залоговое обеспечение.

Залоговым обеспечение кредитной линии выступают объекты недвижимости по

адресу: ул.Котляковская, д.17.

Полученный кредит будет потрачен на покупку оборудования (и прочие

единовременные затраты) и первой партии материалов и сырья, необходимых для

запуска проекта в действие.

Выкуп залогового обеспечения предприятие планирует осуществить до

конца 2002 года. Погашение кредита и процентов на кредит будет

осуществляться ежеквартальными платежами.

В качестве обеспечения ежеквартальных поступлений рассматриваются:

. прибыль от реализации проекта;

. финансовые поступления от основной деятельности предприятия;

. экспортные поставки основной продукции;

. арендные платежи.

Дальнейшее финансирование деятельности нового товарного направления

будет производиться непосредственно из прибыли, полученной от реализации

данного мероприятия.

2.1.5. План производства. Определение себестоимости

Первым шагом на пути разработки плана производства продукции является

анализ затрат, определение себестоимости и объемов выпуска продукции, а

также ожидаемого объема прибыли.

Необходимо сделать прогноз затрат на предполагаемый выпуск изделий.

Полный перечень затрат, включая единовременные, которые были рассмотрены

выше, можно представить в виде таблицы.

Как видно из таблицы 5 (см. приложение 2), большая часть затрат (58%

от общей массы) приходится на закупку сырья и материалов, необходимых для

производства оконных и дверных блоков и 13% в общей массе занимают расходы

на заработную плату, выплачиваемую сотрудникам.

Таким образом, переменные затраты составляют основную часть издержек

производства. Их суммарный вес равен 75%, что составляет в стоимостном

выражении 4 617 760 руб. На долю постоянных приходится лишь 3%.

Единовременный затраты тоже имеют небольшой удельный вес в общей

совокупности издержек – 22%.

Это свидетельствует о том, что предприятие будет находиться в большой

зависимости от экономической ситуации в стране (инфляция, государственное

регулирование заработной платы), а также от ценовой политики поставщиков

сырья. При незначительной инфляции или повышение стоимости материалов для

производства предприятие будет вынуждено увеличивать свои расходы на

заработную плату или на покупку сырья, что в соответственно значительно

увеличит издержки производства.

Хотя с другой стороны, если предприятию удастся работать с

поставщиком материалов на более выгодных для себя условиях, то это позволит

за счет сокращения затрат еще больше увеличить прибыль.

В виду выше сказанного представляется важным рассчитать предельные

издержки, которые предприятие может себе позволить при осуществлении своей

деятельности, и в частности тот предельный уровень расходов на материалы и

заработную плату.

Издержки на годовой выпуск продукции за 2002 год составят 6 194 160

руб. А предельные издержки на годовой выпуск продукции за 2001 год составят

7 200 000 руб. Под предельными издержками в данном случае понимаются

издержки равные выручке от реализации, т.е.:

2 400 шт. * 3 000 руб. = 7 200 000 руб.

Если предприятие будет осуществлять свою деятельность с предельными

издержками равными 7 200 000 руб., то прибыль 2002 года составит 0 руб.

(здесь и далее объем продаж принят равным 2 400 шт., а цена реализации –

3000 руб.). Таким образом, получается что издержки равные 7 200 000 – это

верхний предел текущих затрат, которые может позволить себе предприятие.

Если издержки еще больше увеличатся, то предприятие будет нести убыток.

Т.к. расходы на покупку сырья и материалов составляют 58% от общего

объема затрат, то предельные расходы на заработную плату, которые может

позволить себе фирма и не нести убыток, будут равны 4 176 000 руб.

Вторую по величине группу издержек 13% составляют затраты на

заработную плату. Если предельные издержки составят 7 200 000 руб. за год,

то затраты на заработную плату соответственно составят 936 000 за год.

Из всего вышесказанного можно сделать вывод, что предприятие будет

получать прибыль, если расходы на заработную плату будут меньше 936 000

руб. в год и если стоимость сырья и материалов не будет превышать 4 176 000

руб. в год.

Для наглядности можно представить все производственные издержки в

виде таблицы.

Таблица 6

Производственные издержки на 2001 г

|Наименование издержек|Стоимость |

|Единовременные |569,58 |1 367 000 |22,07 |

|Проведение рекламной |41,67 |100 000 |1,61 |

|Расходы на |0,50 |1 200 |0,02 |

|Отчисления на |45,08 |108 200 |1,75 |

|Итого постоянных |87,25 |209 400 |3,38 |

|Транспортные расходы |35,00 |84 000 |1,36 |

|Зарплата и соц.страх.|339,07 |813 760 |13,14 |

|Покупка материалов |1500,00 |3 600 000 |58,12 |

|Прочие затраты |50,00 |120 000 |1,94 |

|ИТОГО переменных |1924,07 |4 617 760 |74,55 |

|ВСЕГО ТЕКУЩИХ ЗАТРАТ |2011,32 |4 827 160 |77,9 |

|ИТОГО |2580,90 |6 194 160 |100,00 |

Из таблицы 6 отчетливо видно, какой категории издержек принадлежит

больший удельный вес в общем годовом объеме издержек. И, следовательно, к

изменениям в какой затратной группе более чувствительно предприятие. Также

с помощью этой таблицы можно легко определить величину каждой группы затрат

на единицу продукции и на годовой выпуск продукции.

Таблица 6 наглядно иллюстрирует себестоимость производства оконного

блока, которая равна 2 580,90 руб.

2.1.6. Определение объема прибыли

После расчета затрат необходимо оценить предполагаемый объем прибыли

от реализации проекта. Выручка от реализации рассчитывается путем умножения

планируемого объема производства на планируемую цену реализации. Эти

расчеты удобно представить в виде таблицы.

Таблица 7

Выручка от реализации за 3 года

| |месяц |квартал|1 |1 год |за 2 |за 3 |3 года |

| | | |полгода | |год |год | |

|Объем |200 |600 |1 100 |2 300 |2 400 |2 400 |7 100 |

|Цена |3 000 |3 000 |3 000 |3 000 |3 000 |3 000 |3 000 |

|руб. | | | | | | | |

|Выручка от |600 |1 800 |3 300 |6 900 |7 200 |7 200 |21 300 |

|реализации,|000 |000 |000 |000 |000 |000 |000 |

|руб. | | | | | | | |

|Амортизация|9 017 |27 050 |54 100 |108 200 |108 200|108 200|324 600 |

|Валовая |609 |1 827 |3 354 |7 008 |7 308 |7 308 |21 624 |

|прибыль |017 |050 |100 |200 |200 |200 |600 |

После того, как были рассчитаны ориентировочные данные о затратах и

прибыли, можно переходить к расчету основных показателей экономической

эффективности проекта [12, 81].

2.2. Оценка экономической эффективности внедрения нового товарного

направления

2.2.1. Расчет денежных потоков

Целесообразно разделить этот процесс на две части: расчет притока

денежных средств и расчет оттока денежных средств, и представить их в виде

таблицы.

Таблица 8

Потоки денежных средств за весь срок реализации проекта

| | |квартал|1 |1 год |2 год |за 3 |3 года |

| | | |полугода| | |год | |

|Приток|-757 983|1 827 |3 354 |7 008 |7 308 |7 308 |21 624 |

| | |050 |100 |200 |200 |200 |600 |

|Отток |402 263 |2 521 |2 413 |4 827 |4 827 |4 827 |14 481 |

| | |440 |580 |160 |160 |160 |480 |

|Cash |-1 160 |-694 |940 520 |2 181 |2 481 |2 481 |7 143 |

|Flow |246 |390 | |040 |040 |040 |120 |

Данные таблицы свидетельствуют о том, что только в первый квартал

отток денежных средств (т.е. текущие затраты) превышает приток денежных

средств (т.е. выручку от реализации). Это происходит, во-первых, за счет

того, что в первое полугодие проект еще не работает в полную мощность, а во-

вторых, за счет вычета из выручки единовременных затрат [14, 219].

Если рассматривать денежный поток по годам, то уже в первый год

реализации проекта Cash Flow выходит на положительное значение. Это

фактически означает, получение чистой положительной прибыли уже в первый

год работы.

Можно также представить движение денежных средств в виде диаграммы.

Рисунок 5. Движение денежных средств

2.2.2. Расчет дисконтированного дохода и ЧТС

На основании полученных ранее данных необходимо провести расчет

дисконтированных затрат и поступлений. Ставка дисконтирования принимается

равной 60%. Считается, что инфляция в период реализации проекта равна 17%,

требуемый уровень доходности – 30%, премия за риск – 5%. Срок реализации

проекта – 3 года.

Дисконт = [pic] 60%.

Для расчета ЧДД и ЧТС удобно воспользоваться следующей таблицей:

Таблица 9

Дисконтированные затраты и поступления за весь срок реализации проекта

| |2002 |2003 |2004 |ИТОГО за 3 года |

|Дисконт |0,60 |0,60 |0,60 | |

|Кд |1,00 |0,63 |0,39 | |

|Дисконтированные |2 181 |1 550 650 |969 156 |4 700 846 |

|чистые |040 | | | |

|Дисконтированные |1 367 |0 |0 |1 367 000 |

|единовременные |000 | | | |

|ЧДД |814 040 |1 550 650 |969 156 |3 333 846 |

|ЧТС |814 040 |2 364 690 |3 333 846 | |

Как свидетельствует таблица 9 ЧТС проекта за 3 года > 0. Это говорит

о том, что проект эффективен, так при его реализации чистая прибыль

(прибыль – текущие затраты) полностью покрывает все единовременные затраты.

Эффективность проекта может наглядно проиллюстрировать график ЧДД и

ЧТС.

Анализ графика показывает, что ЧТС проекта постоянно возрастает. В

данном случае проект окупает вложенные в него единовременные затраты уже в

первый год. Чтобы точно определить срок окупаемости проекта необходимо

рассчитать ЧДД и ЧТС по первому году.

Рисунок 6. Соотношение чистого дисконтированного дохода и чистых

дисконтированных затрат за весь срок реализации проекта

Таблица 10

Дисконтированные затраты и поступления за первый год реализации проекта

|Дисконт |0,1570 |0,1570 |0,1570 |0,1570 | |

|Кд |1 |0,86 |0,75 |0,65 | |

|Дисконтированн|620 260 |536 093 |463 348 |400 473 |2 020 175 |

|Дисконтированн|1 367 |0 |0 |0 |1 367 000 |

|ые |000 | | | | |

|ЧДД |-746 740|536 093 |463 348 |400 473 |653 175 |

|ЧТС |-746 740|-210 647 |252 701 |653 175 | |

Таблица показывает постепенное увеличение ЧТС проекта. ЧДД принимает

положительное значение уже в 2 квартале реализации проекта, а ЧТС в 3

квартале.

Рисунок 7. Соотношение чистого дисконтированного дохода чистых

дисконтированных затрат за первый год реализации проекта

2.2.3. Определение показателей экономической эффективности проекта

График показывает, что срок окупаемости проекта чуть больше 6

месяцев. Для более точного определения срока окупаемости проекта можно

воспользоваться формулой:

Ток = [pic][pic]= 6, 5 месяца

Так как срок окупаемости проекта меньше срока реализации проекта, то

его (проект) можно считать эффективным.

Важным показателем экономической эффективности проекта является

индекс доходности. Его можно найти делением суммы дисконтированных чистых

поступлений на сумму дисконтированных единовременных затрат, т.е. этот

показатель показывает какой размер дохода приходится на каждый вложенный

рубль первоначальных затрат.

ИД = [pic] = 1,48

Критерием экономической эффективности проекта считается ИД

> 1. Поскольку в нашем случае этот критерий соблюдается, то проект можно

считать эффективным.

Необходимо также рассчитать и среднегодовую рентабельность

инвестиций. Она находится по формуле:

СР = [pic] =15,93%

Опираясь на то, что рассчитанная среднегодовая рентабельность выше

доходности безрисковых вложений (25%), можно сделать вывод, что проект

эффективен.

В ходе обоснования экономической эффективности проекта необходимо

также оценить внутреннюю норму доходности, которая рассчитывается с помощью

следующей таблицы:

Таблица 11

Зависимость ЧТС от ставки дисконтирования (за первый год)

|Дисконт, % |0,157 |0,25 |0,50 |0,70 |

|ЧТС, руб. |482 672 |309 470 |191 |-152 923 |

ВНД = [pic]0,50%

Так же можно представить виде графика.

Рисунок 8. Внутренняя норма доходности проекта

Заключительным шагом в обосновании эффективности проекта является

нахождение точки безубыточности. Эта точка представляет собой не что иное,

как равенство между выручкой от реализации и издержек производства [5,

197]. С учетом того, что постоянные издержки за 2001 год равны 209 400

руб., а переменные издержки на производство одной единицы товара равны 2

463,65, формула точки безубыточности будет выглядеть следующим образом:

Тб = [pic] = [pic] = 414 шт.

Расчет точки безубыточности также показал, что проект эффективен,

т.к. планируемый объем продаж превышает Тб. Для наглядности можно

представить график определения точки безубыточности.

Рисунок 9. Графическое определение точки безубыточности

Показателей, полученные в ходе анализа проекта можно представить в

виде следующей таблицы.

Таблица 12

Сводная таблица основных показателей, характеризующих

экономическую эффективность проекта

|ЧТС |3 333 |3 333 846> 0 |Проект эффективен |

| |846 | | |

|Срок окупаемости |6,5 мес.|6,5 < 36 мес. |Проект эффективен |

|ИД |1,48 |1,48 > 1 |Проект эффективен |

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6

МЕНЮ

Прибыль и рентабельность

ИНТЕРЕСНОЕ