Макроэкономическая нестабильность и инфляция

этот период уровень цен увеличится в два раза, то 1000 тенге, которые вы

должны вернуть, имели бы только половину покупательной способности

первоначально взятой суммы. Правда без учета выплаты процентов вы

возместите ту же сумму, что взяли в долг. Но вследствие инфляции за каждый

тенге теперь можно купить только половину того, что можно было купить в то

время, когда брали ссуду. Когда цены растут, стоимость денежной единицы

падает. Таким образом, получатели ссуды берут в долг “дорогие” деньги, а

возвращают “дешевыми”.

В США федеральное правительство, накопившее в течении десятилетий

огромный государственный долг в 2600 млрд. долларов, также получило большую

выгоду от инфляции. На протяжении всей истории федеральное правительство

регулярно оплачивало долги из вновь взятых ссуд. Инфляция дала возможность

министерству финансов оплатить долги долларами, имеющими меньшую

покупательную способность, чем те, которые оно получило. Номинальный

национальный доход, а следовательно и налоговые сборы растут при инфляции;

размеры же государственного долга не увеличиваются. Это значит, что

инфляция облегчает федеральному правительству реальное бремя

государственного долга. При том, что инфляция приносит такую выгоду

федеральному правительству, некоторые экономисты открыто задают вопрос:

может ли общество рассчитывать на то, что правительство проявит рвение в

своих попытках остановить инфляцию?

Действительно, некоторые страны, такие, как Бразилия, когда-то

настолько широко использовали инфляцию, чтобы уменьшить реальную стоимость

своих долгов, что теперь кредиторы вынуждают брать в займы не в своей

валюте, а в американских долларах или в какой-нибудь другой относительно

устойчивой валюте. Это не позволяет использовать инфляцию внутри страны,

чтобы избежать “невыполнение обязательств” по долгам. Любая инфляция внутри

страны приводит к уменьшению реальной стоимости ее валюты, но не стоимости

долга, который необходимо выплатить.

Последствия инфляции в сфере распределения были бы не такими

тяжелыми или устранимыми, если бы люди могли

1) предвидеть инфляцию и 2) иметь возможность скорректировать свои

номинальные доходы с учетом предстоящих изменений в уровне цен. Например,

продолжительная инфляция в США , начавшаяся в конце 60-х годов, в 70-е годы

заставила многие профсоюзы настаивать на том, чтобы в трудовые договоры

вносились поправки на рост стоимости жизни, автоматически корректирующие

доходы рабочих с учетом инфляции, Если предвидеть наступление инфляции, то

можно также внести изменения в распределение доходов между дебиторами и

кредиторами, о которых было сказано несколько ранее. Во избежание потерь

прибыли кредиторы вынуждены вводить высокие номинальные процентные ставки,

которые являются скорее следствием инфляции, а не ее причиной. В чем

различие номинальной процентной ставки от реальной? Реальная процентная

ставка -это выраженное в процентах увеличение покупательной способности,

которое кредитор получает от заемщика.

5. Влияние инфляции на объем национального продукта. Гиперинфляция.

В предыдущих разделах данной работы рассматривалась ситуация, когда

реальный объем национального производства является постоянным при полной

занятости. Поэтому влияние инфляции на перераспределение анализировалось с

точки зрения отдельных групп, получающих большие выгоды за счет других.

Если размер пирога постоянный, а в результате инфляции некоторые группы

получают большие куски, то другие группы обязательно получают куски

поменьше. Но на практике объем национального производства может изменяться

в зависимости от колебания уровня цен. Другими словами может меняться

размеры самого пирога.

Существует много разногласий и неясностей по поводу того,

сопровождается ли инфляция увеличением или уменьшением реального объема

национального производства. Ниже рассмотрим три модели, в первой из которых

инфляция сопровождается увеличением объема национального производства, а в

двух других-уменьшением.

Стимулы инфляции спроса.

Некоторые экономисты считают, что достичь полной занятости можно

только при довольно скромном уровне инфляции. Их аргументы основаны на

данных, представленных на рисунке 3.1. Мы знаем, что уровни объема

национального производства и занятости зависят от совокупных расходов. При

низких расходах экономика функционирует на первом отрезке. На этом отрезке

существует устойчивый уровень цен, но реальный объем национального

производства гораздо ниже потенциального, а уровень безработицы высок. Если

совокупные расходы увеличатся в такой степени, что экономика войдет во

второй отрезок, мы обнаружим, что для того чтобы достичь более высокого

уровня реального объема национального производства наряду с более низким

уровнем безработицы, общество вынуждено примириться с более высокими

ценами, то есть с некоторым уровнем инфляции. Конечно, если дальнейшее

увеличение совокупных расходов продвинет экономику к третьему отрезку, то

эти расходы станут чисто инфляционными, потому что будет достигнут такой

уровень реального объема производства, когда оно работает на полную

мощность и обеспечивает полную занятость.

На втором отрезке по-видимому существует равновесие между

производством (включая занятость), с одной стороны, и инфляцией- с другой.

Следует смириться с некоторой умеренной инфляцией, если мы хотим добиться

высокого уровня производства и занятости. Высокий уровень расходов, который

приводит к более высокому уровню производства и низкому уровню безработицы,

также вызывает инфляцию. Иными словами, может существовать обратная

зависимости между уровнями инфляции и безработицы.

Инфляция, обусловленная ростом издержек, и безработица.

Рассмотрим обстоятельства, при которых инфляция может вызывать

сокращение, как производства, так и занятости. Предположим, что с самого

начала объем расходов таков, что в экономике существует полная занятость и

стабильный уровень цен. Если начинается инфляция, обусловленная ростом

издержек, то при существующем уровне совокупного спроса реальный объем

продукции сократится. Это значит, что рост издержек вызовет резкое

повышение цен и при данных общих расходах можно будет купить на рынке

только часть реального продукта. Следовательно, реальный объем производства

уменьшится, а безработица возрастет.

Положение, сложившееся в экономике США в 70-е годы, подтверждает

такую модель. В конце 1973 года Организация стран- экспортеров нефти (ОПЕК)

стала действовать эффективно и, пользуясь своим влиянием на рынке,

увеличила цены на нефть в 4 раза. Последствия инфляции, вызванной ростом

издержек, привели к быстрому увеличению уровня цен в 1973-1975 годах. В то

же время уровень безработицы повысился примерно с 5 % в 1973 году до 8,5 %

в 1975 году. Подобная ситуация повторилась и в 1979-1980 годах, когда

произошло второе повышение (по инициативе ОПЕК) цен на нефть.

Гиперинфляция и крах.

Некоторые экономисты выражают опасения по поводу первой модели. Они

боятся, что умеренная, ползучая инфляция, которая может сначала

сопутствовать оживлению экономики, потом, нарастая, как снежный ком,

превратиться в более жестокую гиперинфляцию. Этим термином обозначаются

чрезвычайно быстрые темпы роста инфляции, которая оказывает разрушительное

воздействие на объем национального производства и занятость. Дело в том,

что, когда цены медленно, но постоянно растут, население и предприятия

готовятся к их дальнейшему повышению. Поэтому, чтобы их неиспользованные

сбережения и доходы не обесценились, то есть чтобы опередить предполагаемое

повышение цен, люди вынуждены “тратить деньги сейчас”. Предприятия

поступают также, покупая инвестиционные товары. Поступки, диктуемые

“инфляционным психозом”, усиливают давление на цены, и инфляция начинает

“кормить сама себя”. Более того, поскольку стоимость жизни увеличивается,

рабочие требуют и получают более высокую номинальную заработную плату. А

профсоюзы стремятся к такому повышению заработной платы, которой бы хватило

бы не только на то, чтобы покрыть прошлогоднее повышение цен, но и

компенсировать инфляцию, которая ожидается в тот период, когда коллективный

договор будет еще в силе. Период экономического подъема не самый подходящий

период, чтобы отклонять такие требования и идти на риск забастовок.

Администрация фирм компенсирует свои затраты на рабочих, взвинчивая цены.

При этом в большинстве случаев фирмы стремятся поднять цены еще на одну-две

ступеньки, чтобы убедиться, что получатели прибылей идут в одной шеренге

или впереди инфляционного парада. Так в результате такова повышения цен

стоимость жизни увеличивается, у рабочих появляется прекрасное оправдание,

чтобы вновь потребовать существенного повышения зарплаты. Но это ведет к

новому витку повышения цен. Конечным результатом является кумулятивная

инфляционная спираль зарплаты и цен. Зарплата и повышение цен подкармливают

друг друга, и это позволяет ползучей инфляции перейти в галопирующую.

Считается, что кроме разрушительных последствий для перераспределения

гиперинфляция может ускорить экономический крах. Жестокая инфляция

способствует тому, что усилия направляются не на производственную, а на

спекулятивную деятельность. Предприятиям становится все более и более

выгодным накапливать сырье и готовую продукцию в предвидении будущего

повышения цен. Но несоответствие количества сырья и готовой продукции

спросу на них ведет к усилению инфляционного давления. Вместо того, чтобы

вкладывать капитал в инвестиционные товары, производители и отдельные лица,

защищаясь от инфляции, приобретают непроизводительные материальные ценности

- ювелирные изделия, золото и другие драгоценные металлы, недвижимость и

т.д.

В чрезвычайной ситуации, когда цены подскакивают резко и

неравномерно, нормальные экономические отношения разрушаются. Владельцы

предприятий не знают, какую цену на товары надо назначить. А потребители не

знают, какую цену платить. Поставщики сырья хотят получить реальные товары,

а не обесценивающиеся деньги. Кредиторы стараются избегать своих должников,

чтобы не получить возвращенный долг в дешевых деньгах. Деньги фактически

теряют цену и перестают выполнять свои функции в качестве меры стоимости и

средства обмена. Производство и обмен со скрипом двигаются к остановке, и в

конечном итоге может наступить экономический, социальный и, возможно,

политический хаос. Гиперинфляция ускоряет финансовый крах, депрессию и

общественно-политические беспорядки.

К несчастью, история дает нам ряд примеров, вписывающихся в эту

мрачную модель. Обычно это инфляция военных или послевоенных лет, которая

быстро превращалась в гиперинфляцию с катастрофическими последствиями.

После первой мировой войны в 20-е годы в Германии инфляция носила

катастрофический характер. Германская Веймарская республика- нагляднейший

пример того, как слабое правительство продержалось в течении какого-то

времени с расстроенными инфляцией финансами. 27-го апреля 1921 года

немецкому правительству был предъявлен ошеломительный счет на

репатриационные выплаты союзникам на 132 млрд. золотых марок. Эта сумма

значительно превышала то, что Веймарская республика могла собрать с

налогоплательщиков. Имея огромный бюджетный дефицит, веймарское

правительство пустило в ход печатный станок, чтобы оплатить свои счета.

В 1922 году уровень цен в Германии возрос на 5470 %. В 1923 году

положение ухудшилось: уровень цен вырос

в 1 300 000 000 000 раз. К октябрю 1923 года, чтобы послать письмо из

Германии в Соединенные Штаты, надо было заплатить 200 тысяч марок. Фунт

масла стоил 1,5 млн. марок, мяса - 2 млн., батон - 200 тысяч марок, одно

яйцо - 60 тысяч марок. Цены росли так быстро, что официанты несколько раз

меняли их в меню за время завтрака. Иногда посетители ресторанов платили за

съеденный обед вдвое больше той цены, которая значилась в меню, когда они

только сделали заказ.

Рассмотрим влияние второй мировой войны на уровень цен в Венгрии и

Японии.

Инфляция в Венгрии побила все известные прежние рекорды. В августе

1946 года 829 октильонов (единица с 22 нулями) обесцененных форинтов были

равны стоимости одного довоенного форинта. Американский доллар стоил 3*1022

(3 с 22нулями) форинтов. В 1947 году японские рыбаки и фермеры

пользовались весами, чтобы взвешивать валюту и мелочь, а не утруждать себя

пересчитыванием. С 1938 по 1948 год цены в этой стране повысились в 116

раз.

Антиинфляционная политика. Специфика инфляции на современном этапе

развития экономики России.

Прямая поддержка неэффективной промышленности дешевыми инфляционными

кредитами не поможет, как показала в прошлом практика Геращенко по

управлению Центральным банком. Какой нечестный хозяйственник в здравом уме

будет вкладывать эти деньги в производство или модернизацию? Скорее он

откроет подставную фирму и найдет способ перекачивать средства скажем,

заключая сделки между тем предприятием, которым руководит и фирмой. И тогда

какой смысл платить работникам предприятия “донора”? Затем, дешевые кредиты

в лучшем случае отсрочат столь необходимую реструктуризацию промышленности.

Есть необходимость привлекать долговременные инвестиции в

промышленность и туризм России. Увы, сделать это трудно, даже если будут

предприняты серьезные шаги по укреплению законности и порядка.

Независимо от того, хорош или плох Геращенко, но выдача зарплаты с

опозданием - один из худших способов борьбы с инфляцией. Если фирма не

платит своим сотрудникам, ее следует немедленно объявить банкротом.

Поддержание такой фирмы на плаву может только оттянуть реструктуризацию.

Если правительство не выполняет своих финансовых обязательств перед

работниками, оно должно быть заменено как можно скорее. Почему

налогоплательщики должны выполнять свои обязательства перед таким

правительством и платить налоги? Заработанные деньги должны быть выплачены.

Иное отвращает людей зарабатывать на жизнь честным способом. Если нужно

отпечатать деньги для того, чтобы правительство могло выполнить свои

обязательства, тогда правительство должно печатать их.

Далее, урезание правительственных затрат до такого уровня, когда оно

уже не сможет функционировать эффективно, есть еще один очень плохой способ

борьбы с инфляцией. В России правительство должно заботиться о хорошем

народном образовании, иначе трудовые ресурсы не будут иметь квалификации,

необходимой для оправдания долгосрочных инвестиций с вынуждено более

дорогой рабочей силой. Конечно, увеличение затрат на образование сделает

эту рабочую силу еще более дорогой, но опыт развитых стран подсказывает,

что дело стоит того.

Правительство должно решительно восстановить законность и порядок,

иначе не удастся привлечь сколько-нибудь серьезные инвестиции.

Влияние высокой инфляции зависит от того, кто получает инфляционные

деньги. Если деньги даются в виде дешевого кредита коммерческому банку, где

руководитель со связями, то он часть их присваивает, а остальное дает в

кредит приватизированному предприятию, менеджер которого переводит их в

фирму своей жены, а та конвертирует их в доллары и прячет в швейцарском

банке. Это не хорошо. Если деньги печатаются для того, чтобы удержать

зарплату учителей на уровне цен, то это хорошо. Но беда в том, что у

учителя нет таких связей, как у банкира или менеджера, а деньги идут обычно

к тому, у кого хорошие связи.

Борьба с инфляцией путем урезания затрат на судебную систему - дело

безумное. Крайне трудно делать бизнес в стране, где судебная система

увечна. Борьба с инфляцией путем внутренних и внешних заимствований тоже

имеет свои пределы. А правительство Ельцина уже превысило эти пределы.

Вспомним, они начали эту пирамиду ГКО (государственные кредитные

обязательства), когда отчаянно нуждались в деньгах для избирательной

кампании Ельцина и предотвращения пика цен перед выборами. Именно тогда

Чубайс получил беспроцентный заем и инвестировал эти деньги в облигации

ГКО.

(Нет нужды говорить, что Чубайс не застрелился, как Пьер Береговой во

Франции, когда стала известна эта история с займом). Высокая инфляция

стремится обескуражить долгосрочные инвестиции.

Между тем, привлечение долгосрочных инвестиций в страну, столь

коррумпированную угнетаемую преступностью как Россия, может оказаться

невозможным. Сейчас для россиян подходящее время узнать, что борьба с

преступностью и коррупцией - дело прибыльное. И консультанты

Международного валютного фонда должны научиться кое-чему новому. Если бы

Россия была пациентом, а в определенном смысле этого слова так оно и есть,

то мы имели бы яркий случай медицинской ошибки. Дело выглядит так, будто

доктора МВФ пытались научить российских головорезов, как вылечить их

раненного заложника, но заложник оказался нежелательным потенциальным

свидетелем, а доктора - некомпетентны.

БИБЛИОГРАФИЯ

1. Макконел К.Р., Брю С.Л. “Экономикс”. Т.1 гл. 10, 18, 19.,

Москва, 1992 г.

2. Кейнс Дж. М. “Общая теория занятости, процента и денег”

Москва, 1993 г.

3. Д. Гусев “Есть ли выход из российского кризиса?”. ,

г. Алматы, “Время по Гринвичу” № 75 (293) от 30.09.98, стр. 6.

Страницы: 1, 2