| |||||
МЕНЮ
| Анализ хозяйственной деятельности предприятиячто явилось следствием снижения как иммобилизованных активов,так и оборотных активов. Причем оборотные активы снизились на большее процентное соотношение, чем основные средства и прочие иммобилизованные активы. Снижение оборотных активов обусловлено снижением свободных денежных средств предприятия - то есть средств на расчетном, валютном счете и в кассе предприятия, то есть наиболее ликвидной части средств предприятия. Произошел отток денежных средств. Вместе с тем показатель по статье “ Запасы и затраты” вырос, что свидетельствует об увеличении производственных запасов. Удельный вес дебиторской задолженности также вырос, причем более чем в три раза. Необходимо проанализировать данную задолженность, так как она представляет собой денежные средства, причитающиеся предприятию, и которые на данный период находятся у других организаций. Данная статья может служить резервом увеличения статьи “ Денежные средства “ и может повлиять в будущем на снижение статьи “ Убытки “ . Процентная доля собственного капитала в 1998 году увеличилась не намного, но процентная доля заемного капитала немного снизилась. Однако превышение доли заемного капитала над собственным осталось значительным. В 1998 году предприятие также не пользовалось займами. Кредиторская задолженность по-прежнему имеет большой удельный вес, хотя ее значение и снизилось по сравнению с 1997 годом. Данный факт говорит о том, что задолженность предприятия отдельным категориям кредиторов ( в данном случае - работникам, органам социального страхования и обеспечения и задолженность перед бюджетом ), понизилась. Но если рассмотреть статьи баланса более детально, видно, что сумма полученных авансов напротив возросла по сравнению с 1997 годом. Исходя из вышесказанного, можно сделать вывод, что имущественное положение ОАО “ ЭКСПО - СЕРВИС “ ухудшилось - в 1998 году выросла статья “ Убытки “, произошли негативные изменения как в статьях актива, так и пассива баланса. Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении аналитической таблицы, в которой абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста ( снижения ). В таблицах 2.4 и 2.5 представлен горизонтальный анализ агрегированного баланса ОАО “ ЭКСПО - СЕРВИС “ за 1997 и 1998 годы. Таблица 2.4 Горизонтальный анализ агрегированного баланса за 1997 год | Актив баланса |Начало |Конец |Абсолют. |Относит. | | |1997 г. |1997 г. |отклонен |отклонен | |1. Имущество |230989 |457931 |226942 |198,25 | |1.1. Иммобилизованные активы |43858 |58619 |14761 |133,66 | |1.2. Оборотные активы |43098 |264320 |221222 |613,30 | |1.2.1.Запасы и затраты |6002 |24349 |18347 |405,68 | |1.2.2.Дебиторская задолженность |8811 |31277 |22466 |354,98 | |1.2.3.Денежные средства |28285 |208694 |180409 |737,83 | |1.3. Убытки |144033 |134992 |-9041 |93,72 | |Пассив баланса | | |1. Источники имущества |230989 |457931 |226942 |198,25 | |1.1. Собственный капитал |74759 |74759 |0 |100,00 | |1.2. Заемный капитал |156230 |383172 |226942 |245,26 | |1.2.1.Долгосрочные обязательства |0 |0 |0 |- | |1.2.2.Краткосрочные кредиты |0 |0 |0 |- | |и займы | | | | | |1.2.3Кредиторская задолженность |121230 |348172 |226942 |287,20 | |1.2.4.Прочие пассивы |35000 |35000 |0 |100,00 | Данные полученные при вертикальном анализе, только подтверждаются горизонтальным анализом, с небольшими различиями. Имущество баланса увеличилось почти в два раза, что является положительным моментом. Наибольший темп роста имеют денежные средства - наиболее ликвидная часть имущества предприятия. Дебиторская задолженность возросла в 3,5 раза. Запасы и затраты - средства, необходимые для производства, увеличились в 4 раза. На втором месте по темпу роста находятся оборотные активы, что также является положительной тенденцией, возможно это и явилось причиной снижения статьи “ Убытки “ . Собственный капитал не изменился, а заемный капитал увеличился почти в 2,5 раза, что говорит о низкой автономии предприятия. Наибольший удельный вес имеет кредиторская задолженность, причем на конец 1997 года ее значение возросло. Статья “ Прочие пассивы “ не изменилась. Рассмотрим горизонтальный анализ агрегированного баланса ОАО “ЭКСПО - СЕРВИС “ за 1998 год. Из данных, полученных в таблице 2.5 ( см. ниже ) , видно, что структура баланса в целом ухудшилась. Имущество баланса уменьшелось, что повлекло за собой снижение темпов роста как иммобилизованных активов, так и оборотных средств. Доля денежных средств сократилась вдвое. Но производственные запасы возросли. Дебиторская задолженность увеличилась более чем в 3 раза, это говорит о том, что данная статья может служить резервом увеличения статьи “ Денежные средства “ и может повлиять в будущем на снижение статьи “ Убытки “. Собственный капитал не увеличился, но заемный капитал, пусть незначительно, но уменьшился. Темп роста кредиторской задолженности в 1998 году, по сравнению с 1997 годом, снизился, то есть задолженность предприятия отдельным категориям кредиторов, уменьшилась. В целом, можно сделать вывод, что имущественное положение ОАО “ ЭКСПО - СЕРВИС “ в 1998 году ухудшилось. Но нельзя забывать о том,что 17 августа 1998 года стоимость рубля резко упала, произошел экономический спад производства, что отразилось во всех отраслях хозяйствования. Таблица 2.5 Горизонтальный анализ агрегированного баланса за 1998 год |Актив баланса |Начало |Конец |Абсолют. |Относит. | | | |1998 г. |отклонен.|отклонен.| | |1998 г. | | | | |1. Имущество |457931 |443540 |-14391 |96,86 | |1.1. Иммобилизованные |58619 |57169 |-1450 |97,53 | |активы | | | | | |1.2. Оборотные активы |264320 |243775 |-20545 |92,23 | |1.2.1. Запасы и затраты |24349 |33863 |9514 |139,07 | |1.2.2. Дебиторская |31277 |104771 |73494 |334,98 | |задолженность | | | | | |1.2.3. Денежные средства |208694 |105081 |-103613 |50,35 | |1.3. Убытки |134992 |142655 |7663 |105,68 | |Пассив баланса | | |1. Источники имущества |457931 |443540 |-14391 |96,86 | |1.1. Собственный капитал |74759 |74759 |0 |100,00 | |1.2. Заемный капитал |383172 |368781 |-14391 |96,24 | |1.2.1. Долгосрочные |0 |0 |0 |- | |обязательства | | | | | |1.2.2. Краткосрочные кредиты |0 |0 |0 |- | |и займы | | | | | |1.2.3. Кредиторская |348172 |333665 |-14507 |95,83 | |задолженность | | | | | |1.2.4. Прочие пассивы |35000 |35117 |117 |100,33 | Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции. Тем не менее эти данные можно использовать при межхозяйственных сравнениях. Вертикальный и горизонтальный анализы взаимодополняют друг друга. Для получения общей оценки динамики финансового состояния за отчетный период производится солоставление изменения итога баланса с изменениями финансовых результатов хозяйственной деятельности за отчетный период, например с изменением выручки от реализации продукции, информация о которой содержится в форме № 2 годовой отчетности. Сопоставление осуществляется путем сравнения коэффициентов KN и KB, которые показывают прирост соответственно выручки от реализации продукции и среднего значения итога баланса за отчетный период. KN = 67,13, KB = 96,86 67,13 < 96,86 KN < KB Если KN < KB, то в отчетном периоде - 1998 году, использование финансовых ресурсов предприятия было менее эффективным, чем в предше ствующем периоде, то есть в 1997 году. 2.2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ Анализ финансовой устойчивости предприятия После общей характиристики финансового состояния и его изменения за отчетный период, следующей важной задачей финансового состояния является исследование показателей финансовой устойчивости предприятия. Для данного блока анализа имеет решающее знечение вопрос о том, какие показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. Ответ на него связан прежде всего с балансовой моделью, из которой исходит анализ. В условиях рынка эта модель имеет следующий вид : F + Z + Ra = Иc + KT + Kt + Ko + Rp , где условные обозначения имеют тот же смысл, что и в таблице 2.6, т. е. : F - основные средства и вложения ; Z - запасы и затраты ; Ra - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, расчеты ( дебиторская задолженность ) и прочие активы ; Иc - источники собственных средств ; Kt - краткосрочные кредиты и заемные средства ; KT - долгосрочные кредиты и заемные средства ; Ko - ссуды, не погашенные в срок ; Rp - расчеты ( кредиторская задолженность ) и прочие пассивы. По сути дела, модель предполагает определенную перегруппировку статей бухгалтерского баланса для выделения однородных, с точки зрения сроков возврата, величин заемных средств. Таблица 2.6 БАЛАНС ПРЕДПРИЯТИЯ ( в агрегированном виде ) |АКТИВ |Условные |ПАССИВ |Условные | | |обозначен.| |обозначен| |(. Основные средства и |F |(. Источники собственных |Ис | |вложения | |средств | | |((. Запасы и затраты |Z |((. Расчеты и прочие |Rp | | | |пассивы | | |(((. Денежные средства, |Ra |(((. Кредиты и другие |K | |расчеты и прочие активы | |заемные средства | | |в том числе : |Д |в том числе : |Kt | |денежные средства и крат- | |краткосрочные кредиты и | | |косрочные финансовые | |заемные средства | | |вложения | | | | |расчеты и прочие активы |ra |долгосрочные кредиты и |KT | | | |заемные средства | | | | |ссуды, не погашенные в |Ko | | | |срок | | |БАЛАНС |B |БАЛАНС |B | Таблица 2.7 Данные для анализа финансовой устойчивости предприятия |Показатель |Конец 1997 года |Конец 1998 года |Изменение | |F |58619 |57169 |-1450 | |Z |24349 |33863 |9514 | |Ra |239971 |209912 |-30059 | |Д |208694 |105081 |-103613 | |ra |31277 |104831 |73554 | |Ис |74759 |74759 |0 | |Rp |383172 |368781 |-14391 | |K |0 |0 |0 | |KT |0 |0 |0 | |Kt |0 |0 |0 | |Ko |0 |0 |0 | |B |457931 |443540 |-14391 | Учитывая, что долгосрочные кредиты и заемные средства направляются преимущественно на приобретение основных средств и на капитальные вложения, преобразуем исходную балансовую формулу : Z + Ra = [ ( Ис + KT ) - F ] + [ Kt + Ko + Rp ] . Отсюда можно сделать заключение, что при условии ограничения запасов и затрат величиной [ ( Ис + KT ) - F ] : Z ( ( Ис + KT ) - F, будет выполняться условие платежеспособности, то есть денежные средства, краткосрочные финансовые вложения ( ценные бумаги ) и активные рассчеты покроют краткосрочную задолженность предприятия ( Kt + Ko + Rp ) : Ra ( Kt + Ko + Rp. Таким образом, соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния предприятия. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением. В то же время степень обеспеченности запасов и затрат источниками есть причина той или иной степени, платежеспособности ( или неплатежеспособности ), выступающей как степень обеспеченности. Для 1997 года: 24349 = ( 74759 + 0 ) - 58619 24349 ( 16140 Для 1998 года: 33863 = ( 74759 + 0 ) - 57169 33863 ( 17590 Ни в 1997 году, ни в 1998 году данное условие платежеспособности предприятия не выполняется. Денежные средства и активные расчеты не покроют краткосрочную задолженность предприятия. Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными и другими заемными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников ( включая краткосрочную кредиторскую задолженность и прочие пассивы ) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса. Общая величина запасов и затрат Z предприятия равна итогу раздела (( актива баланса. Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников : наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины источников собственных средств и величины основных средств и вложений: Ес = Ис - F Ес97 = Ис97 - F97 = 74759 - 58619 = 16140 Ес98 = Ис98 - F98 = 74759 - 57169 = 17590 В 1998 году собственные оборотные средства возросли, хотя источники собственных средств не увеличились, но снизились иммобилизованные активы. наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных кредитов и заемных средств: ЕТ = Ес + КТ ЕТ97 = Ес97 + КТ97 = 16140 + 0 = 16140 ЕТ98 = Ес98 + КТ98 = 17590 + 0 = 17590 общая величина основных источников формирования запасов и затрат, равная сумме предыдущего показателя и величины краткосрочных кредитов и заемных средств ( к которым в данном случае не присоединяются ссуды, не погашенные в срок ): Es = ET + Kt Так как, ни в 1997, ни в 1998 году предприятие ОАО “ ЭКСПО - СЕРВИС “ не получало кредитов и заемных средств, то: ET97 = Ec97 = Es97 = 16140 ET98 = Ec98 = Es98 = 17590 Каждый из приведенных показателей наличия источников формирования запасов и затрат должен быть уменьшен на величину иммобилизации оборотных средств в случае присутствия в разделе ((( актива баланса превышения расчетов с работниками по полученным ими ссудам над ссудами для рабочих и служащих ( раздел (( пассива ). Иммобилизация также может скрываться в составе прочих дебиторов и прочих активов, но определение ее величины при этом возможно лишь в рамках внутреннего анализа на основе учетных данных. Критерием здесь должна служить низкая ликвидность или полная неликвидность обнаруженных сомнительных сумм. При анализе баланса ОАО “ ЭКСПО - СЕРВИС “ нет необходимости проводить данные корректировки. В названии показателя наличия собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат имеется некоторая условность. Так как долгосрочные кредиты и заемные средства используются в основном на капитальные вложения и на приобретение основных средств, то фактически показатель наличия ЕТ отражает скорректированную величину собственных оборотных средств, поэтому название “ наличие собственных и долгосрочных заемных источников “ указывает лишь на тот факт, что исходная величина собственных оборотных средств Ес увеличена на сумму долгосрочных кредитов и заемных средств. Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования: излишек ( + ) или недостаток ( - ) собственных оборотных средств: ( Ес = Ес - Z ( Ес97 = Ес97 - Z97 = 16140 - 24349 = -8209 ( Ес98 = Ес98 - Z98 = 17590 - 33863 = -16273 В 1997 году, так же, как и в 1998 году, имеется недостаток собственных оборотных средств. Причем в 1998 году он увеличился более чем в полтора раза. излишек ( + ) или недостаток ( - ) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат: ( ЕТ = ЕТ - Z = ( Ес + КТ ) - Z, излишек ( + ) или недостаток ( - ) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат: ( Es = Es - Z = ( Ес + КТ + Кt ) - Z . Так как, ни в 1997, ни в 1998 году предприятие ОАО “ ЭКСПО - СЕРВИС “ не получало кредитов и заемных средств, то: ( ЕТ97 = ( Ес97 = ( Es97 = -8209 ( ЕТ98 = ( Ес98 = ( Еs98 = -16273 Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10 |
ИНТЕРЕСНОЕ | |||
|