Анализ финансового состояния предприятия

и 5% соответственно на начало периода.

III. По структуре финансовых результатов.

За отчетный период общая сумма доходов и поступлений уменьшилась на 20% в

основном за счет уменьшения выручки от реализации (на 20%). Данное падение

связано с изменением курса доллара в августе месяце, а поскольку

предприятие занимается продажей отечественного и импортного производства,

то вполне объяснимо уменьшение объема на 20%.

Структура остальных показателей практически не меняется.

Средние значения за 1998 год

|Активы |1 431 |

| |651 |

|Собственный капитал |673 571 |

|Оборотный капитал |1 069 |

| |099 |

|Производственные запасы |608 127 |

|Дебиторская задолженность |99 427 |

|Кредиторская задолженность |595 581 |

Показатели оценки финансового состояния за 1998 год.

|Оценка ликвидности |

|1.Общий коэффициент покрытия |1,43 |

|2. Коэффициент быстрой ликвидности |0,75 |

|3. Коэффициент абсолютной ликвидности |0,39 |

|4. Коэффициент ликвидности при мобилизации средств |0,68 |

|5 Доля собственных оборотных средств в покрытии |0,63 |

|запасов | |

|6. Коэффициент покрытия запасов |1,25 |

| | |

|Оценка финансовой устойчивости |

|1. Коэффициент концентрации собственного капитала |0,48 |

|2. Коэффициент финансовой зависимости |2,08 |

|3. Коэффициент концентрации привлеченного капитала |0,52 |

|4. Коэффициент структуры долгосрочных вложений |0,00 |

|5. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных |0,00 |

|средств | |

|6. Коэффициент соотношения собственных и заемных |1,08 |

|средств | |

|7. Коэффициент маневренности собственных средств |0,47 |

| | |

|Оценка деловой активности |

|1. Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах) |68,66 |

|2. Оборачиваемость средств в расчетах (в днях) |5,24 |

|3. Оборачиваемость производственных запасов (в |11,21 |

|оборотах) | |

|4. Оборачиваемость производственных запасов (в днях) |32,12 |

|5. Оборачиваемость кредиторской задолженности (в |31,45 |

|днях) | |

|6. Продолжительность операционного цикла (в днях) |37,36 |

|7. Продолжительность финансового цикла (в днях) |5,91 |

|8. Коэффициент оборачиваемости авансируемого капитала|4,77 |

|(активов) | |

|то-же в днях |75,50 |

|9. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала |6,39 |

| | |

|Оценка рентабельности |

|1. Рентабельность реализованной продукции (%) |0,15 |

|2. Рентабельность продаж (%) |0,15 |

|3. Рентабельность авансированного капитала (%) |0,84 |

|4. Рентабельность собственного капитала (%) |1,79 |

Анализ коэффицентов.

|1. Общий коэффициент покрытия |

|Показывает, что на 1рубль текущих обязательств приходится 1.43 |

|рубля текущих активов. |

|Коэффициент быстрой ликвидности |

|В нашем случае равен 0.75 что соответствует общепринятому значению |

|0.7-0.8. Это говорит об удовлетворительной ликвидности предприятия.|

|Коэффициент абсолютной ликвидности |

|При стандартном значении 0.2-0.3, для нашего предприятия этот |

|коэффициент равен 0.39, что несколько выше и говорит о неплохой |

|платежеспособности предприятия. |

|Коэффициент ликвидности при мобилизации средств |

|Показывает, что на один рубль обязательств приходится 68 копеек |

|материально - производственных запасов. |

|5 Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов |

|Показывает, что на 1 рубль материально – производственных запасов |

|приходится 63 копейки собственных оборотных средств. |

|Коэффициент покрытия запасов |

|Показывает, что на 1 рубль материально – производственных запасов |

|приходится 1,25 источников покрытия запасов. |

|Коэффициент концентрации собственного капитала |

|Стандартное значение не должно быть ниже 0.5-0.6, в нашем случае |

|коэффициент равен 0.48, что можно считать вполне |

|удовлетворительным. |

|Коэффициент финансовой зависимости |

|Равен 2.08 показывает, что сумма активов лишь на половину состоит |

|из собственного капитала. |

|Коэффициент концентрации привлеченного капитала |

|Показывает, что активы больше чем на половину состоят из |

|обязательств. |

| |

|Поскольку долгосрочных обязательств за отчетный период не было, а |

|краткосрочные обязательства составляют лишь 0,24% в общей структуре|

|баланса, то коэффициенты 4,5 анализировать не имеет смысла. |

|Коэффициент структуры долгосрочных вложений |

|Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств |

| |

|Коэффициент соотношения собственных и заемных средств |

|Показывает, что на 1 рубль обязательств приходится 1.08 рубля |

|собственного капитала. |

|Коэффициент маневренности собственных средств |

|Показывает, что собственные оборотные средства почти на половину |

|(0,47) покрывают собственный капитал. |

Оборачиваемость средств в расчетах достаточно высокая.

Наиболее интересным является коэффициент оборачиваемости авансируемого

капитала (активов), который составляет два с половиной месяца, т.е. в

течение года активы оборачиваются почти пять раз(4.77).

Слишком большой показатель оборачиваемости производственных запасов также

говорит о профиле деятельности предприятия – торгово-закупочная.

В целом по показателям деловой активности работу предприятия можно признать

хорошей.

|1. Рентабельность реализованной продукции (%) |

|2. Рентабельность продаж (%) |

|Эти два коэффициента очень малы, поскольку прибыль от реализации |

|была незначительной по отношению к выручке и себестоимости. |

|По этой же причине следующие два показателя невысокие. |

|3. Рентабельность авансированного капитала (%) 0.84 |

|4. Рентабельность собственного капитала (%) 1.79 |

Заключение

Для проведения заключительного анализа представим в виде диаграммы

основные статьи активов и пассивов.

Рассмотрим изменение структуры активов по годам.

Сравним полученные результаты с числовыми изменениями этих

показателей.

Данная гистограмма показывает, что при скачке общей суммы активов в

1997 году в 1,8 раза, в 1998 году остались практически на старом уровне.

Рассмотрим изменение структуры пассивов по годам.

Из приведенных диаграмм и произведенных выше вычислений следует

отметить:

1. По структуре активов.

В 1996 году слишком маленькую часть занимали производственные запасы,

что в первую очередь говорит о том, что предприятие занималось

продажей под заказ, либо использовало договорные отношения и отпускала

товар со склада предприятия-изготовителя.

Структура активов 1997 и 1998 года практически идентичны.

Поскольку весь анализ производился на основании предприятия

«Торгснаб», занимающегося продажей и обслуживанием торгового и

технологического оборудования, то структуру активов в 1998 году можно

признать вполне приемлемой для данного вида деятельности. Желательно

только увеличить долю недвижимого имущества, что поможет инвесторам

более благоприятно относиться при выделении кредитов.

2. По структуре пассивов

Если в 1996 году предприятие в основном пользовалось собственными

средствами, то в 1997-1998 годах более половины всех пассивов

составляют краткосрочные обязательства, которые фактически

представляют собой оплаченный, но неотгруженный товар.

Долгосрочными обязательствами предприятие не пользуется.

На протяжении всего периода можно отметить только рост активов

(пассивов) в 1997 году. Небольшое падение общей суммы активов

(пассивов) в 1998 году с учетом практически галопирующей в период с

августа по декабрь инфляции следует характеризовать как ухедшения в

положении предприятия.

|Показатели |1 996 |1 997 |1 998 |

|1. Всего доходов и поступлений |6 896 |8 596 |6 956 |

| |360 |847 |258 |

|2. Выручка от реализации |6 559 |8 555 |6 826 |

|продукции |555 |730 |640 |

|3. Себестоимость (полная) |6 559 |8 549 |6 816 |

|продукции |184 |561 |590 |

|4. Результат от реализации |371 |6 169 |10 050 |

|5. Прочие доходы и поступления |336 805 |41 117 |129 618 |

|6. Прочие расходы и издержки |21 704 |21 887 |87 679 |

|7. Балансовая прибыль (убыток) |315 472 |25 399 |51 989 |

|8. Налог на прибыль |9 783 |7 140 |3 649 |

|9. Чистая прибыль |305 689 |18 259 |48 340 |

Показатель общих доходов и поступлений в 1998 году упал до уровня 1996

года что говорит о кризисе в экономической деятельности предприятия.

| |1 996 |1 997 |1 998 |

|Оценка ликвидности |

|1.Общий коэффициент покрытия |3,72 |1,39 |1,43 |

|2. Коэффициент быстрой ликвидности |3,12 |0,48 |0,75 |

|3. Коэффициент абсолютной ликвидности |2,10 |0,10 |0,39 |

|4. Коэффициент ликвидности при мобилизации средств |0,60 |0,91 |0,68 |

|5 Доля собственных оборотных средств в покрытии |4,51 |0,43 |0,63 |

|запасов | | | |

|6. Коэффициент покрытия запасов |1,40 |1,08 |1,25 |

| | | | |

|Оценка финансовой устойчивости |

|1. Коэффициент концентрации собственного капитала |0,85 |0,46 |0,48 |

|2. Коэффициент финансовой зависимости |1,17 |2,17 |2,08 |

|3. Коэффициент концентрации привлеченного капитала |0,15 |0,54 |0,52 |

|4. Коэффициент структуры долгосрочных вложений |0,00 |0,00 |0,00 |

|5. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных |0,00 |0,00 |0,00 |

|средств | | | |

|6. Коэффициент соотношения собственных и заемных |0,17 |1,17 |1,08 |

|средств | | | |

|7. Коэффициент маневренности собственных средств |0,47 |0,46 |0,47 |

| | | | |

|Оценка деловой активности |

|1. Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах) |16,82 |110,38|68,66 |

|2. Оборачиваемость средств в расчетах (в днях) |21,41 |3,26 |5,24 |

|3. Оборачиваемость производственных запасов (в |76,62 |21,62 |11,21 |

|оборотах) | | | |

|4. Оборачиваемость производственных запасов (в днях) |4,70 |16,65 |32,12 |

|5. Оборачиваемость кредиторской задолженности (в |29,20 |17,61 |31,45 |

|днях) | | | |

|6. Продолжительность операционного цикла (в днях) |26,11 |19,91 |37,36 |

|7. Продолжительность финансового цикла (в днях) |-3,09 |2,30 |5,91 |

|8. Коэффициент оборачиваемости авансируемого капитала|6,13 |7,57 |4,77 |

|(активов) | | | |

|то-же в днях |58,69 |47,57 |75,50 |

|9. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала |8,53 |11,14 |6,39 |

| | | | |

|Оценка рентабельности |

|1. Рентабельность реализованной продукции (%) |0,01 |0,07 |0,15 |

|2. Рентабельность продаж (%) |0,01 |0,07 |0,15 |

|3. Рентабельность авансированного капитала (%) |7,15 |0,40 |0,84 |

|4. Рентабельность собственного капитала (%) |14,26 |0,67 |1,79 |

1. По основным направлениям деятельности.

Поскольку предприятие получает прочих доходов и поступлений в

несколько раз больше, чем результат от реализации, то следует

Рекомендации: пересмотреть политику и профиль деятельности

предприятия, проанализировать рынки сбыта продукции, возможна

диверсификация.

2. По себестоимости продукции

Очень высокая себестоимость продукции приводит к очень низкой (чуть-ли

не нулевой) рентабельности продаж.

Рекомендации: снизить себестоимость продукции (в т.ч. за счет НИОКР) ,

если это невозможно, то перейти на товар-заменитель или же вовсе уйти

с этого сегмента рынка.

3. По структуре активов

Рекомендации: придерживаться структуры 1998 года (если профиль

деятельности не поменяется), увеличив на 10%-15% недвижимое имущество,

что положительно скажется на отношении инвесторов.

4. По структуре пассивов

Рекомендации: использовать долгосрочные обязательства для развития

производства (деятельности), сократив примерно в равных долях

краткосрочные обязательства и собственный капитал.

5. По увеличению объемов продаж

Небольшое увеличение (на 22%) в 1997 году доходов и поступлений на

самом деле объясняется инфляцией, а резкое падение в 1998 году ставит

под вопрос квалифицированность работы маркетинговой службы и

взаимодействие с остальными подразделениями.

Рекомендации: Произвести маркетинговое исследование независимой фирмой

в т.ч. с привлечением службы PR для анализа падений объемов продаж.

Приложение №1

Методика составления аналитического баланса.

| |Действ. | |Действ. |

|Актив |Форма |Пассив |форма |

|Ликвидные активы: |260 250 |Краткосроч.обяз-ва: |620 610 |

|-денежные средства |240 |-кредиторск.задолж. |630,670 |

|-краткоср.фин.влож. |216,270 |-кредиты и займы | |

|-расчеты с дебитор. | |-проч. краткоср.обяз. | |

|-проч.ликв.активы | | | |

|Производств.запасы | |Долгосроч.бязат-ва: | |

|-материалы и МБП |211,213 |-кредиты и займы |510 |

|-незаверш.произв. |214 |-проч. долгоср.обяз. |520 |

|-готовая продукция |215 | | |

|-прочие запасы |218,212 | | |

|Недвиж. имущ-во: | |Собствен, капитал: | |

|-осн.ср-ва и НМА |120,110 |-уставный капитал |410,420 |

|-незаверш.кап.влож. |130 140 |-реинвестир.прибыль |430,440,|

|-долгоср.фин.влож. |150,230 |-целевое финансир-е |450,470,|

|-пр.внеобор.активы | | |480 460 |

| | |-пр.собств.средства |640,650,|

| | | |660 |

|Неликвиды | | | |

|Баланс |399 |Баланс |699 |

| |минус | |минус |

| |390 | |390 |

Приложение №2

Аналитическая форма отчета о прибылях и убытках

(составляется на основании формы №2)

|Показатели |Действ, форма |

|1. Всего доходов и поступлений |П.2+П.5 |

|2. Выручка от реализации пр-ции |010 |

|3. Себестоимость(полная) пр-ции |020+030+040 |

|4. Результат от реализации |050 |

|5. Прочие доходы и поступления |060+090+120 |

|6. Прочие расходы и издержки |070+100+130 |

|7. Балансовая прибыль(убыток) |140 |

|8. Налог на прибыль |150 |

|9. Чистая прибыль |140-150 |

Приложение №3

Показатели оценки финансового состояния

|Наименование показателя |Формула расчета |

| |

|1.ОЦЕНКА ЛИКВИДНОСТИ |

|1. Общий коэффициент покрытия |текущие активы |

| |текущие обязательства |

|2. Коэффициент быстрой( срочной) |ликвидные активы |

|ликвидности | |

| |текущие обязательства |

|3. Коэффициент абсолютной ликвидности|денежные средства и кр.фин.вл. |

| |текущие обязательства |

|4. Коэффициент ликвидности при |материально-производст. запасы |

|мобилизации средств | |

| |текущие обязательства |

|5. Доля собственных оборотных средств|собственные оборотные средства |

|в покрытии запасов | |

| |материально-производст.запасы |

|6. Коэффициент покрытия запасов |источники покрытия запасов |

| |материально-производст.запасы |

| |

|2. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ |

|1.Коэффициент концентрации |собственный капитал |

|собственного капитала | |

| |сумма активов |

|2. Коэффициент финансовой зависимости|сумма активов |

| |собственный капитал |

|3. Коэффициент концентрации |сумма обязательств |

|привлеченного капитала(обязательств) | |

| |сумма активов |

|4. Коэффициент структуры долгосрочных|долгосрочные обязательства |

|вложений | |

| |внеоборотные активы |

|5. Коэффициент долгосрочного |долгосрочные обязательства |

|привлечения заемных средств | |

| |собственный капитал + долгосрочные |

| |обязательства |

|6. Коэффициент соотношения заемных и |сумма обязательств |

|собственных средств | |

| |собственный капитал |

|7. Коэффициент маневренности |собственные оборотные средства |

|собственных средств | |

| |собственный капитал |

| |

|3.ОЦЕНКА ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ |

|1. Оборачиваемость средств в расчетах |выручка от реализации |

|(в оборотах) | |

| |средняя дебиторская задолж-ть |

|2. Оборачиваемость средств в расчетах |360 дней |

|(в днях) | |

| |показатель 3.1 |

|3. Оборачиваемость производственных |затраты на производство пр-ции |

|запасов (в оборотах) | |

| |средние производств, запасы |

|4. Оборачиваемость производственных |360 дней |

|запасов (в днях) | |

| |показатель 3.3 |

|5. Оборачиваемость кредиторской |ср. кредитор, задолж. х 360 дней |

|задолженности (в днях) | |

| |затраты на производство пр-ции |

|6. Продолжительность операционного |показатель 3.4 + показатель 3.2 |

|цикла (в днях) | |

|7. Продолжительность финансового цикла|показатель 3.6 - показатель 3.5 |

|(в днях) | |

|8. К-т оборачиваемости авансированного|выручка от реализации |

|капитала (активов) | |

| |сумма активов (средняя) |

|9. Коэффициент оборачиваемости |выручка от реализации |

|оборотного капитала | |

| |оборотные средства (средняя) |

|10. Коэффициент оборачиваемости |выручка от реализации |

|собственного капитала | |

| |собственный капитал (средняя) |

| |

|4. ОЦЕНКА РЕНТАБЕЛЬНОСТИ |

|1. Рентабельность реализованной |прибыль от реализации пр-ции |

|продукции | |

| |полная себестоимость пр-ции |

|2. Рентабельность продаж |прибыль от реализации пр-ции |

| |выручка от реализации пр-ции |

|3. Рентабельность авансированного |чистая прибыль |

|капитала (активов) | |

| |сумма активов (средняя) |

|4. Рентабельность собственного |чистая прибыль |

|капитала | |

| |собственный капитал (средняя) |

Примечание. Средние значения балансовых показателей рассчитываются по

данным отчетности с использованием формулы средней арифметической.

Список использованной литературы

1. Бороненкова С. А., Маслова Л. И. Крылов С. И. Финансовый анализ

предприятия: Учеб. пособие. – Екатеринбург.

2. Дадашев А.З., Черник Д.Г. Финансовая система России: Учебное пособие.–

М.: ИНФРА–М. 1997.

3. Ковалев А. И., Привалов В. П. Анализ финансового состояния

предприятия: 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Центр экономики и

маркетинга, 1997.

4. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 2-е

изд., перераб. и доп. – Минск: ИП «Экоперспектива», 1998.

5. Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С. Методика финансового анализа. – М.:

ИНФРА–М, 1996.

-----------------------

[pic]

[pic]

[pic]

[pic]

[pic]

[pic]

[pic]

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5