Анализ финансово-хозяйственной деятельности и перспективы развития АТП №9

| | | | |ая |зар- | |зар- |машин | |

| | | | |та | | | |зарплат| |

| | | | | | | | |а | |

| | | | | | | | | |На |Все-|

| | | | | | | | | |еде-н|го |

| | | | | | | | | |ицу | |

|Районный коэффициент |856 |856 |195 | |

|к заработной плате = 0,7 |195 | |195 | |

| | | | | |

|Итого рублей : |11850 |2079 |1086 |2587|

| | | | | |

|Накладные расходы 23% |1935 | | | |

| | | | | | |

|Итого с накладными расходами: | |13515 | | | |

| | | | | | |

|Накладные расходы 11 % | |58 | | | |

| | | | | | |

|Итого с накладными расходами : | |13573 | | | |

| | | | | | |

|Плановое накопление 8,0% | |1085 | | | |

| | | | | | |

|Итого по смете : | |14658 | | | |

| | | | | | |

|Поправочный коэффициент - 6000 | |87948 | | | |

Рентабельность (прибыльность+, убыточность-)

Рисунок 3.10 – Рентабельность (прибыльность+, убыточность-)

Таблица 5.3. Сводная смета капитальных вложений

|Наименование |Сумма, тыс.руб. |

|Оборудование для пилорамного цеха | |

| |334788 |

|Здание для пилорамного цеха |Используем здание бывшего склада № 2 |

|Монтаж оборудования (20% от стоимости | |

|оборудования) |66957 |

|Строительство магазина | |

| |87948 |

|Организационные расходы | |

| |10307 |

|Оборотные средства | 30000 |

|в том числе: | |

|- текущий запас товарно-матери-альных | |

|ценностей |20000 |

|- страховой запас товарно- | |

|мате-риальных ценностей |10000 |

| | |

|Итого : |530000 |

Таблица 5.7 График выполнения строительно-монтажных работ

| | |сть |работы |

|Начало работы |01.03.98 |7 |07.03.98 |

| |01.03.98 |2 |02.03.98 |

|работ |08.03.98 |30 |08.04.98 |

| |08.04.98 |2 |09.04.98 |

|Поставка оборудования |10.04.98 |18 |27.04.98 |

|Монтаж оборудования |28.04.98 |30 |28.05.98 |

|Пуско-наладочные работы |28.05.98 |12 |09.06.98 |

|Начало работы |05.04.98 |7 |11.04.98 |

|Оплата консультационных услуг|05.04.98 |2 |06.04.98 |

|Проектирование магазина |12.04.98 |30 |12.05.98 |

|Строительство магазина |12.05.98 |90 |12.08.98 |

|Ввод в эксплуатацию |12.08.98 |1 |13.08.98 |

Таблица 5.8 – Инвестиционная деятельность

| |- | | | | | | | |о |

| |Год | | | | | | | | |

| |0-19|1-19|2-20|3-20|4-20|5-20|6-20|7-20| |

| |98 |99 |00 |01 |02 |03 |04 |05 | |

|1.1. Затраты на |530,|0,0 |0,0 |0,0 |0,0 |0,0 |0,0 |0,0 |530,|

|приобретение активов |0 | | | | | | | |0 |

|в т.ч. за счет собственных |0,0 |0,0 |0,0 |0,0 |0,0 |0,0 |0,0 |0,0 |0,0 |

|за счет заемных средств |530,| | | | | | | |530,|

| |0 | | | | | | | |0 |

|1.2. Поступления от продажи|0,0 |0,0 |0,0 |0,0 |0,0 |0,0 |0,0 |0,0 |0,0 |

|1.3.1. По годам |-530|0,0 |0,0 |0,0 |0,0 |0,0 |0,0 |0,0 |-530|

| |,0 | | | | | | | |,0 |

|1.3.2. Нарастающим итогом |-530|-530|-530|-530|-530|-530|-530|-530| |

| |,0 |,0 |,0 |,0 |,0 |,0 |,0 |,0 | |

|1.4.1. По годам |-530|0,0 |0,0 |0,0 |0,0 |0,0 |0,0 |0,0 |-530|

| |,0 | | | | | | | |,0 |

|1.4.2. Нарастающим итогом |-530|-530|-530|-530|-530|-530|-530|-530| |

| |,0 |,0 |,0 |,0 |,0 |,0 |,0 |,0 | |

Таблица 5.9 – Операционная деятельность

| |- | | | | | | | |о |

| |Год | | | | | | | | |

| |0-19|1-19|2-20|3-20|4-20|5-20|6-20|7-20| |

| |98 |99 |00 |01 |02 |03 |04 |05 | |

|2.1. Выручка от реализации |698,|2794|2794|2794|2794|2794|2794|2794|2026|

| |7 |,7 |,7 |,7 |,7 |,7 |,7 |,7 |1,6 |

|2.2. Внереализационные |0,0 |0,0 |0,0 |0,0 |0,0 |0,0 |0,0 |0,0 |0,0 |

|2.3. Переменные затраты |142,|569,|569,|569,|569,|569,|569,|569,|4131|

| |5 |9 |9 |9 |9 |9 |9 |9 |,8 |

|2.4. Постоянные затраты |343,|343,|343,|343,|343,|343,|343,|343,|2746|

| |3 |3 |3 |3 |3 |3 |3 |3 |,4 |

|2.5. Амортизация основных |66,3|66,3|66,3|66,3|66,3|66,3|66,3|66,3|530,|

|фондов | | | | | | | | |0 |

|2.7. Валовый доход |146,|1815|1815|1815|1815|1815|1815|1815|1285|

| |7 |,3 |,3 |,3 |,3 |,3 |,3 |,3 |3,4 |

|2.8. Налог на прибыль (30%)|44,0|544,|544,|544,|544,|544,|544,|544,|3856|

| | |6 |6 |6 |6 |6 |6 |6 |,0 |

|2.9. Чистый доход |102,|1270|1270|1270|1270|1270|1270|1270|8997|

| |7 |,7 |,7 |,7 |,7 |,7 |,7 |,7 |,4 |

|2.10. Амортизация основных |66,3|66,3|66,3|66,3|66,3|66,3|66,3|66,3|530,|

|фондов | | | | | | | | |0 |

|2.11. Уплата процентов по |168,|482,| | | | | | |651,|

|кредиту |9 |3 | | | | | | |2 |

|2.12.1 По годам |0,0 |854,|1336|1336|1336|1336|1336|1336|8876|

| | |6 |,9 |,9 |,9 |,9 |,9 |,9 |,2 |

|2.12.2. Нарастающим итогом |0,0 |854,|2191|3528|4865|6202|7539|8876| |

| | |6 |,6 |,5 |,4 |,3 |,3 |,2 | |

|2.13.1 По годам |0,0 |623,|712,|519,|379,|277,|202,|147,|2862|

| | |8 |3 |9 |5 |0 |2 |6 |,4 |

|2.13.2 Нарастающим итогом |0,0 |623,|1336|1856|2235|2512|2714|2862| |

| | |8 |,1 |,1 |,6 |,6 |,8 |,4 | |

Таблица 5.10 - Инвестиционная и операционная деятельность

| |- | | | | | | | |о |

| |Год | | | | | | | | |

| |0-19|1-19|2-20|3-20|4-20|5-20|6-20|7-20| |

| |98 |99 |00 |01 |02 |03 |04 |05 | |

|3.1.1. По годам |-530|854,|1336|1336|1336|1336|1336|1336|8346|

| |,0 |6 |,9 |,9 |,9 |,9 |,9 |,9 |,2 |

|3.1.2. Нарастающим итогом |-530|324,|1661|2998|4335|5672|7009|8346| |

| |,0 |6 |,6 |,5 |,4 |,3 |,3 |,2 | |

|3.2.1. По годам |-530|623,|712,|519,|379,|277,|202,|147,|2332|

| |,0 |8 |3 |9 |5 |0 |2 |6 |,4 |

|3.2.2. Нарастающим итогом |-530|93,8|806,|1326|1705|1982|2184|2332| |

| |,0 | |1 |,1 |,6 |,6 |,8 |,4 | |

Таблица 5.11. – Финансовая деятельность

| |- | | | | | | | |о |

| |Год | | | | | | | | |

| |0-19|1-19|2-20|3-20|4-20|5-20|6-20|7-20| |

| |98 |99 |00 |01 |02 |03 |04 |05 | |

|4.1. Собственный капитал |0,0 | | | | | | | |0,0 |

|4.2. Кредиты |530,| | | | | | | |530,|

| |0 | | | | | | | |0 |

|4.3. Погашение |0,0 |530,| | | | | | |530,|

|задолженности по кредитам | |0 | | | | | | |0 |

|4.5.1. По годам |530,|-530|0,0 |0,0 |0,0 |0,0 |0,0 |0,0 |0,0 |

| |0 |,0 | | | | | | | |

|4.5.2. Нарастающим итогом |530,|0,0 |0,0 |0,0 |0,0 |0,0 |0,0 |0,0 | |

| |0 | | | | | | | | |

Таблица 5.12 – Сальдо реальных денег

| |- | | | | | | | |о |

| |Год | | | | | | | | |

| |0-19|1-19|2-20|3-20|4-20|5-20|6-20|7-20| |

| |98 |99 |00 |01 |02 |03 |04 |05 | |

|5.1.1. По годам |0,0 |324,|1336|1336|1336|1336|1336|1336|8346|

| | |6 |,9 |,9 |,9 |,9 |,9 |,9 |,2 |

|5.1.2. Нарастающим итогом |0,0 |324,|1661|2998|4335|5672|7009|8346| |

| | |6 |,6 |,5 |,4 |,3 |,3 |,2 | |

|5.2.1. По годам |0,0 |324,|1336|1336|1336|1336|1336|1336|8346|

| | |6 |,9 |,9 |,9 |,9 |,9 |,9 |,2 |

|5.2.2. Нарастающим итогом |0,0 |324,|1661|2998|4335|5672|7009|8346| |

| | |6 |,6 |,5 |,4 |,3 |,3 |,2 | |

|5.3.1. По годам |0,0 |0,0 |0,0 |0,0 |0,0 |0,0 |0,0 |0,0 |0,0 |

|5.3.2. Нарастающим итогом |0,0 |0,0 |0,0 |0,0 |0,0 |0,0 |0,0 |0,0 |0,0 |

| |

5.2.Методологические основы оценки эффективности инвестиционного проекта

Эффективность проекта характеризуется системой показателей, отражающих

соотношение затрат и результатов применительно к интересам его участников.

Различаются следующие показатели эффективности инвестиционного

проекта:

- показатели коммерческой (финансовой) эффективности, учитывающие

финансовые последствия реализации проекта для его непосредственных

участников;

- показатели бюджетной эффективности, отражающие финансовые последствия

осуществления проекта для федерального, регионального или местного бюджета;

- показатели экономической эффективности, учитывающие затраты и

результаты, связанные с реализацией проекта, выходящие за пределы прямых

финансовых интересов участников инвестиционного проекта и допускающие

стоимостное измерение.

Сравнение различных инвестиционных проектов (или вариантов проекта) и

выбор лучшего из них рекомендуется производить с использованием различных

показателей к которым относятся:

- чистый дисконтированный доход (ЧДД) или интегральный эффект;

- индекс доходности (ИД);

- внутренняя норма доходности (ВДН);

- срок окупаемости;

- другие показатели, отражающие интересы участников или специфику проекта.

При использовании показателей для сравнения различных инвестиционных

проектов (вариантов проекта) они должны быть приведены к сопоставимому

виду.

Чистый дисконтированный доход (ЧДД) определяется как сумма текущих

эффектов за весь расчётный период, приведённая к

начальному шагу, или как превышение интегральных результатов над

интегральными затратами.

Если в течении расчётного периода не происходит инфляционного

изменения цен или расчёт производится в базовых ценах, то величина ЧДД для

постоянной норма дисконта вычисляется по формуле:

Т 1

Эинт= ЧДД = S (Rt-3t)x --------

t=0 (1+Е)t (5)

где

[pic] — результаты, достигаемые на t-ом шаге расчёта;

[pic]— затраты, осуществляемые на том же шаге расчёта;

Т — горизонт расчёта, равный номеру шага расчёта, на котором

производится ликвидация объекта;

[pic] эффект , достигаемый на t-ом шаге.

Если ЧДД инвестиционного проекта положителен, проект является

эффективным (при данной норме дисконта) и может рассматриваться вопрос о

его принятии. Чем больше ЧДД, тем эффективнее проект. Если инвестиционный

проект будет осуществлён при отрицательном

ЧДД, инвестор понесёт убытки, т.е. проект не эффективен.

На практике часто пользуются модифицированной формулой для

определения ЧДД. Для этого из состава Зt исключают капитальные вложения и

обозначают через :

Кt- капиталовложения на t-ом шаге;

К – сумму дисконтированных капиталовложений, то есть

Т 1

К = S Кt ----------, а через ( 6 )

t=0 (1+Е)t

Зt – затраты на t-ом шаге при условии , что в них не входят

капиталовложения. Тогда формула (6) для ЧДД записывается в виде:

ЧДД= S (Rt – Зt) --------- - К (7)

(1+Е)t

Выражает разницу между суммой приведённых эффектов и приведённой к

тому же моменту времени величиной капитальных вложений (К).

Индекс доходности (ИД) представляет собой отношение суммы приведённых

эффектов к величине капиталовложений:

1 T 1

ИД= ----- х S ( Rt – Зt ) х -------- ( 8)

К t=0 (1+ Е)t

Индекс доходности тесно связан с ЧДД. Он строится из тех же элементов

и его значение связано со значением ЧДД : если ЧДД положителен, то ИД > 1

и наоборот. Если ИД > 1, то проект эффективен, если ИД < 1 – не

эффективен.

Внутренняя норма доходности (ВНД) представляет собой ту норму дисконта

([pic]), при которой величина приведённых эффектов равна приведённым

капиталовложениям.

Иными словами [pic](ВНД) является решением уравнения:

T Rt – Зt T Кt

S --------- = S ----------- (9)

t=0 (1+Евн)t t=0 (1+Евн)t

Если расчёт ЧДД инвестиционного проекта даёт ответ на вопрос,

является он эффективным или нет при некоторой заданной норме дисконта (Е),

то ВНД проекта определяется в процессе расчёта и затем сравнивается с

требуемой инвестором нормой дохода на вкладываемый капитал.

В случае, когда ВНД равна или больше требуемой инвестором нормы дохода

на капитал, инвестиции в данный инвестиционный проект оправданы.

Срок окупаемости — минимальный временной интервал (от начала

осуществления проекта), за пределами которого интегральный эффект

становится и в дальнейшем останется неотрицательным. Это период, начиная с

которого первоначальные вложения и другие затраты, связанные с

инвестиционным проектом, покрываются суммарными результатами его

осуществления.

Срок окупаемости рекомендуется определять с использованием

дисконтирования.

Коммерческая эффективность проекта определяется соотношением

финансовых затрат и результатов, обеспечивающих требуемую норму доходности.

Коммерческая эффективность может рассчитываться как для проекта в

целом, так и для отдельных его участников с учётом их вкладов.

При этом в качестве эффекта на t-ом шаге ([pic]) выступает поток

реальных денег.

При осуществлении проекта выделяется три вида деятельности:

инвестиционная (1); операционная (2) и финансовая (3).

В рамках каждого вида деятельности приток Пi(t) и отток Оi(t)

денежных средств. Обозначим разность между ними Фi(t):

Фi(t)=Пi(t)-Oi(t) , (10)

Где i= 1;2;3 – вид деятельности по шагам.

Потоком реальных денег Ф(t) называется разность между

Притоком и оттоком денежных средств от инвестиционной и операционной

деятельности в каждом периоде осуществления проекта (на каждом шаге

расчета).

Ф(t) = [ П1(t) – О1(t)] + [ П2(t) – О2(t)] = Ф1(t) + Ф2(t) ,

(11)

Сальдо реальных денег b(t) называется разность между

притоком и оттоком денежных средств от всех трёх видов деятельности(

также на каждом шаге расчёта):

B(t) =[ П1(t) – О1(t)] = Ф1(t) + Ф2(t) + Ф3(t) , (12)

Необходимым критерием принятия инвестиционного проекта является

положительное сальдо накопленных реальных денег в любом временном

интервале.

5.3. Оценка эффективности инвестиционного проекта

Оценка предстоящих затрат и результатов при определении эффективности

инвестиционного проекта осуществлялась в пределах заданного расчетного

периода – горизонта расчета. Горизонт расчета измеряется количеством шагов

расчета и составляет восемь шагов с шагом расчета один год.

Для приведения разновременных затрат, результатов и эффектов к

базисному моменту времени затрат (момент окончания первого шага расчета)

используется коэффициент дисконтирования аt , определяемый для нормы

дисконта Е=37% годовых.

Основные составляющие потока реальных денег при осуществлении проекта

приведены в таблицах 5.6. – 5.10.

Расчет показателей эффективности дает следующие результаты:

1. Чистый реальный доход = 8346,2;

2. Индекс доходный реальный = 5,40

3. Срок окупаемости = 2 шага.

4. Чистый дисконтированный доход = 2332,4

5. Срок окупаемости дисконтированный = 2 шага.

6. Внутренняя норма доходности дисконтированная = 192,25%

Графическое отображение результатов оценки эффективности

инвестиционного проекта представлены на рисунке 5.1. Графическое

отображение осуществлении инвестиционного проекта представлено на рисунке

5.2.

Таким образом, произведенный расчет показал, что проект эффективен,

ЧДД положителен, ИД превосходит единицу, ВНД и срок окупаемости имеют

приемлемое для инвестора значение.

Список литературы

1. Аксенов З.И. Анализ производственно-финонсовой деятельности

автотранспортных предприятий. – М.: Транспорт, 1981.- 224с.

2. Александров Л.А. Техническое нормирование труда на автомобильном

транспорте. – М.: Транспорт,1986. – 208с.

3. Анисимов А.П., Юфин В.К. Экономика, организация и планирование работы

автомобильного транспорта. – М.: Транспорт, 1980. – 328с.

4. Афанасьев Л.Л. Цукербер С.М. Автомобильные перевозки. – М.: Транспорт

,1973. – 320с.

5. Анисимов А.П. Организация и планирование работы автотранспортных

предприятий. – М.: Транспорт,1982. – 270с.

6. Бандимер С.М. Автоматизированные системы управления на автомобильном

транспорте. – М.: Транспорт, 1977. – 160с.

7. Головаченко С.Л. Экономика автомобильного транспорта. – М.: Высшая

школа, 1983. – 352с.

8. Королев Н.С. Эффективность работы автомобильного транспорта. –М.:

Транспорт,1981. – 231с.

9. Малышев А.И. Экономика автомобильного транспорта. – М.: Транспорт,1983.

– 336с.

10.Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник.-

М.:Финансы и статистика, 1997. – 416с.

11.Бизнес-план инвестиционного проекта: Отечественный и зарубежный

опыт./Под ред.Попова В.М. – М.: финансы и статистика, 1997. – 418с.

12.Пелих А.С. Бизнес – план. – М.: Ось – 89,1997. – 96с.

13.Рогова Р.Н. Анализ баланса автотранспортного предприятия. – М.:

Транспорт. - 1998. – 85с.

Таблица 5.6. График погашения задолженности по кредиту

|Наименование показателя |Шаг |Год |

| |0 |1 |

| | | |

|Поток реальных средств |168,9 |1337,0 |

|(без % по кредиту) | | |

| | | |

|Задолженность по кредиту |530,0 |653,1 |

| | | |

|Начислен процент по кредиту |292,0 |359,2 |

| | | |

|Уплачен процент по кредиту |168,9 |482,3 |

| | | |

|Погашена задолженность по кредиту |0,0 |530,0 |

| | | |

|Свободный остаток |------ |324,7 |

Таблица 5.5. Смета текущих издержек производства

|Наименование показателя |Всего |

|По цеху | |

|Материальные затраты |320,0 |

|Электроэнергия |29,3 |

|Коммунальные услуги : | |

|- освещение |1,8 |

|- отопление |108,5 |

|Горючее для автомобилей |87,4 |

|Заработная плата |64,2 |

|Отчисления на социальные нужды |24,7 |

|Затраты на амортизацию |54,0 |

|Прочие затраты |200,3 |

|Итого затрат |890,2 |

|В т.ч. переменные |525,5 |

|Постоянные (без амортизации) |54,0 |

|По магазину | |

|Коммунальные услуги : | |

|- освещение |2,4 |

|- отопление |24,4 |

|Заработная плата |32,1 |

|Отчисления на социальные нужды |12,3 |

|Материальные затраты |5,8 |

|Затраты на амортизацию |12,0 |

|В т.ч. переменные |44,4 |

|постоянные ( без амортизации ) |32,6 |

|амортизация |12,0 |

|Итого затрат |89,0 |

|Всего затрат |979,2 |

|В т.ч. переменные |569,9 |

|постоянные ( без амортизации ) |343,3 |

|амортизация |66,0 |

Таблица 3.17. Рентабельность ( прибыльность+ , убыточность-)

|Показатель |На конец года |

| |1996 |1997 |1998 |

| | | | |

|Чистая прибыль,(убыток) |-703705 |-180369 |788000 |

| | | | |

|Рентабельность основной |-0,03 |-0,26 |-0,28 |

| | | | |

|Рентабельность основного |-0,04 |-0,008 |-0,03 |

| | | | |

|Рентабельность собствен-ного |-0,04 |-0,01 |-0,04 |

| | | | |

|Период окупаемости капитала |-22,7 |-86,3 |-25,6 |

Таблица 3.19. Оценка структуры и платежеспособности баланса -нетто.

| |ГОД |

|Показатель |1996 |1997 |1998 |

| |На |На |На |На |На |На |

| | | | | | | |

|ликвид-ност|0,99 |0,92 |0,92 |0,88 |0,88 |0,67 |

|и | | | | | | |

| | | | | | | |

|т | | | | | | |

|собствен-ны|-0,003 |-0,08 |-0,08 |-0,13 |-0,13 |-0,48 |

|ми | | | | | | |

| | | | | | | |

|т | | | | | | |

|ения |0,49 |0,46 |0,46 |0,44 |0,44 |0,33 |

Таблица 3.17. Оценка деловой активности

|Показатель |1996 |1997 |1998 |

|Выручка от реализации |5581,7 |6637,7 |5984,0 |

|Балансовая прибыль |-61,9 |51,5 |-70,0 |

|Производительность труда |60,0 |73,8 |68,0 |

|Оборачиваемость средств в расчетах ( |2,7 |2,0 |1,4 |

|Оборачиваемость средств в расчетах ( |213,0 |226,4 |187,5 |

|Оборачиваемость производст-венных |2,5 |2,4 |4,9 |

|Оборачиваемость производствен-ных | 144,0 |150,0 |73,5 |

|Оборачиваемость кредиторской |142,5 |154,9 |260,6 |

|Продолжительность операционного цикла|357,0 |376,4 |261,0 |

|Коэффициент погашаемости дебиторской|0,4 |0,5 |0,2 |

|Оборачиваемость собственного капитала|0,36 |0,45 |0,33 |

|Оборачиваемость основного капитала |0,31 |0,35 |0,24 |

Таблица 4.1. Использования автотранспорта

|Наименование |Едини-ца |Год |

| |изме-рения| |

| | |1996 |1997 |1998 |

|Среднесписочное коли-чество | шт |58 |55 |50,6 |

|Коэффициент технической | |0,97 |0,98 |0,97 |

|Коэффициент использования | |0,34 |0,38 |0,33 |

|Общий тоннаж |Тонн |396,5 |359,9 |291,8 |

|Средний тоннаж |Тонн |9,0 |9,2 |8,9 |

|Продолжительность рабочего |Час |9,5 |9,6 |8,9 |

|дня | | | | |

|Среднетехническая скорость |Км/ч |14,6 |12,9 |14,7 |

|Среднесуточный пробег |Км |138 |153 |148 |

|Общий пробег |Тонн/км |1008,7 |1083,9 |910,1 |

|Машино-часы в наряде всего |Тонн/км |69 |73,9 |61,7 |

|Часы почасового парка | |69 |73,9 |61,7 |

-----------------------

[pic]

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6

МЕНЮ

Анализ финансово-хозяйственной деятельности и перспективы развития АТП №9

ИНТЕРЕСНОЕ