Финансовый анализ деятельности предприятия

p align="left">Изменение в сумме показателей рассчитывается как разница между отчетным и предыдущим годом.

Затраты на 1 рубль продаж для каждого показателя = себестоимость проданной продукции (за предыдущий и за отчетный период)/сумма по данному показателю (за предыдущий и за отчетный период). Так например, затраты на 1 рубль продукции по такому показателю как расходы на оплату труда за отчетный период = 205616/60734 = 3,39. Аналогично рассчитываются затраты на 1 рубль продаж все оставшиеся показатели.

Охарактеризуем динамику затрат проданной продукции (затрат на 1 руб. продаж). Выявим влияние на изменение структуры проданной продукции, затрат единицы отдельных ее видов и цен на нее. Важный обобщающий показатель себестоимости продукции - затраты на 1 рубль продукции, который характеризует издержкоемкость продукции. Он выгоден тем, что, во-первых, очень универсальный и, во-вторых, показывает прямую связь между себестоимостью и прибылью. На изменение уровня затрат на 1 рубль продаж могут оказывать влияние помимо перечисленных изменения структуры реализованной продукции, себестоимости отдельных ее видов и цен на нее. Для анализа затрат на 1 рубль продаж на основе исходных данных заполняется таблица.

Таблица показывает, что наибольшее место затрат на 1 рубль продаж занимает амортизация. Но на конец отчетного года происходит её резкое снижение на 114 %. В целом по элементам происходит увеличение на 141 659 тыс. руб. По оставшимся показателям имеют место довольно низкий уровень по затратам на 1 рубль продаж, и происходит колебания от 2 до 19 %. Как видно из таблицы по всем показателям произошло снижение затрат на 1 рубль продаж.

В элементе « Материальные затраты » отражается стоимость:

- приобретаемых со стороны сырья и материалов,

- покупных материалов,

- покупных комплектующих изделий и полуфабрикатов,

- природного сырья (плата за воду);

- приобретаемого со стороны топлива всех видов,

- покупной энергии всех видов,

- потерь от недостачи поступивших материальных ресурсов в пределах естественной убыли.

Стоимость материальных ресурсов, отражаемая по элементу «Материальные затраты», формируется исходя из цен их приобретения, наценок (надбавок), комиссионных вознаграждений, таможенных пошлин, тары и упаковки (этот элемент составляет 60-90% от себестоимости).

Из затрат на материальные ресурсы, включаемых в себестоимость продукции, исключается стоимость возвратных отходов. Под возвратными отходами производства понимаются остатки сырья, материалов, теплоносителей и других видов материальных ресурсов, образовавшихся в процессе производства продукции, утратившие полностью или частично потребительские качества и в силу этого используемые с повышенными затратами.

В элементе «Расходы на оплату труда» отражаются затраты на оплату труда основного производственного персонала предприятия, включая премии рабочим и служащим за производственные результаты, компенсации, оплата отпусков, пособия по увольнению, оплата больничных листов и другие виды выплат.

В элементе «Отчисления на социальные нужды» отражаются обязательные отчисления по установленным законодательством нормам органам государственного социального страхования, Пенсионного фонда, государственного фонда занятости и медицинского страхования от затрат на оплату труда работников, включаемых в себестоимость продукции.

В элементе «Амортизация» отражается сумма амортизационных отчислений на полное восстановление основных производственных фондов, исчисленная исходя из их балансовой стоимости и утвержденных в установленном порядке норм, включая и ускоренную амортизацию их активной части, производимую в соответствии с законодательством.

Предприятия, осуществляющие свою деятельность на условиях аренды, по элементу «Амортизация» отражают амортизационные отчисления на полное восстановление, как по собственным, так и по арендованным основным фондам.

В состав элемента «Прочие расходы» входят налоги, сборы, отчисления в специальные внебюджетные фонды, производимые в соответствии с установленным законодательством порядке, платежи за предельно допустимые выбросы загрязняющих веществ, по обязательному страхованию имущества предприятия, учитываемого в составе производственных фондов, а также отдельных категорий работников, занятых в производстве соответствующих видов продукции, вознаграждения за рационализаторские предложения и изобретения, авторские вознаграждения за издания произведений науки, литературы и искусства, платежи по кредитам, затраты на командировки, плата сторонним организациям за пожарную и сторожевую охрану, за подготовку и переподготовку кадров, оплата услуг связи, банков, износ по нематериальным активам, а также другие затраты входящие в состав себестоимости продукции.

Группировка затрат по элементам необходима для того, чтобы изучить материалоемкость, энергоемкость, трудоемкость, фондоемкость и установить влияние технического прогресса на структуру затрат. Если доля заработной платы уменьшается, а доля амортизации увеличивается, то это свидетельствует о повышении технического уровня предприятия, о росте производительности труда. Удельный вес зарплаты сокращается и в том случае, если увеличивается доля покупных комплектующих изделий, полуфабрикатов, что свидетельствует о повышении уровня кооперации и специализации.

По этому методу себестоимость определяется путем сложения всех элементов сметы затрат. При анализе затрат на рубль продукции по экономическим элементам исключается влияние цены. То есть в расчете используются только базисные цены.

Задание № 4

Анализ влияния факторов на изменение прибыли от продаж

Таблица 4.

Исходная информация для определения факторного анализа прибыли

от продаж, тыс. руб.

Показатель	Предыдущий год	Фактически по ценам и затратам предыдущего года	Отчетный год
1	2	3	4
1. Выручка от продаж	256240	344840	432360
2. Себестоимость проданной продукции	205616	288470	369933
3. Коммерческие расходы	8200	4190	6600
4. Управленческие расходы	6800	6250	5860
5. Прибыль от продаж	35624	45930	49967

Влияние объема продаж на изменение прибыли = Прибыль от продаж за предыдущий год * темп роста объема продаж = 35 624 * (432 360 - 344 840)/344 840 = 9041,34

Влияние себестоимости продукции на изменение прибыли = Себестоимость в отчетном периоде - себестоимость фактически по ценам и затратам предыдущего года = 369 933 - 288 470 = 81 463

Влияние коммерческих расходов на изменение прибыли = Коммерческие расходы в отчетном периоде - Коммерческие расходы фактически по ценам и затратам предыдущего года = 6 600 - 4 190 = 2 410

Влияние управленческих расходов на изменение прибыли = Управленческие расходы за предыдущий год * темп роста управленческих расходов = 6 800 * (5 860 - 6 250)/6 250 = - 424,32

Влияние цен на проданную продукцию на изменение прибыли = Выручка от продаж за отчетный год - выручка от продаж фактически по ценам и затратам предыдущего года = 432 360 - 344 840 = 87 520

Влияние структурных сдвигов проданной продукции на изменение прибыли = Себестоимость за предыдущий период * приращение себестоимости = 205 616 * (369 933 - 288 470)/288 470 =58 065, 34

Успешная реализация этой задачи предполагает необходимость управления процессом формирования прибыли, включающим в себя как выявления резервов ее роста, так и ее использования. Исходным положением в его осуществлении является проведение аналитических расчетов по определению желаемой величины прибыли. Эти расчеты следует вести в рамках принимаемого плана производства и реализации продукции и финансового плана.

Прибыль исчисляется как разность между плановой суммой выручки от продаж (без налога на добавленную стоимость и акцизов) и плановой величиной себестоимости товарной продукции, управленческих и коммерческих расходов.

Вместе с тем при планировании прибыли важно стремиться к ее максимизации. Это сложный процесс, поскольку ее величина зависит от объема продаж и ассортимента продукции, уровня издержек производства и цены за единицу продукции, устанавливаемой предприятием, и каждый из них в свою очередь в своем формировании зависит от многих факторов.

Задание № 5

Влияние факторов на изменение рентабельности собственного капитала

Таблица 5.

Расчет влияния факторов на изменение рентабельности собственного капитала

Показатель	Алгоритм расчета	Предыдущий год	Отчетный год	Изменение (+,-)
1	2	3	4	5
1. Чистая прибыль, тыс. руб.	форма № 2	36737	51746	15009
2.Среднегодовые остатки собственного капитала, тыс. руб.	(Собственный капитал на начало года +Собственный капитал на конец года)/2	278725	279817.5	1092.5
3. Среднегодовые остатки заемного капитала, тыс. руб.	(Заемный капитал на начало года + заемный капитал на конец года)/2	245220	231082.5	-14137.5
4. Среднегодовые остатки всех активов, тыс. руб.	(Активы на начало года +Активы на конец года)/2	505600	510900	5300
5. Выручка от продаж, тыс. руб.	форма № 2	256240	432360	176120
6. Доля активов на 1 рубль заемного капитала	Среднегодовые остатки всех активов/Среднегодовые остатки заемного капитала	2.0618	2.2109	0.1491
7. Коэффициент оборачиваемости активов	Выручка/Среднегодовые остатки всех активов	0.51	0.85	0.339467
8. Коэффициент финансового рычага	Заемный капитал/Собственный капитал	0.88	0.83	-0.05396
9. Рентабельность продаж, %	Прибыль/Выручка	14.34%	11.97%	-2.37%
10. Рентабельность собственного капитала, %	Чистая прибыль/Средние остатки собственного капитала	13.18%	18.49%	5.31%
11. Влияние факторов на изменение рентабельности собственного капитала факторов - всего, % в том числе:
а) доли активов на 1 рубль заемного капитала	Доля активов на 1 рубль заемного капитала * Коэффициент финансового рычага (левериджа) * Коэффициент оборачиваемости активов	-0.7875	-1.3602	-0.57
б) коэффициента оборачиваемости активов	Коэффициент финансового рычага (левериджа) * Коэффициент оборачиваемости активов) * Рентабельность продаж	0.0679	0.1013	0.03
в) коэффициента финансового рычага (левериджа)	Коэффициент финансового рычага (левериджа) * (Заемный капитал/Выручка) * Рентабельность продаж	0.0586	0.1059	0.05
в) рентабельности продаж	Коэффициент финансового рычага (левериджа) * Коэффициент оборачиваемости активов * Рентабельность продаж	0.0679	0.0222	-0.05
Баланс отклонений, %		-0.5931	-1.1309	-0.54

Алгоритм расчета влияния факторов на изменение рентабельности собственного капитала представлен в колонке 2. Соответственно данные в 3 и 4 колонке рассчитываются по этим формулам.

Коэффициент оборачиваемости активов - финансовый показатель, рассчитываемый как отношение оборота компании к среднегодовой величине суммарных активов. Характеризует эффективность использования ресурсов, привлеченных для организации производства. Является показателем, косвенно отражающим потенциальную рентабельность работы компании.

Коэффициент финансового левериджа (плечо финансового рычага) определяется как отношение заемного капитала к собственному капиталу. Коэффициент финансового левериджа прямо пропорционален финансовому риску предприятия.

На практике анализа применяется множество показателей эффективности работы предприятия. Показатель рентабельности собственного капитала выбран потому, что он является наиболее важным для акционеров компании. Он характеризует прибыль, которую собственники получают с рубля вложенных в предприятие средств. Этот коэффициент учитывает такие важные параметры, как платежи по процентам за кредит и налог на прибыль.

Таблица показывает, что наибольшее влияние оказывает такой показатель как доля активов на 1 рубль заемного капитала и коэффициент оборачиваемости активов, что составляет 0.06 и 0.078. В отчетном году произошло увеличение чистой прибыли на 15 009 тыс. руб. Уменьшению подвергнуты среднегодовые остатки заемного капитала, что говорит о платежеспособности предприятия. Это связано с увеличением выручки более, чем наполовину.

В связи с низким увеличением прибыли рентабельность продаж уменьшилась на 2,37 %, а рентабельность собственного капитала возросла на 5,31 %.

Задание № 6

Анализ показателей интенсификации использования основных ресурсов

Таблица 6.

Расчет показателей оценки ресурсов организации

Показатель	Предыдущий год	Отчетный год	Темп роста (снижения), %
1	2	3	4
1. Выручка от продажи, тыс. руб.	256240	432360	1.69
2.Оплата труда с отчислениями на социальные нужды	15092	25008	1.66
3. Материальные затраты	142295	235790	1.66
4. Основные средства, тыс. руб.	70274	64125	0.91
5. Оборотные средства, тыс. руб.	505600	510900	1.01
Расчетные данные
1. Зарплатоотдача, коп.	496.07	504.26	1.02
2. Материалоотдача, коп.	180.08	183.37	1.02
3. Фондоотдача, коп.	364.63	674.25	1.85
4. Оборачиваемость оборотных активов, количество оборотов	0.65	0.88	1.37

Темп роста (снижения) = сумма за отчетный период - сумма за предыдущий период.

Зарплатоотдача (за предыдущий период)= выручка от продажи/(оплата труда с отчислениями на социальные нужды + расходы на оплату труда)*100. Аналогично рассчитывается показатель за отчетный год. Данный показатель показывает, сколько дохода или прибыли должны получить, вкладывая 1 рубль в оплату труда. В нашем примере произошло небольшое увеличение показателя на 1,02 % по сравнению с предыдущим годом.

Материалоотдача (за предыдущий и отчетный год) = (выручка от продажи/материальные затраты) *100. Материалоотдача позволяет оценить сколько фактически материальных затрат приходится на единицу продукции. Аналогично предыдущему показателю сумма увеличилась на 1,02 % по отношению к предыдущему году.

Фондоотдача (за предыдущий и отчетный год) = выручка от продажи/основные средства. Данный показатель показывает, сколько дохода или прибыли должны получить, вкладывая 1 рубль в основные фонды. Также произошло увеличение на 1, 85 % в отчетном году.

Оборачиваемость оборотных активов, количество оборотов (за предыдущий и отчетный год) = выручка от продажи/среднегодовой остаток активов. Этот показатель учитывает, сколько оборотов в течение отчетного года совершает оборотный капитал в процессе производственно-сбытовой и заготовительной деятельности. Количество оборотов в отчетном году увеличилось на 1,37 % и составило 0.88.

Таблица 7.

Сводный анализ показателей ресурсов организации

Показатель	Коэффициент динамики качественных показателей	Прирост ресурса на 1 % прироста выручки, %	Доля влияния на 100 % прироста выручки	Относительная экономия ресурсов (+,-)
			экстенсивности	интенсивности
1	2	3	4
1. Выручка от продажи, тыс. руб.	1.69	1	1.00	1	297171.57
2.Оплата труда с отчислениями на социальные нужды	1.02	0.9559	95.59	4.41	15707.12
3. Материальные затраты	1.02	0.9560	95.60	4.40	148102.07
4. Основные средства, тыс. руб.	1.85	-0.1273	12.73	87.27	714.31
5. Оборотные средства, тыс. руб.	1.37	0.0153	15.30	84.70	81.68
Комплексная оценка всесторонней интенсификации	5.26	-1.4549	145.49	-45.49	0.00

Прирост ресурса на 1 % прироста выручки = (темп роста (снижения) показателя * 100 - 100)/(темп роста (снижения) выручки от продаж * 100 - 100). Так например, прирост оборотных средств = (1.01*100 - 100)/(1.69*100 - 100) = 0.0153. Также рассчитываются и другие показатели.

Доля влияния на 100 % прироста выручки экстенсивности = Прирост ресурса на 1 % прироста выручки * 100.

Доля влияния на 100 % прироста выручки интенсивности = 100 - доля влияния на 100 % прироста выручки экстенсивности.

Относительная экономия ресурсов = (сумма показателя за отчетный период - сумма показателя за предыдущий период) * темп роста или снижения * прирост ресурса на 1 % прироста выручки.

В данном случае расчет сделан по прямым показателям интенсификации производств. Его можно выполнить по обратным показателям: трудоемкости, материалоемкости, фондоемкости и уровню запасов оборотных средств на 1 рубль продукции. Приведенные данные показывают, что качественный уровень использования ресурсов повысился, кроме фондоотдачи основных средств.

Эти данные свидетельствуют, что для трудовых ресурсов и материальных оборотных средств на предприятии характерно преимущественно интенсивное использование, для материальных потребленных ресурсов - преимущественно экстенсивное использование, а для основных производственных фондов - полностью экстенсивное использование при отрицательной интенсификации, т. е. ухудшение качественного уровня использования - фондоотдачи. Этот вывод более наглядно иллюстрируется расчетом доли влияния интенсивности и экстенсивности на прирост продукции.

В статистике, планировании и анализе хозяйственной деятельности для количественной оценки роли отдельных факторов официально используется индексный метод. Влияние количественного фактора определяется делением темпа прироста ресурса на темп прироста результативного показателя и умножением на 100%. Для определения доли влияния качественного фактора полученный результат вычитается из 100%. Наибольшей динамике подвержены объемы выручки и основные средства, в связи с этим прирост основных средств на 1 % выручки является отрицательным.

Задание №7

Сравнительная комплексная оценка

Таблица 8.

Исходная информация Х

Показатель	Общества с ограниченной ответственностью
	"АГАТ"	№ 1	№ 2	№ 3	Значимость показателя, балл
1	2	3	4	5	6
1. Коэффициент текущей ликвидности	2.37	2.1478	2.4415	1.8421	4
2. Коэффициент оборачиваемости активов	0.85	0.8514	0.7147	0.7578	5
3. Рентабельность продаж, %	11.97	10.27	15.67	11.98	6
4. Рентабельность собственного капитала, %	18.49	13.27	15.42	17.45	7
5. Коэффициент автономии (независимости)	0.61	0.6027	0.5894	0.5749	2
6. Коэффициент маневренности	0.81	0.7594	0.5678	0.4258	3
7. Коэффициент финансирования	0.6286	1.1128	0.9478	0.8457	4
8. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами, %	57.94	25.59	38.14	20.18	3

Таблица 9.

Коэффициенты отношения показателей к эталону ХIХmax

Показатель	Общества с ограниченной ответственностью
	"АГАТ"	№ 1	№ 2	№ 3	Значимость показателя, балл
1	2	3	4	5	6
1. Коэффициент текущей ликвидности	0.97	0.88	1.00	0.75	4
2. Коэффициент оборачиваемости активов	1.00	1.00	0.84	0.89	5
3. Рентабельность продаж, %	0.76	0.66	1.00	0.76	6
4. Рентабельность собственного капитала, %	1.00	0.72	0.83	0.94	7
5. Коэффициент автономии (независимости)	1.00	0.99	0.97	0.94	2
6. Коэффициент маневренности	1.00	0.94	0.70	0.53	3
7. Коэффициент финансирования	0.57	1.00	0.85	0.76	4
8. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами, %	1.00	0.44	0.66	0.35	3

Таблица 10.

Результаты сравнительной рейтинговой оценки

Показатель	Общества с ограниченной ответственностью
	"АГАТ"	№ 1	№ 2	№ 3
1	2	3	4	5
1. Коэффициент текущей ликвидности	3.89	3.52	4.00	3.02
2. Коэффициент оборачиваемости активов	5.00	5.01	4.20	4.46
3. Рентабельность продаж, %	4.58	3.93	6.00	4.59
4. Рентабельность собственного капитала, %	7.00	5.02	5.84	6.61
5. Коэффициент автономии (независимости)	2.00	1.98	1.93	1.88
6. Коэффициент маневренности	3.00	2.81	2.10	1.58
7. Коэффициент финансирования	2.27	4.01	3.42	3.05
8. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами, %	3.00	1.32	1.97	1.04
Сумма квадратов показателей	30.73	27.61	29.47	26.23
Рейтинговая оценка	5.5438	5.2544	5.4286	5.1211
Место	1	3	2	4

В общем виде алгоритм сравнительной рейтинговой оценки финансового состояния может быть представлен в виде следующих операций.

1. Исходные данные представляются в виде матрицы (aij), т. е. таблицы, где по строкам записаны номера показателей (i=1, 2, 3, …n), а по столбцам - номера организации (j=1, 2, 3, …m).

2. По каждому показателю находится максимальное значение и заносится в столбец условной эталонной организации (m+1).

3. Исходные показатели матрицы стандартизируются в отношении соответствующего показателя эталонной организации по формуле

xij =( aij )/(max aij ),

где xij - стандартизированные показатели j-й организации.

4. Для каждой организации значение ее рейтинговой оценки определяется по формуле

Rj=v(1 - x1j)2 + (1 - x2j)2 + … + (1 - xnj)2

где Rj - рейтинговая оценка для j-ой организации;

x1j, x2j, …, xnj - стандартизированные показатели j-й организации.

5. Организации упорядочиваются (ранжируются) в порядке убывания рейтинговой оценки. Наивысший рейтинг имеет организация с минимальным значением R. Для применения данного алгоритма на практике никаких ограничений количества сравниваемых показателей и организаций не предусмотрено.

Обобщающую оценку результатов хозяйственной деятельности организации или ее подразделения можно получить, сформировав комплексную оценку на базе системы показателей, агрегирование которых тем или иным способом позволит ранжировать результаты. Одним из вариантов конструирования интегрального показателя для обобщающей комплексной оценки является метод расстояний.

При его использовании устанавливается близость объектов анализа - акционерных обществ, фирм, цехов, к объекту-эталону по каждому из сравниваемых показателей. Вначале определяются коэффициенты по каждому показателю как отношение его значения к показателю-эталону с максимальным уровнем. Наивысшее с экономической точки зрения значение каждого из сравниваемых показателей принимается за эталон. Затем рассчитывается сумма квадратов полученных коэффициентов. Чтобы учесть сравнительную значимость индикаторов каждый квадрат умножается на соответствующий весовой коэффициент значимости. Из суммы квадратов показателей, выбранных для комплексной оценки, извлекается квадратный корень для получения показателя обобщающей рейтинговой оценки. Наибольшее значение которого соответствует первому месту в ранжировке по результатам их деятельности. В основе данного показателя лежит близость к эталону.

Можно выделить следующие достоинства предлагаемой методики рейтинговой оценки финансового состояния.

Во-первых, предлагаемая методика базируется на комплексном, многомерном подходе к оценке такого сложного явления, как финансовое состояние организации. Во-вторых, рейтинговая оценка финансового состояния осуществляется на основе данных публичной отчетности. Для ее получения используются важнейшие показатели финансовой деятельности, применяемые на практике в рыночной экономике. В-третьих, рейтинговая оценка является сравнительной. Она учитывает реальные достижения всех конкурентов.

В-четвертых, для получения рейтинговой оценки используется гибкий вычислительный алгоритм, реализующий возможности математической модели сравнительной комплексной оценки производственно - хозяйственной деятельности организации, прошедший широкую апробацию на практике.

Таким образом, комплексная оценка результатов деятельности показала, что первое место занимает предприятие «АГАТ»», второе - № 3, третье - № 2 и соответственно четвертое - № 4.

Список литературы

1. Анализ финансовой отчетности: учебник/ Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. 5 - изд., перераб. и доп. - М.: Издательство «Дело и сервис», 2007. - 368 с.

2. Анализ финансовой отчетности: учебник/Б.Т. Жарылгасова, А.Е. Суглобов. - М.: КНОРУС, 2006. - 312 с.

3. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие для вузов/Ю.В. Радченко. - 2 - е изд., доп. - Ростов н/Д: Феникс, 2007. - 192 с.

4. Экономический анализ финансово - хозяйственной деятельности. Учебник для ср. проф. образования/Под общ. ред. М.В. Мельник; Финансовая Академия при Правительстве РФ. - М.: Экономистъ, 2004. - 320 с.

5. Экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник Э.А, Маркарьян, Г.П. Герасименко, С.Э. Маркарьян. - Изд. 2-е, исправ. и доп. - Ростов н/Д: Феникс, 2005. - 560 с.

6. Экономический анализ: Основы теории. Комплексный анализ хозяйственной деятельности организации: Учебник/Под ред. Н.В. Войтоловского, проф. А.П. Калининой, проф. И.И. Мазуровой. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Высшее образование, 2006. - 513 с.

7. Экономический анализ: Методические указания по выполнению контрольной работы для самостоятельной работы студентов V курса специальности 080105 (060400) «Финансы и кредит» (первое и второе высшее образование). -М.: ВЗФЭИ, 2008.

Страницы: 1, 2