Роль национальной валюты в переходный период

переводе с латинского инфляция означает «вздутие», т.е. переполнение

каналов обращения деньгами, не обеспеченными соответствующим ростом

товарной массы. Однако цены могут повышаться не только в результате

превышения спроса под предложением, но и в результате улучшения качества

товаров и услуг, ухудшения условий топливно-сырьевых ресурсов,

изменение общественных потребностей. Это, в определенной мере,

оправданный рост цен на отдельные виды товаров.

В качестве основного показателя, характеризующего уровень

инфляции, используется – индекс потребительских цен (ИПЦ), он

рассчитывается на ежемесячной основе и позволяет оперативно принимать

решения о мерах, направленных на сокращение инфляции. В странах с

рыночной экономикой ИПЦ применяется для проведения индексации.

Индекс потребительских цен измеряет отношение стоимости фиксированного

набора основных товаров и услуг для населения (потребительской

корзины) в текущем периоде к его стоимости в базисном периоде. В

Кыргызстане потребительская корзина состоит из 305 товаров и услуг-

представителей. В набор товаров и услуг, разработанный для наблюдения

за ценами, включены говоры и услуги массового потребительского спроса.

Отбор видов товаров и услуг осуществлен с учетом их важности для

потребления населением, устойчивого наличия их в продаже. Однако,

поскольку данный индекс рассчитывается на базе постоянный удельных весов

Для каждой группы товаров и услуг, он не учитывает эффектов замещение

подорожавших товаров более дешевыми, а также улучшение качества и появления

новых товаров и услуг.

Высокая инфляция является общей проблемой стран с переходной

экономикой и снижение ее темпов – одна из основных задач

макроэкономической политики. В период централизованного управления

экономической инфляция проявлялась в форме дефицита товаров, цены, на

которые устанавливались государством значительно ниже мирового уровня

(так называемая подавленная инфляция). В Кыргызстане либерализация цен,

начатая в 1992 году, к настоящему временив основном завершена, однако наряд

товаров и услуг (электроэнергия, общественный транспорт, услуги жилищного

хозяйства) цены все еще остаются под контролем Правительства и местных

органов власти. Либерализация цен обычно сопровождается также открытием

внешней торговли, что в свою очередь, может вести к девальвации обменного

курса. В большинстве стран переходного периода связь внутренних цен с

обменным курсом более тесная, чем в развитых промышленных странах, т.к.

экономика этих стран зависит от импорта либо от экспорта монопродукции

(нефть, газ, золото и др.). В частности, в нашей республике степень

открытости экономики высокая, принят режим плавающего регулируемого

обменного курса, и, поскольку многие потребительские товары

импортируются, то изменение цен на внутреннем рынке во многом зависит от

цен стран-торговых партнеров и обменного курса. Ограничительная денежно-

кредитная политика, проводимая в Кыргызстане в начальном периоде

реформ, способствовала значительному спаду темпов инфляции ( с 87,2 % в

1994 до 32 % в 1995 году). Однако, в 1996 году темп роста

денежной массы снизился более чем в 3,5 раза, а темп инфляции –

повысился до 35%. Это указывает на возрастающее влияние немонетарных

факторов.

Таким образом в нашей республике можно выделить следующие группы

инфляционных факторов:

13. монетарные (рост денежной массы);

14. немонетарные (административное повышение цен на ряд товаров и

услуг, колебание цен на продукцию предприятий-монополистов,

введение новых налогов и пошлин;

15. колебание обменного курса;

16. объективный процесс приближения внутренних цен к уровню мировых.

Одной из внутренних причин инфляции в период структурных реформ

являются рост бюджетного дефицита, который возникает из-за того, что в

большинстве стран переходного периода в процесс проведения реформ не

удаётся сократить государственные расходы и увеличить налоговые

поступления, так как обычно происходит процесс реорганизации и ликвидации

убыточных государственных предприятий, частный сектор недостаточно развит.

Вследствие этого дефицит бюджета покрывается за счет кредиторов

центрального банка и внешних займов.

Остановимся теперь на основных мероприятиях, которые предпринимаются

для сокращения темпов инфляции:

1. Поддержание стабильности национальной валюты, так как падение

обменного курса может служить причиной инфляционного давления на общий

уровень цен и инфляционные ожидания населения.

2. Для сокращения бюджетного дефицита необходимо приведение

правительственных расходов в соответствие с доходной частью бюджета. Одной

из таких мер является совместное определение с Министерством финансов

объемов кредита НБКР на покрытие текущего превышения расходов

государственного бюджета над доходами.

3. На основе анализа и управления факторами, влияющими на рост

денежной массы, применяется регулирование темпа её прироста в определенных

пределах.

Конечной целью таких мероприятий является достижение финансовой

стабилизации, без которой проведение институциональных реформ

(демонополизации, приватизации) было бы неэффективным.

Далее рассмотрим основные тенденции, сложившиеся в текущем году.

Как известно, в начале 1997 года был объявлен целевой показатель

инфляции, равный 17%. За 7 месяцев текущего года изменение уровня инфляции

составило 12,2%, что ниже уровня того же периода 1996 года – 18,6%. В I

полугодии 1997 года влияние монетарных факторов объясняет около 6%

изменения уровня цен. Около 47% инфляции этого периода связано с тем, что

во II квартале повысились цены на проезд в городском транспорте Бишкека,

что повлекло за собой аналогичное повышение в других регионах республики. В

этот период также произошёл резкий рост цен на бензин и жилищно-

коммунальные услуги.

В июле произошло сезонное снижение цен на продовольственные товары, и,

поскольку они составляют большую часть потребительской корзины,

используемой при расчете ИПЦ, то это явилось главной причиной снижения цен

на 1,2%. Следует отметить, что изменение цен в течении короткого периода

значительно подвержено сезонному воздействию.

Новые денежные банкноты – достоинством 5 и 10 сомов Национальный банк

Кыргызской Республики с 17 декабря 1997 года вводят в обращение банкноты

достоинством 5 и 10 сомов выпуска 1997 года. Это мероприятие связано с

необходимостью пополнения запасов наличности и влечет за собой увеличение

денежной массы в обращение.

Банкноты нового образца достоинством 5 и 10 сомов обладают улучшенным

защитными характеристиками. Денежные знаки нового и старого образца

равнозначны по своей стоимости и будут находиться в обращении параллельно.

Банкноты выполнены на специальной бумаге, содержащей разноцветные

защитные волокна, цветное решение банкнот остается прежним.

Новые защитные свойства элементы банкнот 5 и 10 сомов выпуска 1997 г.

1. Водяной знак.

Водяной знак повторяет портрет на банкноте и индивидуален для каждого

номинала.

2. Защитная нить.

Серебристая защитная нить в нескольких местах выступает над

поверхностью бумаги. На просвет она видна как сплошная темная полоса с

надпись «Кыргыз Банкы».

3. Сквозной регистр.

Расположен на лицевой и оборотной сторонах банкноты в виде отдельных

фрагментов, которые на просвет образует единый логический завершенный

орнамент.

4. Микрошрифт.

Указывающий на номинал банкнот («Беш сом и Он сом).

5. Серебристая краска.

Внутри орнаментальной розетки, расположенной в центре банкнот

размещено выполненное серебристой краской изображение номинала.

6. Рельефная часть.

Портреты и надписи на лицевой стороне банкнот шероховаты на ощупь.

7. Серийный номер расположенный на лицевой стороне, причём размер цифр

расположенного вертикально серийного номера возрастает сверху вниз.

8. Код для людей с ослабленным зрением.

На белом поле расположены рельефные метки в виде геометрических фигур

(треугольник – для 5 сомов, круг - для 10 сомов), позволяющий установить

достоинство на ощупь.

9. Год выпуска.

Наиболее значительно сезонность проявляется в январе, феврале, июле и

августе. В то же время в июле произошло повышение цен на промышленные

товары на 0,6%, что связано, очевидно с введением в Бишкеке налога, ставка

которого составляет 2% от объёма розничного товарооборота и платных услуг.

Таким образом, достижение целевого показателя инфляции предоставляется

вполне реальным, при условии умеренного роста денежной массы и отсутствия

резкого роста цен, вызванного внутренним регулированием и какими либо

внешними шоками. Темпы инфляции в период 93-98.

Таблица №5

| |1993 |1994 |1995 |1996 |1997 |1 |

| | | | | | |полугодие |

| | | | | | |98 года |

|Инфляция, % за |1366.0|87.2 |31.3 |35.0 |17.0 |13.6 |

|период | |-20.1 |-5.4 |-5.6 |7.7 |6.8 |

|Темп прироста |-15.5 | | | | | |

|реального ВВП | |117.8 |77.8 |21.0 |17.0 |9.8 |

|Темп прироста |40.8 | | | | | |

|широкого показателя| | | | | | |

|денежной массы (м2)| | | | | | |

Национальный статистический комитет.

На одном из встреч с журналистами Председателя правления НБКР

М.Султанова, был задан ему следующий вопрос.

Вопрос.

Год – полтора назад доллар стоил 10-13 сомов. Сегодня 29-31 сома.

Инфляция растет. Почему?

- Прежде всего, необходимо ответить: ответит М. Султанов - инфляция и

снижение обменного курса сома к доллару – не одно и тоже. Под инфляцией

понимается снижение уровня цен в экономике, сопровождающееся снижением

стоимости национальной денежной единицы. Разумеется, уровень цен зависит

от обменного курса, поскольку, во первых, в потребительскую корзину

включены импортные товары, в во вторых, снижение обменного курса может

увеличить инфляционные ожидания и привести к росту цен и на отечественные

товары. Девальвация обменного курса сома в 1996 году была выше, а в 1997

году – ниже темпа инфляции.

В результате разумного сочетания политики сокращения эмиссии и

бюджетных расходов удалось добиться значительного уровня сокращения

инфляции с 1366% в 1993 до 14,8% в 1997 году. С 1998 года прекращено

прямое кредитование Нацбанком дефицита госбюджета, т.е. ликвидирован

один из основных инфляционных источников. В настоящее время рост наличных

денег ниже роста инфляции (за 8 месяцев он составил всего 0,7 % при

инфляции 5,4%) т.е. роль денежных факторов в формировании инфляции

постоянно сокращается. Помимо роста денежной массы, инфляция в

краткосрочном периоде вызвала ростом цен на энергосистем, тарифов на

жилищно-коммунальные услуги и других затратных факторов, находящихся за

пределами сферы деятельности Нацбанка».

Причем, большая часть прироста темпа инфляции 1993 года приходится

на период, когда республика находилась в рублевой зоне. Введя собственную

валюту, Кыргызстан получил возможность для разработки и проведения

собственной денежно-кредитной политики, хотя экономическая цена этого

шага, в отличие от цены политической, была очень высока – это спад

экономики, который был следствием разрыва хозяйственных связей

предприятий в тот период.

Эта Макроэкономическая обстановка определяет направленность и меры

проводимой НБКР денежно-кредитной политики. В связи с этим, обратите

внимание на динамику темпа инфляции по кварталам 1997-1998 года.

Изменение потребительских цен

(в процентах за период)

| |1992 |1993 |1994 |1995 |1996 |1997 |1998 |

|За I |285,1 |154,6 |41,6 |16,2 |11,8 |7,2 |4,9 |

|квартал | | | | | | | |

|За II кв. |29,4 |65,8 |12,4 |3,1 |8,3 |6,0 | |

|За III кв. |43,9 |86,0 |4,8 |2,6 |-1,1 |-2,9 | |

|За IV кв. |89,5 |87,7 |12,3 |7,3 |12,7 |3,9 | |

|За год |1258,7 |1366,0 |87,2 |31,9 |35,0 |14,8 | |

Источник: Национальный статистический, комитет.

Журнал банковский вестник Б-6, 98 стр. 3.

Первый квартал 1997 года – 72 %, первый квартал 1998 года – 4,9%.

Учитывая, что в прошлом году темп инфляции в годовом исчислении составил

14,8%, мы предполагаем, что и в этом году сумеем добиться темпа,

уровень, которого не превысит прошлогодней. Этот прогноз строится с

учетом того, что спрос на валюту на наших рынках имеет ярко выраженный

сезонный характер, а структура текущего счета платежного баланса пока не

дает оснований предполагать возможность динамики не изменится. Поэтому,

учитывая летнее снижение спроса на валюту, мы планируем и

соответствующее снижение темпов инфляции. Естественно, эти предложения

основаны на том, что пока наша экономика в значительной степени зависит

от импорта.

Также о состоянии инфляции в Кыргызстане подробно рассказал в своем

докладе Э. Абдуманапов зам. председателя НБКР 26 мая 1998 года на пресс

семинаре МВФ для представителей СМИ Центральной Азии.

В отличии от других стран Центрального региона Кыргызстан не

обладает запасами стратегических ресурсов, и при этом в структуре его

хозяйства значительную долю занимает сельскохозяйственное производство,

в то время как структура промышленности деформирована наличием большого

количества предприятий ВПК, которые как с точки зрения

производственных ресурсов, так и поставок готовой продукции, были

полностью ориентированы на другие республики бывшего союза. Эта

ситуация и определила необходимость реализации предельно жесткой и

быстрой стратегии реформ, стратегической задачей которых были и остается

глубокая перестройка структуры хозяйств и реформ собственности, это

большая и трудная задача, требующая привлечение значительных ресурсов.

При этом надо отметить, что Кыргызстан был вынужден уйти из рублевой зоны

после того, как Россия по существу ввела собственную валюту, перейдя на

расчеты через центральные банки и введя в оборот новые банкноты рубля

1992 году. Эта ситуация особенно ярко видна по данным, характеризующим

динамику темпов инфляции, наиболее высокий уровень которых отмечен в 1992-

1993 годах.

Изменение потребительских цен

(в процентах к предыдущему году)

Схема

Национальный статистический комитет.

Журнал «Банковский вестник» 5-6, 98

«Кыргызстан: последние достижения» стр. 5.

Финансовая стабилизация.

Первостепенной задачей Правительства и Национального банка

Кыргызстана является финансовая стабилизация, включающая:

1. Эффективное управление денежным обращением, стабилизацию денежной

эмиссии и инфляционных процессов, поддержание на необходимом уровне

обменного курса национальной валюты по отношению к рублю и доллару.

2. Создание современной банковской системы со сбалансированным

развитием всех важнейших банковских функций, таких как сберегательные и

кредитные, коммерческие и инвестиционные, устранение дефицита

банковских услуг.

3. Обеспечение жесткого контроля за соблюдением законодательства о

налогах, правильностью их исчисления, полнотой и своевременностью внесения

в бюджет государственных налогов и других платежей, чтобы обеспечить

стабильность бюджета и финансирование неотложных экономических и

социальных программ.

Рассмотрим подробнее проблемы первого компонента финансовой

стабилизации.

Наиважнейшей проблемой является стабилизация денежного обращения,

для чего требуется:

а) укрепить сом и сделать его надежной валютой, привязанной к доллару;

б) снизить инфляцию до однозначных цифр и удержать ее;

в) следовать строгому, но разумному ограничению эмиссии денег.

Как бороться с инфляцией?

Одна из главных причин инфляции – это дефицит государственного

бюджета. Поэтому переход к сбалансированному бюджету за счет ликвидации

субсидий и дотаций, льготного государственного финансирования отраслей и

общего сокращения непроизводительных расходов является основным способом

борьбы с инфляцией во всем цивилизованном мире.

Мы должны культивировать именно такой подход к формированию бюджета,

ибо отношение к бюджету есть показатель экономической грамотности

общества.

Правительство и НБК должны сделать для правилом жесткую бюджетную и

кредитную акции. Надо отказаться от всех непредусмотренных дотаций

предприятием и отраслям, которые покрывают непроизводительные и

непроизводственные затраты. Законодательная независимость НБК позволит

ему сопротивляться любому инфляционному финансированию дефицита

госбюджета.

Аскар Акаев.

1. О стратегии социально-экономического развития Кыргызской Республики и

неотложных действиях.

Бишкек – 1993.

Мы должны поставить цель и добиться снижения ежемесячных темпов

инфляции к концу текущего года до 10%, а в 1994 г. – до 3-5 % !

Если Кыргызстану удастся стабилизировать инфляцию, доверие к сому

возрастет как внутри республики, так и за рубежом. Станет возможной

реальная экономическая оценка работы предприятий, прогнозирование из

прибыльности, возрастет экономическая активность.

Итак, стабильность денег - первооснова для будущего динамичного

развития экономики. Полновесные деньги – самый необходимый инструмент

рынка, мощный стимул к развитию производства, к более производительному

труду.

Правительство и НБК должны принять меры против искусственного

поддержания курса сома и идти по пути унификации режима обменных курсов

постепенным снятием всяких ограничений на участие в валютных аукционах.

Но уже сегодня надо добиваться, чтобы разница между официальным курсом

национальной валюты и параллельным рыночным курсом не превышала 10 %.

Для укрепления доверия к сому очень важно стимулировать население

вкладывать свои сбережения в банки. Это будет дополнительным

стабилизирующим фактором. Рост банковских депозитов в свою очередь

обеспечит антиинфляционные инвестиционные средства для структурной

перестройки экономики. Но для этого банки должны выплачивать достаточно

высокие процентные ставки по вкладам граждан, что могло бы государство

компенсировать проведением либеральной налоговой политики по отношению к

банкам.

Немаловажным является также вопрос о количестве денег, находящихся

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6