Деньги, кредит и банки

преодолевать.

6. Влияние на деловую активность , сектор услуг и строит-во.

Первый отличается слаб повышением производ-ти труда, но он создает в

условиях постиндустриального общ-ва большой рост потребностей.

Второй сектор сам включ в себя высокую долю услуг, также он вызывает

повышение цен на земельные участки , связанное с противостоянием растущего

спроса и неизменяющегося права собственности .

Оба сектора защищены от м/н конкуренции , что не оакзывает сдерживающего

влияния на цены.

7. Импортируемая инфляция (св. с ВЭД страны).

8. Соц. неравенство.

50.СОЦ-ЭКОНОМ ПОСЛЕДСТВИЯ ИНФЛЯЦИИ- ПОЛОЖИТЕЛЬНЫЕ ЧЕРТЫ.

-небольшая инфляция в целом позитивно влияет на экономику, но с

увеличением ее размеров, влияние становится отрицательным.

-Небольшая инфляция стимулирует организованные сбережения. Рост

организованных сбережений увеличивает инвестиционный потенциал экономики,

что также стимулирует рост производства и восстановление равновесия между

денежной массой.

-Инфляция позволяет государству получать дополнительные бюджетные доходы за

счет роста цен и повышения налогооблагаемой базы, а также за счет денежной

эмиссии

-Инфляция, сопровождающаяся девальвацией национальной валюты, позволяет

перераспределять доходы мир экономики в свою пользу.

-в краткосрочной перспективе может способствовать снятию напряжения на

финансовом рынке.

51.СОЦ-ЭКОНОМ ПОСЛЕДСТВИЯ ИНФЛЯЦИИ- ОТРИЦАТЕЛЬНЫЕ ЧЕРТЫ.

-В условиях двухзначной инфляции большинство экономических агентов

испытывают трудности в планировании доходов и расходов,

-Потери покупной способности денег

-Изменяется структура потребления,

-дефицит инвестиционных ресурсов и увеличение % ставок

-усиливает социальное расслоение общества

52. МЕРЫ БОРЬБЫ С ИНФЛЯЦИЕЙ.

-ограничение роста цен, которое можно достичь путем замораживания тарифов

базовых отраслей, з/п, госрасходов, потребительского кредита

-гармонизировать з/п в различных отраслях

-шоковый импорт

-совершенствование механизмов гос. регулирования валютных и финансовых

рынков, повышение эффективности госсектора, уменьшение бюджетных расходов и

налогового бремени

53. ИНФЛЯЦИЯ В РОССИИ- ЗА ВРЕМЯ РЕФОРМ ДО ФИКСАЦИИ ВАЛ КУРСА ВЕСНОЙ 1995.

I период (конец 80-х) – классич. И дефицита. Ее цель: сдерживать цены

для недопущения соц. волнений при повышении з/пл и сохранении прежней стр-

ры пр-ва.

II период - повышение цен на товары первой необх-ти. Цель: привести в

соответсвие наличную тов. массу и массу наличных Д, т.е. уравновесить

текущие спрос и предложение на потребительском рынке. Действия властей не

сопровождались изм-ем стр-ры общ-го пр-ва.

III период – отпуск цен в нач. 92 г. Условия: необх-ть компенсационного

повышения доходов нас-я и раскручивание инфляц. спирали. Кризис

госбюджета, повлекший неспособ-ть финансировать структурные изм-я и

расплачиваться по госзаймам и сбережениям, введения налог. системы.

Задача: привести в соответствие товарное предложение и потенц. спрос, т.е.

обесценить сбережения нас-я и решить проблему внутреннего госдолга.

54. ИНФЛЯЦИЯ В РОССИИ- ПОСЛЕ ВЕСНЫ 1995

IV период - фиксация вал. курса в мае 95 г. Условия: новая налог. система

показала свою жизнеспособность, гиперинфляция повысила соц. напряженность и

ухудшила инвестиционный климат. Прав-во подсчитало , что осн.

воспроизводящим И фактором было спекулятивное повышение курса доллара при

большом удельном весе на потреб рынке импортных товаров.

Нарастал госдолг, в кот вовлекалась большая часть инвестиционных рес-сов

эк-ки. И приобретает скрытую форму. Прав-во пытается решить проблему

собираемости налогов за счет естественных монополий, завышая их тарифы и

стимулируя И.

V период – фин. кризис августа 98 г. Условия: огр. внутреннего госдолга ,

завышение цены естественных монополий. Задача: дисконтировать внутренний

госдолг и привести внутренние цены в соответсвие с требованиями обеспечения

конкурентосп-ти на м/н рынке.

VI период – 2 квартал 99 г. Условия: начавшиеся повышение з/пл во всех

отраслях эк-ки, в бюджетн сфере. Возросшая острота внешнего долга повыш-

е мир. цен на осн. сырьевые товары. Задача: восст-е докризисного в

долларовом эквиваленте уровня бюджетных доходов при сохранении вновь

сформировавшихся пропорций внутренних цен.

55.ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА.

Валюта – денежная единица, используемая для изменения величины стоимости

товара.

1) денежная единица данной страны;

2) денежный знак иностранного государства;

3) м/н расчетная единица.

М/н валютная система – совокупность институтов, договоров и правил,

способов м/н расчетов.

Национальная валютная система – определенный порядок денежных расчетов

национального государства в его широком понимании с другими странами.

Мировая валютная система – форма организации м/н валютных отношений,

сложившихся на основе развития мирового хозяйства и закрепленная

межгосударственными соглашениями

56.ОСНОВНЫЕ ЭТАПЫ ЭВАЛЮЦИИ МЕЖДУНАРОДНОЙ ВАЛ СИС.

1. До I мировой войны м/н валютно-финансовые отношения основывались на

системе валютных стандартов. Для нее было характерно:

37. свободное внутреннее обращение золота в монетной форме;

38. свободный ввоз/вывоз золота из страны в страну;

39. обмен валют исходя из их металл содержания.

Денежная и валютная системы были тождественны, т.к. м/н расчеты были

продолжением национального денежного обращения, но золотые монеты

принимались по весу.

Бреттон-Вудская валютная система: Доллар – основной резерв валюты, т.к. он

сохранил отдельные формы размена на золото - система золото-дивизионного

стандарта. Доллар стал преобладающим средством м/н расчетов, валютных

интервенций и резервных валют. 1968 г. США отделили внутренний валютный

долг от мирового и запретили вывоз золота из страны. В 1970 г. изменились

паритеты основных европейских валют по отношению к $ (девальвация). В

1971 г. конвертируемость $ была временно приостановлена.

3. Ямайская валютная система узаконила отмену золотодевизного стандарта и

введение вместо него спец. валюты МВФ, свободное изменение валютных курсов

с возможностями ограничения валютного колебания определила усиление

межгосударственного регулирования валютных отношений через МВФ

57.КОНВЕРТИРУЕМОТЬ ВАЛ.

Конвертируемость валюты – возможность для участников внешнеэкономических

сделок легально обменивать ее на иностранную валюту и обратно без прямого

вмешательства государства в процесс обмена

В зависимости от национальной принадлежности, существует: внешняя и

внутренняя обратимость.

Степень конвертируемости валют:

40. свободно конвертируемая;

41. частично конвертируемая;

42. замкнутая;

43. клиринговая;

58. ВАЛ КУРС.

Валютный курс – цена денежной единицы данной страны, выраженная в денежных

единицах другой страны. Он служит в косвенной форме соизмерителем

национальных стоимостей через сравнение национальных денежных единиц, их

относительной покупательной способности

Фиксированные:

44. реально фиксированные, опирающиеся на золотой паритет;

45. договорно фиксированные, опирающиеся на согласованный эталон.

Плавающие:

46. свободно колеблящиеся;

47. корректируемые валютными интервенциями ЦБ РФ;

59. СУБЪЕКТЫ ВАЛЮТНОГО РЫНКА, ВАЛЮТНЫЕ ПОЗИЦИИ.

Основные участники: банки, брокеры, которые осуществляют валютные операции

в собственных интересах или по заявкам клиента.

Валютный рынок представляет собой межбанковский рынок (т.к. основа сделок

безналичные деньги).

Состав валютного рынка:

I. Биржевой (его достоинства)

48. Minimum спред купли-продажи валюты, т.е. разница между покупкой и

продажей валюты.

49. Высокая ликвидность, организация и контроль.

50. Важная роль в формировании вал курса.

II. Небиржевой рыное (его достоинства)

51. Высокая скорость расчетов (нет депонирования).

52. Низкая себестоимость операций (нет комиссии).

При торговле валютой у участников валютного рынка возникают требования и

обязательства различных валют. Соотношение обязательств по конкретной

валюте - валютная позиция

-если требования и обязательства совпадают, то закрытая позиция.

-если не совпадают, то открытая (длинная, когда количество купленной валюты

> проданной, а > п, короткая – наоборот).

60.ОСНОВНЫЕ ОПЕРАЦИИ ВАЛ РЫНКА.

Основные сегменты межбанковского валютного рынка:

1). Кассовый (наличный) рынок.

2). Срочный.

При кассовых валютных сделках дата валютирования отстоит от даты

заключения сделки не > чем на 2 рабочих дня со дня заключения сделки по

курсу на тот момент.

Кассовые сделки различают по дате валютирования:

- tod (сегодня).

- spot (с поставкой на 2-ой день).

- tom (завтра).

Срочные валютные сделки – это сделки по курсу, зафиксированному на

момент сделки с дат вал через четко определенный период времени в будущем.

Участники осуществляют эти операции в целях хеджирования валютных рисков,

либо в спекулятивных целях.

На форвардном рынке сделки бывают:

1. обычные форвардные сделки (дело рук 2 человек). Форвардный контракт

является банковским. Он не стандартизирован и может быть оформлен под

банк операции. Условия фиксируются в момент заключения и определяются по

взаимной договоренности сторон.

53. своп (swap) – операция продажи валюты с разными сроками исполнения.

54. фьючерсные – представляют владельцу права и налагают обязательства по

поставке некоторого количества валюты по согласованному валютному курсу.

Более стандартизированы, торгуются на организованных рынках, доступны для

всех инвесторов на бирже, расчеты обычно осуществляются в виде

перечисления разницы цены контракта и его ценой на день исполнения

сделки.

55. Опционные сделки – дает владельцу право, но не налагает никаких

обязательств по покупке валюты.

1/ option-call (опцион покупается).

2/ option-put (опцион по продаже).

3/ option-stellage (двойной опцион).

Основные операции валютного рынка.

56. обычные форвардные сделки (дело рук 2 человек). Форвардный контракт

является банковским. Он не стандартизирован и может быть оформлен под

банк операции. Условия фиксируются в момент заключения и определяются по

взаимной договоренности сторон.

57. своп (swap) – операция продажи валюты с разными сроками исполнения.

58. фьючерсные – представляют владельцу права и налагают обязательства по

поставке некоторого количества валюты по согласованному валютному курсу.

В отличие от форвардов более стандартизированы, торгуются на

организованных рынках, доступны для всех инвесторов на бирже, расчеты

обычно осуществляются в виде перечисления разницы цены контракта и его

ценой на день исполнения сделки.

59. Опционные сделки – дает владельцу право, но не налагает никаких

обязательств по покупке валюты.

1/ option-call (опцион покупается).

2/ option-put (опцион по продаже).

3/ option-stellage (двойной опцион).

Опционные сделки заключаются главным образом на внебиржевом рынке и

только с крупными банками. Продажа опциона происходит на более гибких

условиях и чаще без внесения страхового тарифа. Поставляется конкретный

объем валюты, а не опционная маржа.

Балансы международных расчетов.

Это соотношение денежных требований и обязательств поступлений и

платежей одной страны по отношению к другим.

Основные виды:

расчетный баланс (соотношение требований и обязательств на какую-нибудь

конкретную дату независимо от сроков поступления платежей). Он

характеризует за период динамику изменений, требований и обязательств.

баланс м/н задолженности, в целом близок к расчетному, но имеет более

развернутую узкую направленность и индивид-ся каждой строкой.

платежный баланс - соотношение суммы платежей произведенных данной

страной за границу и поступлений полученных из-за гран за определенный

период времени. Расчетный баланс отражает обязательства независимо от

времени и формы их исполнения, а платежный баланс отражает фактические

потоки денег.

Платежный баланс активен, если вал поступления превышают платежи, если

наоборот – пассивен.

Платежный баланс (по методологи МВФ) – это системный перечень всех

экономических операций, опосредованных деньгами, осуществленный за период

отрезок времени между резидентами данной страны и нерезидентами.

Платежный баланс охватывает все операции, которые связаны с юридическим

переходом права собственности на товары и услуги от резидентов к

нерезидентам, а также передачей денег, финансовых и иных активов из одной

страны в другую. При этом не имеет значения сопровождается ли передача

ценностей денежным возмещением в виде реального платежа или же в обмен на

аналогичные неденежные ценности в кредит или безвозмездно. В платежном

балансе фиксируются не сами внешнеэкономические операции в своём денежном

выражении, а их денежный результат.

-Увеличение материальных активов обязательно требует денежных затрат,

отсюда знак “-”.

-Уменьшение должно сопровождаться ростом денег “+”.

Например: импорт товара всегда фиксируется в расходной части баланса

т.к. при этом происходит увеличение ресурсов и тратятся определенные

деньги.

В м/н практике применяется метод двойной записи (одна сторона записи

показывает изменение в активах или пассивах страны, а другая показывает

источники средств на совершение конкретных операций).

А–счет текущих операций.

1) экспорт-импорт товаров.

2) доходы от инвестиций (к получению, к выплате).

3) текущие трансферты (к получению, к выплате).

В–счет операций с капиталом и финансовыми инструментами.

1) капитальные трансферты (полученные, выплаченные).

2) прямые инвестиции (в страну, из страны).

3) портфельные инвестиции.

4) прочие инвестиции (наличная иностранная валюта - ввезено, вывезено;

остатки на банковских счетах – ностра и лора).

С–чистые ошибки и пропуски.

D–резервные активы.

Международные расчеты.

Механизм м/н расчетов характеризует валютную систему, но не со стороны

субъектов и объектов, а со стороны механизма функционирования сделок в м/н

расчетах. Механизм м/н расчетов – система организации и регулирования

платежей, возникающих при осуществлении ВЭД между государством,

предприятиями, гражданами, находящимися на территории разных стран.

Подавляющая часть м/н расчетов осуществляется в безналичной форме,

через банковские учреждения.

На состояние м/н расчетов влияют следующие факторы:

60. положение на товарных и денежных рынках;

61. степень использования и эффективность гос. регулирования межстрановых

потоков товаров, услуг, капиталов;

62. темпы роста инфляции в различных странах;

63. условия внешнеторговых контрактов;

64. м/н правила и обычаи;

65. особенности национальных банковских систем;

66. национальное валютное законодательство.

В условиях внешнеторговых контрактов указывают:

67. валюту,

68. способ определения вал курса,

69. валюта платежа,

70. курс пересчета валюты цены контракта в вал платежа,

71. хеджирование вал рисков (способы),

72. условия расчетов (наличные или в кредит),

73. формы расчетов,

74. средства платежа (деньги, ц/б).

Сущность кредита.

Общеэкономические причины сущест кредита как и любой другой стоимостной

категории явл товарной формой организации пр-ва, а точнее оборот стоимости

в процессе такого пр-ва.

Для кредита имеет значение: авансирование затрат на производство

товаров; возврат авансовой стоимости в завершающей фазе товарооборота, её

возврат с дополнительным доходом и почти всегда в денежной форме.

Кредит действует не на всех стадиях оборота стоимости (П – Р – О – П).

Товарообмен является той почвой, где действуют кредитные отношения.

Кредитные отношения не возникают в процессе производства, они могут

только способствовать формированию его материальной базы.

Кредит не вторгается в сферу деятельности финансов, которые действуют

на стадии распределения стоимости. В части потребления он только

содействует доведению стоимости до этой завершающей стадии, не выходя за

рамки обмена при этом.

Обороту стоимости объективна присущ неравномерность, вызванная

особенностями производства и реализации товаров, авансирования и

восстановления капиталов. Индивидуальные обороты средств хозяйствующих

субъектов взаимосвязаны в рамках единого воспроизводственного процесса, в

связи с чем появляется возможность временного недостатка средств одних

субъектов восполнить за счет временного избытка других. Противоречие между

временным оседанием денежных средств и необходимостью их производственного

использования разрешается с помощью кредита.

КРЕДИТ:

75. движение стоимости на началах возвратности в интересах реализации

общественных потребностей;

76. передача во временное пользование материальных ценностей в денежной,

товарной форме;

77. акт доверия представляющий обмен двумя платежами, отдаленными друг от

друга во времени;

78. имущество или средства платежа, представленные в обмен на обещания и

перспективу их возврата и возмещения.

Субъекты и объекты кредита.

Субъекты:

1) кредитор (любые лица, располагающие свободной стоимостью и реально

предоставляющие её во временное пользование).

2) заемщик (лица, испытывающие недостатки в собственных средствах и

получающие стоимость во временное пользование).

В конкретной кредитной сделке кредитором и заемщиком выступают разные

лица, на практике одно и то же лицо может быть и кредитором и заемщиком.

Развитие кредитных отношений привело к появлению банков. С одной

стороны банки становятся коллективными заемщиками, привлекая средства

клиентов, с другой – они концентрируют кредитные функции, т.к. занимают не

для себя.

Возникновение кредиторов и заемщиков обусловлено не самим фактом

отгрузки товара, а соглашением отсрочки платежа, т.е. заключением кредитной

сделки.

Обязательным условием возникновения кредита является совпадение

экономических интересов кредитора и заемщика, согласование ими конкретных

параметров ссуды. Как правило кредитором и заемщиком становятся

добровольно. Важным является получение альтернативных вариантов размещения

привлеченных средств. Природа кредитной сделки основана на временном

заимствовании стоимости определяет материальную ответственность сторон за

взятые обязательства. Дополнительная потребность заемщика в средствах

должна иметь временный характер иначе он не сможет возвратить ссуду и она

превратится в безвозвратное финансирование.

Мобилизация кредитором свободных ресурсов носит производительный

характер, обеспечивает их превращение в работающие ресурсы. Кредитор

представляет средства при условии безусловного сохранения их

потребительской стоимости и получения ссудного процента. Поэтому сам

кредитор объективно заинтересован в производственном использовании ссуды,

гарантирующем сохранение и приращение её стоимости. Производительное

использование средств кредита полностью находится в ведении заёмщиков, они

должны эффективно организовать производственный процесс, чтобы обеспечить

высвобождение и возврат заемных средств. Воспроизводственный процесс должен

приносить доход, причем > размера платы за кредит т.к. получение дохода от

использования заемных средств является истинным интересом заемщика в

кредитной сделке. Заемщики реализуют право временного владения средствами

кредитора.

Движение ссужаемой стоимости.

Размещение кредита ? Получение кредита заемщиком ? использование

средств кредита в хозяйственной деятельности заемщика ? высвобождение

ресурсов ? возврат стоимости ? возврат средств кредитору.

Ссужаемая стоимость находится в движении. Став объектом передачи

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8