бесплатно рефераты
 

Банковская система

затраты берут на себя покупатель и его банк. Перенос рисков и

ответственности происходит в момент загрузки корабля;

6) CIF (Cost, Insurance, Freight......./ named port of deshuation)

означает, что, кроме обязанностей, как в случае CFR, продавец и его банк

должны обеспечить и оплатить страховку рисков во время транспортировки;

в) CPT (Carriage Paid То....../ named place of deshuation), т.е.

продавец и покупатель (и их банки) делят между собой риски и

ответственность. В определенный момент (обычно какой-то промежуточный пункт

транспортировки) риски полностью переходят от продавца и его банка к

покупателю и его банку;

г) CIP (Carriage And Insuranse Paid To..../ named place of deshuation)

означает, что риски переходят от продавца к покупателю в определенном

промежуточном пункте транспортировки, но, кроме того, продавец обеспечивает

и платит стоимость страховки товара.

Последняя группа терминов D означает, что все транспортные риски

ложатся на продавца. К этой группе относятся следующие конкретные ситуации:

a) DAF (Delivered At Frontier..../ named place), т.е. продавец

принимает на себя риски до определенной государственной границы. Далее

риски принимают на себя покупатель и его банк;

6) DES (Delivered Ex Ship ....../named port of deshuation) означает,

что передача рисков продавцом покупателю происходит на борту корабля;

в) DEQ (Delivered Ex Quay (Duty Paid)....../ named port of deshuation)

— передача рисков происходит в момент прибытия товара в порт загрузки;

г) DDU (Delivered Duty Unpaid...../ named place of deshuation) —

продавец принимает на себя транспортные риски за порчу, потери, хищения и

пр. товара до определенного договором места (чаще всего это склад) на

территории покупателя;

д) DDP (Delivered Duty Paid ...../named place ofdishuation) —продавец

ответствен за транспортные риски до определенного места на территории

покупателя, но последний оплачивает их.

Необходимо отметить, что, если покупатель не принимает товар по каким-

либо причинам или не имеет возможности произвести оплату в договорной срок,

риски могут перейти от продавца к нему раньше.

Лизинговый и факторинговый риски

Уровень банковских рисков может возникать также при осуществлении

лизинговых и факторинговых операций, бартерных и клиринговых сделок.

Лизинг — это метод финансирования развития новой техники и технологии,

расширения продаж оборудования, который особенно актуален в период

необходимости ускоренного внедрения отдельных элементов реального основного

капитала, сокращения жизненного цикла товаров и пр.

Лизинг считается в настоящее время операцией с повышенным риском.

Поэтому целесообразно осуществлять покрытие убытков от него за счет

резервного фонда банка.

В зависимости от формы отношений между субъектами, осуществляющими

лизинговые операции, он может быть оперативным, финансовым, возвратным,

международным. Каждый из вышеперечисленных видов лизинга может быть прямым

и косвенным; срочным и возобновляемым (револьверным); чистым и полным.

Клиринг — это взаимная оплата между двумя банками, районами,

экономическими единицами, государствами, при которой производится обмен

товаров без перевода денег (валюты). Сущность клиринга выражается в

следующем: за определенный календарный период, обычно один год, суммы

взаимной торговли обращаются на конкретных банковских счетах различных

торгующих стран на основании специального клирингового договора.

Осуществляя клиринг, каждая сторона-экспортер получает сумму

экспортируемого товара от своего банка. Банк, со своей стороны, не ждет

перевода из банка-импортера, дебетует клиринговый счет и высылает

дебетовое авизо соответствующему банку, связанному с импортером./

Бартерные сделки — это форма компенсации, когда товар оплачивается не

деньгами, а товаром. Бартерные сделки могут быть межфирменными и

межгосударственными. Чаще всего межфирменные бартерные сделки

осуществляются с помощью различных посредников.

Международные бартерные сделки, так же как и клиринг, связаны с прайс-

листами, техническим кредитом, валютой для пересчета стоимости товаров, но

они не связаны с определенным временным периодом, и продолжительность

бартерных договоров зависит от количества и стоимости товаров, указанных в

конкретных прайс-листах.

Факторинг - разновидность торгово-комиссионных операций, в которых

специализированная компания кредитует продавца при проведении им отгрузки

товара по сделке купли-продажи, приобретая дебиторскую задолженность

клиента и взыскивая ее самостоятельно.

Риски, связанные со спецификой клиента банка

По своей сути банк — это коммерческое предприятие. Основным принципом

взаимоотношений "банк — клиент" является принцип получения прибыли банком

при меньших затратах и принцип минимизации всех видов риска. Банк на самом

деле может рисковать (и он рискует ежедневно в процессе своей деятельности)

своим собственным капиталом, но не капиталом клиента, его прибылью. С целью

минимизации риска банк должен:

* диверсифицировать портфель своих клиентов, что ведет к диверсификации

всех видов риска, т.е. его рассредоточению;

* стараться предоставлять кредиты в виде более мелких сумм большему

количеству клиентов;

* предоставлять большие суммы клиентам на консорциональной основе и пр.

Рассмотрим один из способов классификации клиентов банка, с помощью

которой может быть снижен уровень всех видов банковского риска.

Виды клиентов банка в зависимости от принадлежности к различным

отраслям (отраслевой риск)

Согласно теории рисков основным признаком принадлежности предприятия к

той или иной отрасли является назначение выпускаемой продукции. Различают

предприятия первичной сферы, к которой относятся сельскохозяйственные

предприятия; предприятия вторичной сферы (промышленные), которые, со своей

стороны, могут быть добывающими и перерабатывающими, и, наконец,

предприятия третичной сферы, предоставляющие разного рода услуги (банки,

страховые, аудиторские, консультационные компании и пр.) и осуществляющие

свою деятельность в сфере сбыта (оптового или розничного).

Факторы, оказывающие влияние на уровень отраслевого риска, могут быть

сгруппированы следующим образом:

* деятельность альтернативных отраслей за определенный период времени;

* внутриотраслевая конкуренция, которая может быть ценовой и неценовой

и зависит от сложности вхождения новых производителей в отрасль, наличия

или отсутствия товаров-заменителей, рыночной силы покупателей

(потребителей), рейтинга поставщиков и посредников, авторитета

благожелательных контактных аудиторий.

Одним из основных способов измерения уровня отраслевого риска является

получение Р-коэффициента отрасли (бета-коэффициента)`.

Этот коэффициент определяет уровень колебаний или отклонений

результатов деятельности конкретной отрасли по отношению к результатам

деятельности всей экономики рынка страны. Очевидно, что для анализа уровня

отраслевого риска необходима достаточно обширная база данных

макроэкономических показателей за достаточно длительный период времени.

Отрасль с показателем коэффициента выше единицы имеет более высокий

уровень риска, чем отрасль с коэффициентом ниже единицы. Обычно этот анализ

проводится с помощью регрессионных моделей или методов факторного анализа.

Кроме того, уровень отраслевого риска достаточно динамичен и необходимо

проводить анализ его уровня не только в статике, но и в динамике.

Уровень риска банков в зависимости от размера клиента

В зависимости от размеров предприятия клиенты классифицируются в три

группы — мелкие, средние и крупные.

Мелкие и средние заемщики более гибкие, быстрее могут отреагировать на

потребности рынка, клиента. Их структура более легкая, что дает им

возможность быстрее менять направления своей деловой активности, получать

высокую прибыль. В последнее время в США, например, государство дает

субсидии и возможность средним предприятиям заниматься активными научными

исследованиями, новыми направлениями и пр. Получение результатов происходит

быстрее.

Но мелкие и средние предприятия обычно имеют небольшой собственный

капитал, что приводит к банкротству в условиях жесткой конкуренции, каких-

то непредвиденных изменений политического и экономического характера (риск

форс-мажорных обстоятельств). Часто они имеют небольшое количество

клиентов, контролируют небольшие рыночные окна, ниши и/или сегменты.

Поэтому количество банкротств выше для мелких и средних предприятий.

Согласно статистическому анализу американских экономистов обычно около 50%

вновь созданных мелких и средних предприятий разоряются в течение первых

двух лет, и, как правило, не больше 10% из них продолжают существовать 7

лет после своего создания`.

Крупные предприятия, наоборот, более инертны. Они не реагируют быстро

на изменения в потребностях рынка и конкретного потребителя. Они не часто

меняют направление своей деловой активности, но они имеют весомый

собственный капитал и могут "пережить" некоторые неблагоприятные

экономические ситуации. Они имеют возможность осуществлять все виды

гарантийного и послегарантийного сервисного обслуживания, тратить большие

средства на разного рода рекламу. Иными словами, они почти всегда

обеспечивают среднюю прибыль и рентабельность. Такие предприятия имеют

возможность создавать дочерние фирмы, филиалы, расширять свой рынок,

превратить его в международный.

Взаимосвязь между уровнем риска банков и принадлежностью клиентов к

различным видам собственности

По принадлежности к различным видам собственности производители могут

быть разделены на следующие группы — государственные, частные,

кооперативные, акционерные. Последние два вида могут быть совместными

(транснациональными) и мононациональными. В зависимости от этого различные

виды рисков приобретают большую или меньшую значимость в процессе их

деятельности. Задачей банка является подбирать портфель своих клиентов

таким образом, чтобы самому иметь оптимальное соотношение между активными и

пассивными операциями, сохранять уровень своей ликвидности и рентабельности

на необходимом для бесперебойной деятельности уровне.

Для этой цели необходимо, на наш взгляд, проводить регулярный анализ

уровня всех видов рисков, определять их оптимальное значение для каждого

конкретного момента и использовать весь набор способов управления ими.

2.3. МЕТОДЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ РИСКОВ

Очень важной составной частью выработки стратегии риска является

разработка мероприятий по снижению или предупреждению выявленного риска.

Вообще, для описания действий, направленных на минимизацию финансового

риска, применяется термин хеджирование.

Именно в выработке основных подходов к оценке риска, определении

допустимого его уровня и разработке соответствующей стратегии и состоит

главная задача управления риском.

Рассмотрим наиболее распространенные мероприятия, направленные на

снижение отдельных видов риска.

Одним их основных способов снижения уровня внешних рисков является

подбор оптимальных форм осуществления своих экспортно-импортных операций

банком или другим банковским учреждением.

На практике чаще всего встречаются две основные формы осуществления

внешнеэкономических операций:

а) прямая, к которой можно отнести прямой экспорт—импорт, осуществление

внешнеэкономических связей с помощью различного вида посредников или

посредством дочерних предприятий (банков) и филиалов, инвестиционные

операции, осуществляемые в период деловой активности данного хозяйствующего

субъекта;

б) косвенная, включающая продажу и покупку лицензии; осуществление

франчейзных операций; заключение договора о техническом, управленческом

обслуживании; покупка новых технологий и/или "ноу-хау". Эти формы

осуществления межрегиональных и внешнеэкономических связей рекомендуются

для банков, осуществляющих свою деятельность в условиях высокого

странового, валютного (в своей стране и стране партнера), кредитного,

портфельного риска.

Ограничить влияние этих рисков на деятельность банковского учреждения

можно только путем своевременного информирования друг друга об изменении

обстоятельств.

Методы управления трансляционными валютными рисками делятся на внешние

и внутренние. Они могут использоваться как для определения стратегии, так и

для выработки тактических программ деятельности банков и банковских

учреждений.

К внешним методам относятся ускорение или замедление платежей в

иностранной валюте как в отношении внешних клиентов и контрагентов, так и

по отношению к монополистическим образованиям; регулирование платежей между

материнским банком и его филиалами; выбор более стабильной валюты

отфактурирования поставок и пр.

В стратегическом плане защита от валютного риска тесно связана с

активной ценовой политикой, видами и стоимостью страхования, степенью

надежности страховых компаний как самого банка, так и его контрагентов и

клиентов.

Кроме того, почти все крупные банки стараются формировать портфель

своих валютных операций, балансируя активы и пассивы по видам валют и

срокам. В основном все внешние методы управления валютными рисками

ориентированы на их диверсификацию. Для этой цели наиболее широко

используются такие срочные валютные операции, как форвардные, фьючерсные,

опционные (и на межбанковских рынках, и на биржах). Валюта продается на

условиях "спот" (с немедленным или двухдневным расчетом), "своп"

(спот/форвард, спот между различными банками) или "форвард" ("аутрайт"

между банком и клиентом);

Г. Методы снижения валютного риска

Для снижения валютного риска банк может использовать следующие приемы:

1. Выдача ссуды в одной валюте с условием ее погашения в другой с

учетом форвардного курса, зафиксированного в кредитном договоре. Такие меры

позволяют банку застраховаться от возможного падения курса валюты кредита.

Предположим, что банк выдает ссуду в размере 100.000 франков. При этом,

рассчитывая на ослабление франка по отношению к фунту стерлингов, банк по

согласованию с клиентом может зафиксировать в кредитном договоре в качестве

условия погашение кредита в фунтах по форвардному курсу 10 франков за 1

фунт (то есть для погашения кредита заемщику потребуется 10.000 фунтов). В

данном случае возможны три варианта развития событий:

а) если на момент погашения задолженности по ссуде обменный курс

составит 10 франков за 1 фунт, то банк получит свои 10.000 фунтов, и ни

одна из сторон не понесет убытков;

б) если на момент погашения кредита обменный курс будет равен 12

франкам за 1 фунт, то банк получит опять же 10.000 фунтов, в то время как в

случае возврата кредита во франках он бы имея 100.000 франков, что

составило бы только 8333.33 фунта (100.000 /12);

в) если к моменту погашения ссуды обменный курс составит 9 франков за 1

фунт, банк окажется в убытке, поскольку получит назад опять-таки 10.000

фунтов, в то время как при погашении кредита во франках он имел бы 100.000

франков или 11111.11 фунта.

2. Форвардные валютные контракты. Это основной метод снижения валютного

риска. Такие операции предполагают заключение срочных соглашений между

банком и клиентом о купле-продаже иностранной валюты при фиксации в

соглашении суммы сделки и форвардного обменного курса. Механизм действия

форвардных валютных контрактов в принципе аналогичен только что описанному.

Форвардные валютные сделки бывают фиксированные или с опционом. Термин

"фиксированная" означает, что сделка должна совершиться в строго

определенный день. Опцион же предполагает возможность выбора клиентом даты

ее совершения: либо в любой день, начиная со дня подписания контракта и до

определенного крайнего срока, либо в рамках какого-либо определенного

периода в будущем. Важным условием форвардного контракта является

обязательность его исполнения.

Однако и сам форвардный валютный контракт связан с определенным риском.

Для банка он состоит в том, что клиент может оказаться не в состоянии

выполнить свои обязательства по контракту, в этом случае банк окажется не

способным продать валюту, которую клиент в соответствии с контрактом должен

был купить или наоборот, приобрести валюту, которую клиент должен был

продать. При этом купля (продажа) соответствующего количества валюты на

рынке может обернуться убытками для банка.

3. Валютные фьючерсные контракты. Также как и форвардные валютные

контракты, фьючерсы представляют собой соглашения купить или продать

определенное количество иностранной валюты в определенный день в будущем.

Однако в отличие от форвардных контрактов их условия могут быть достаточно

легко пересмотрены. Кроме того, данные контракты могут свободно обращаться

на бирже финансовых фьючерсов (например, UFFE — London International

Financial Futures Exchange — Лондонская международная биржа финансовых

фьючерсов). Вместе с тем валютные фьючерсные контракты не получили еще

широкого распространения.

4. Валютные опционы. Несмотря на сходство в названии с форвардными

валютными контрактами с опционом, они являются инструментом, дающим их

владельцу право (а не обязательство) купить некоторое количество

иностранной валюты по определенному курсу в рамках ограниченного периода

времени или по окончании этого периода. Валютные опционы бывают двух типов:

а) Опцион "колл" дает его покупателю право приобрести валюту,

оговоренную контрактом, по фиксированному курсу (при этом продавец опциона

должен будет продать соответствующую валюту по этому курсу).

б) Опцион "пут" предоставляет право его покупателю продать валюту,

оговоренную контрактом, по фиксированному курсу (при этом продавец опциона

должен будет купить соответствующую валюту по этому курсу).

5. Валютные свопы. Валютный своп представляет собой соглашение между

двумя сторонами об обмене в будущем сериями платежей в разных валютах.

Валютные свопы могут подразделяться на следующие два вида:

* свопы пассивами (обязательствами);

* свопы активами.

Валютный своп пассивами — это обмен обязательствами по уплате процентов

и погашению основного долга в одной валюте на подобные обязательства в

другой валюте. Целью такого свопа, помимо .снижения долгосрочного валютного

риска, является также уменьшение затрат в связи с привлечением фондов.

Валютный своп активами позволяет сторонам соглашения произвести обмен

денежными доходами от какого-либо актива (например, инвестиции) в одной

валюте на аналогичные доходы в другой валюте. Такой своп направлен на

снижение на долгосрочного валютного риска и повышение доходности активов

(инвестиций).

6. Ускорение или задержка платежей (leading and lagging). Ускорение или

задержка платежей используется при осуществлении операций с иностранной

валютой. При этом банк в соответствии со своими ожиданиями будущих

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6


ИНТЕРЕСНОЕ



© 2009 Все права защищены.